資產(chǎn)管理公司登記注冊

概述

資產(chǎn)管理是指“受人之托，代人理財”的信托業(yè)務。凡是主要從事此類業(yè)務的機構(gòu)或組織都可以稱為資產(chǎn)管理公司。

分類

資產(chǎn)管理公司分為金融資產(chǎn)管理公司和非金融資產(chǎn)管理公司。

金融資產(chǎn)管理公司：它是專門處理金融機構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司,持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會頒發(fā)的金融機構(gòu)許可證。

組建金融資產(chǎn)管理公司來管理和處置銀行的不良資產(chǎn)是國際上的通行做法。在化解金融風險，推進金融創(chuàng)新等方面多有建樹。

我國金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國務院決定設立的收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨資非銀行金融機構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標，依法獨立承擔民事責任。

非金融資產(chǎn)管理公司：它進行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務，沒有金融機構(gòu)許可證。

一般情況下，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等金融機構(gòu)都通過設立資產(chǎn)管理業(yè)務部或成立資產(chǎn)管理附屬公司來進行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務�；�于這種正常的資產(chǎn)管理業(yè)務分散在商業(yè)銀行、投資銀行、保險和證券經(jīng)紀公司等金融機構(gòu)的業(yè)務之中。

管理方式

資產(chǎn)管理方式包括以下幾種：

方式之一：直接入主，通過重組及加強主營業(yè)務來扭虧，或注入新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

方式之二：申請破產(chǎn)處理，最大限度收回債權(quán)。

方式之三：務實支持重組方的重組，同時尋求利益最大化。

管理策略

投資策略的風格化:要想取得杰出的業(yè)績，就應該特行獨立，與大多數(shù)人的投資策略不同，否則就很難脫穎而出。

投資策略的多元化:每一種投資策略都有對其有利或不利的市場環(huán)境，當市場對某一策略不利時，單一策略面臨較大的市場風險。

投資策略的靈活性:投資策略的風格化與多元化之間存在一定的矛盾,為協(xié)調(diào)矛盾，可以運用類似"雨傘基金"的制度安排。

投資策略的創(chuàng)新性:證券投資機構(gòu)應該設立專門的策略創(chuàng)新組織，時刻注意在投資方法、投資工具、投資對象等方面展開創(chuàng)新。

業(yè)務范圍

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第10條的規(guī)定:金融資產(chǎn)管理公司在其收購的國有銀行不良貸款范圍內(nèi),管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)時,可以從事下列活動:

(一)追償債務；

(二)對所收購的不良貸款形成的資產(chǎn)進行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；

(三)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對企業(yè)階段性持股；

(四)資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；

(五)發(fā)行金融債券，向金融機構(gòu)借款；

(六)財務及法律咨詢，資產(chǎn)及項目評估；

(七)中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務活動。

非金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務范圍：

(一)項目投資；

(二)資產(chǎn)管理；

(三)投資管理；

(四)投資咨詢；

(五)投資顧問、財務顧問；

(六)企業(yè)管理等。

設立條件

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第5條——第10條的規(guī)定:設立金融資產(chǎn)管理公司應具備下列條件：

(一)金融資產(chǎn)管理公司的注冊資本為人民幣100億元，由財政部核撥。

(二)金融資產(chǎn)管理公司由中國人民銀行頒發(fā)《金融機構(gòu)法人許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(三)金融資產(chǎn)管理公司設立分支機構(gòu)，須經(jīng)財政部同意，并報中國人民銀行批準，由中國人民銀行頒發(fā)《金融機構(gòu)營業(yè)許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(四)金融資產(chǎn)管理公司設總裁1人、副總裁若干人。總裁、副總裁由國務院任命。總裁對外代表金融資產(chǎn)管理公司行使職權(quán)，負責金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營管理。

(五)金融資產(chǎn)管理公司的高級管理人員須經(jīng)中國人民銀行審查任職資格。

(六)金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)事會的組成、職責和工作程序，依照《國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會暫行條例》執(zhí)行。

非金融資產(chǎn)管理公司設立條件：

(一)滿足注冊資本最低限額。

(二)有符合要求的經(jīng)營場所。

(三)符合法律《公司法》規(guī)定的公司章程。

(四)有熟悉金融及相關業(yè)務的管理和評估人員。

特性

資產(chǎn)管理公司的性質(zhì)可以從以下三個層次上來加以分析:

(一)資產(chǎn)管理公司是獨立法人

根據(jù)《民法通則》的規(guī)定,法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力,依法獨立承擔民事責任的組織。其一是要依法成立;二是要有必要的財產(chǎn)和經(jīng)費;三是符合組織體的要求,即要有自己的名稱、組織機構(gòu)和經(jīng)營場所;四是要獨立承擔民事責任。目前的四大資產(chǎn)管理公司是完全符合以上要求的。

(二)其次,資產(chǎn)管理公司屬于國有獨資有限責任公司

國有獨資公司是我國公司法中有限責任公司的一種特殊類型,是由國家授權(quán)投資的機構(gòu)或部門單獨投資設立的,一般只存在于關系國計民生的特殊行業(yè)或領域。資產(chǎn)管理公司就是典型的國有獨資有限責任公司。

(三)資產(chǎn)管理公司是非銀行金融機構(gòu)

這主要是從資產(chǎn)管理公司的職能范圍來加以分析的。金融機構(gòu)是專門從事各種金融活動的組織,即組織社會資金的運動、建立或疏通資金融通的渠道。對金融機構(gòu)的分類最常見的是銀行和非銀行金融機構(gòu)兩類。銀行主要包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行等。任何單位非經(jīng)中國人民銀行批準,不得在其名稱中使用“銀行”字樣。

而非銀行金融機構(gòu),顧名思義是指銀行以外的各種金融機構(gòu)。它與商業(yè)銀行在法律上的區(qū)別主要有三點:一是名稱不同。前者在名稱中沒有銀行字樣。二是依據(jù)的法律不同。如資產(chǎn)管理公司依據(jù)的是《金融資產(chǎn)管理公司條例》(2000年11月10日國務院發(fā)布),而后者依據(jù)的是《商業(yè)銀行法》。三是業(yè)務范圍不同。前者不吸收存款和辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算等業(yè)務,后者可以。資產(chǎn)管理公司主要行使的是投資銀行的職能,從其業(yè)務范圍看,恰好符合非銀行金融機構(gòu)的特點。

運營管理

(1)確定投資目標和投資政策。根據(jù)資產(chǎn)管理的風險、委托人的收益偏好特征，來確定投資目標、標的范圍和投資策略。

(2)制定資產(chǎn)配置策略。進行全面徹底的宏觀經(jīng)濟分析，行業(yè)分析，制定資產(chǎn)配置策略。

(3)投資目標選擇。對具體的投資標的全面分析考量，分析標的范圍內(nèi)各種資產(chǎn)的風險、收益，尋找被市場錯誤定價的證券。

(4)建立資產(chǎn)組合。確定投資資產(chǎn)品種及各種資產(chǎn)的投資數(shù)量，使基金所建立的投資組合的風險、收益特征符合資產(chǎn)管理的目標。

(5)資產(chǎn)再平衡。根據(jù)市場的變化，確定資產(chǎn)的買進和賣出，對已經(jīng)建立的資產(chǎn)組合進行適當?shù)恼{(diào)整。

(6)投資組合績效評估。對資產(chǎn)管理水平進行綜合評估，包括委托管理資產(chǎn)的收益、風險、目標完成情況等。

(7)投資者關系管理和客戶服務。投資銀行被要求至少每3個月向客戶提供一次準確、完整的資產(chǎn)管理報告，對報告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價值變動等情況做出詳細說明。

運作程序

資產(chǎn)管理業(yè)務的一般運作程序如下：

（1）審查客戶申請，要求其提供相應的文件，并結(jié)合有關的法律限制決定是否接受其委托。委托人可以是個人，也可以是機構(gòu)。但商業(yè)銀行由于不能從事信托和股票業(yè)務，因此不得成為委托人。還有一些基本要求，如個人委托人應具有完全民事行為能力，機構(gòu)委托人合法設立并有效存續(xù)，對其所委托資產(chǎn)擁有合法所有權(quán)，一般還須達到受托人要求的一定數(shù)額。一些按法規(guī)規(guī)定不得進入證券市場的資金、如信貸資金、上市公司募集資金和J國家指定�？顚Ｓ玫馁Y金都不得用于資產(chǎn)委托管理。

（2）簽訂資產(chǎn)委托管理協(xié)議。協(xié)議中將對委托資金的數(shù)額、委托期限、收益分配、雙方權(quán)利義務等做出具體規(guī)定。

（3）管理運作。在客戶資金到位后，便可開始運作。操作中應做到專戶管理、單獨核算，不得挪用客戶資金，不得騙取客戶收益。同時還應遵守法律上的有關限制，防范投資風險。

（4）返還本金及收益。委托期滿后，按照資產(chǎn)委托管理協(xié)議要求，在扣除受托人應得管理費和報酬后，將本金和收益返還委托在國際上，對證券經(jīng)營機構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務都有較為嚴格的規(guī)定。目前，我國只對資產(chǎn)管理業(yè)務中的證券投資基金制定了專門的法規(guī)。