Q1：現(xiàn)在在銀行能買到的理財(cái)產(chǎn)品非常多，眼花繚亂。我想請教：銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品時是按什么標(biāo)準(zhǔn)挑選的？我個人挑選產(chǎn)品，你們有什么好的建議？

　　Q2：目前收益比較高的主要是一些有限合伙產(chǎn)品，但聽說最大的問題就是資金超募和未投向?qū)嶋H項(xiàng)目，如何避開這類風(fēng)險？

　　(華夏銀行武漢分行國際金融理財(cái)師)

　　A1：銀行發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，[成都 注冊香港公司服務(wù)]產(chǎn)品說明書里都有明確的投資對象。銀行有自己的產(chǎn)品研發(fā)部門，選擇投資品種時會根據(jù)市場風(fēng)險，穩(wěn)定程度，及某些特定項(xiàng)目的風(fēng)險評級和償付能力決定。

　　我建議你，首先要了解產(chǎn)品的投資方向到底是什么，而不是盯著“預(yù)期最高年化收益率”不放。投資方向，決定了產(chǎn)品本金和收益是否穩(wěn)定。我們會面對面為客戶進(jìn)行全面的風(fēng)險評估，幫助客戶判斷自己是什么類型的投資者(保守、穩(wěn)健還是平衡等等)，這有助于幫客戶找到適合的產(chǎn)品。

　　你一定要記住，高收益意味著高風(fēng)險，適合自己的產(chǎn)品才是最好的。

　　理財(cái)產(chǎn)品通常都有一周的銷售期，期內(nèi)如果購買，這段時間的收益只能算活期利息。所以建議你在銷售期先不要直接購買理財(cái)產(chǎn)品，而是轉(zhuǎn)入一些靈活按日計(jì)息的開放式理財(cái)產(chǎn)品，銷售期最后一天再轉(zhuǎn)出，購買之前選擇的理財(cái)產(chǎn)品。這樣你的資金收益率較活期提高了12-13倍，形成“無縫銜接”。

　　A2：銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品是兩碼事，不能混淆概念。當(dāng)然，也有少量投資方向?yàn)樾磐械睦碡?cái)產(chǎn)品。

　　銀行也會代銷一些信托公司的產(chǎn)品，你一定要認(rèn)清購買的信托有沒有和銀行簽署正規(guī)代理協(xié)議，這一點(diǎn)至關(guān)重要！

大多數(shù)信托產(chǎn)品還是由銀行以外的公司在銷售，如**財(cái)富，**信托公司。種類繁多，一般客戶無法全面了解項(xiàng)目的好壞，多數(shù)人憑感覺在選：比如，覺得規(guī)模還比較大，聽說過，應(yīng)該是可靠的。

另外，信托銷售人員資質(zhì)參差不齊，客戶很難判斷銷售人員話語的權(quán)威程度。這都是購買信托產(chǎn)品的風(fēng)險所在。

　　為了平衡風(fēng)險與收益，銀行會推出一些主要投資方向是信托的理財(cái)產(chǎn)品，通過銀行的篩選(風(fēng)險和償付能力放在首位)，首先幫客戶過濾一次，精選出優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目，比較適合平衡及以上風(fēng)險承受力的客戶。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道金融觀察員

　　A1： 銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品，大致可分為銀行資產(chǎn)管理部門自行管理的銀行理財(cái)產(chǎn)品，和代銷產(chǎn)品。

　　銀行自身管理的理財(cái)產(chǎn)品70%左右是保本型產(chǎn)品，主要投向債市、貨幣市場，部分對接銀行表外的非標(biāo)資產(chǎn)，這類產(chǎn)品風(fēng)險低收益相對較低。對接非標(biāo)資產(chǎn)時，銀行一般會借信托或券商資管通道，向企業(yè)放貸。即便企業(yè)有違約風(fēng)險，銀行一般會兜底，投資人不必承擔(dān)風(fēng)險。當(dāng)然這類理財(cái)產(chǎn)品的收益遠(yuǎn)比企業(yè)付出的借款利息低。

　　值得注意的是投向股票定增、另類領(lǐng)域(藝術(shù)品、紅酒、茶)的非保本銀行理財(cái)產(chǎn)品。如果沒有結(jié)構(gòu)化或外部擔(dān)保的風(fēng)控設(shè)置，投資人要承擔(dān)本金虧損的風(fēng)險。特別要警惕預(yù)期收益率很高的結(jié)構(gòu)化銀行理財(cái)產(chǎn)品，其博取收益部分不做真實(shí)投資，與相關(guān)標(biāo)的走勢掛鉤，實(shí)際就是對賭。

　　銀行代銷的產(chǎn)品比較雜，包括信托、基金、私募股權(quán)基金等。出于對投資者負(fù)責(zé)，銀行所有代銷的產(chǎn)品都會經(jīng)內(nèi)部風(fēng)險管理委員會或類似機(jī)構(gòu)審核，但這并不代表銀行為代銷產(chǎn)品兜底。

　　所以，與其看產(chǎn)品的表面形式，不如剖析實(shí)質(zhì)。關(guān)鍵有兩個部分，一是產(chǎn)品的投向，投資標(biāo)的最好是自己熟悉的領(lǐng)域；二是產(chǎn)品或投資項(xiàng)目的主導(dǎo)方，如果投資標(biāo)的風(fēng)險較大，產(chǎn)品管理人能力又較弱，就必須警惕。

　　A2：有限合伙類產(chǎn)品參差不齊，[沈陽 注冊香港公司服務(wù)]大部分是由于信托加強(qiáng)風(fēng)險控制后“接力”原有信托項(xiàng)目，也有許多投向不知所終，有些就是龐氏騙局。我建議你從兩個方面鑒別：

　　第一，有限合伙產(chǎn)品開發(fā)和管理方無奇不有，最好選擇一些實(shí)力較強(qiáng)的管理人和相關(guān)參與機(jī)構(gòu)，比如正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或其相關(guān)的資產(chǎn)管理公司；盡量避開股東來路不明，尤其是與不知名的擔(dān)保、典當(dāng)?shù)让耖g借貸行業(yè)有瓜葛的管理人。

　　第二，鑒別產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，選擇風(fēng)險較小的產(chǎn)品。作為LP(有限責(zé)任)的一部分，劣后的GP(無限責(zé)任)比例越高，說明項(xiàng)目管理人對產(chǎn)品越有信心，風(fēng)險就越低。如果優(yōu)先部分還引入了第三方擔(dān)保，那就更為穩(wěn)妥，當(dāng)然這種情況的收益率也會低一些。