如何分享固定收益信托產(chǎn)品盛宴

今年以來許多固定收益信托產(chǎn)品一經(jīng)推出即被秒殺，可見其受歡迎程度。截至2012年11月底，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6.98萬億元，今年年底有望突破7萬億，信托行業(yè)的高速發(fā)展與其可以提供穩(wěn)健收益不無關(guān)系。

穩(wěn)健收益率是關(guān)鍵

趙女士是70后，[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]出生于浙江義烏，父母在義烏小商品城從事外貿(mào)生意，趙女士也跟隨父母經(jīng)商，主要出口地為歐洲各國家。2000年左右趙女士全家移民到西班牙巴塞羅那。巴塞羅那為西班牙第二大城市，是西班牙最重要的貿(mào)易港口。在那里，趙女士把一些產(chǎn)自國內(nèi)的日用小商品批發(fā)給歐洲各國經(jīng)銷商，家族財(cái)富也在不斷積累。趙女士在海邊有一套200多平方米的海景別墅，在國外生活很愜意。

2008年金融危機(jī)以來，中國出口貿(mào)易行業(yè)進(jìn)入低迷期，趙女士的生意多少也受到了一些影響，而趙女士家鄉(xiāng)的一些朋友親戚多選擇把錢投向民間高利貸或者集資去炒房，短期內(nèi)收益率很高，但趙女士的投資風(fēng)格比較穩(wěn)健，對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)充滿恐懼，幾經(jīng)猶豫沒有將錢投向這些民間領(lǐng)域。

2009年之后，國內(nèi)陽光私募開始大發(fā)展，一些業(yè)績不錯(cuò)的私募一年收益能夠翻倍，特別是陽光化運(yùn)作比民間資金運(yùn)作透明度更高，這引起了久居海外的趙女士的關(guān)注。2011年上半年趙女士申購了廣東某私募旗下的一只陽光私募產(chǎn)品，雖然該私募名氣較大，但是風(fēng)格卻比較激進(jìn)，隨著股市的風(fēng)險(xiǎn)加大，產(chǎn)品封閉期半年過后，趙女士贖回了這只主動(dòng)管理型的產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)由于該私募重倉的醫(yī)藥股表現(xiàn)相對(duì)良好，產(chǎn)品短期并未虧損，卻坐了一個(gè)小“過山車”。

趙女士在國內(nèi)銀行咨詢理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，理財(cái)師向她推薦了一款固定收益類信托產(chǎn)品，該產(chǎn)品為期一年，收益率為8%左右，該信托產(chǎn)品資金用于受讓融資方所持有的某城商行股權(quán)收益權(quán)。此后股市開始持續(xù)低迷，而8%的收益到賬之后，嘗到甜頭的趙女士又購買了一款300萬固定收益信托產(chǎn)品，該信托產(chǎn)品收益為年化10%，信托產(chǎn)品資金用于北京某四星級(jí)酒店裝修，由融資方母集團(tuán)做連帶責(zé)任擔(dān)保。

截至目前趙女士投資的第二只產(chǎn)品仍在存續(xù)期中，在近兩年股市下跌的過程中，趙女士資產(chǎn)并未虧損反而有所收益，而趙女士僅是眾多購買信托產(chǎn)品投資者中的一位。

投資者應(yīng)該擦亮眼睛

目前固定收益類信托產(chǎn)品高峰期已經(jīng)過去，宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)而下行，信托融資類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)在慢慢變大；經(jīng)濟(jì)進(jìn)入降息通道后，信托產(chǎn)品收益率也在連年下降，目前一些信托產(chǎn)品收益率甚至已經(jīng)下降到7%以下。

雖然信托產(chǎn)品仍有“剛性兌付”不壞金身，但是其潛在風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，信托公司與投資者所簽的合同上從未承諾收益，只是預(yù)期收益。但不可否認(rèn)的是，在未來一段時(shí)間內(nèi)固定收益類產(chǎn)品仍將是相對(duì)安全的投資品種。

不過投資者在購買此類理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，一定要擦亮眼睛，目前也有一些理財(cái)產(chǎn)品打著信托產(chǎn)品的幌子登堂入室。購買的場(chǎng)合、購買時(shí)理財(cái)經(jīng)理的許諾以及產(chǎn)品發(fā)行量的大小都不應(yīng)成為投資者買入的條件。

例如不久前發(fā)生的“華夏銀行兌付門”，投資者從華夏銀行嘉定支行購買了固定收益類產(chǎn)品，到兌付期卻沒有拿到本金。華夏銀行認(rèn)為這是前員工私下飛單，因此并不負(fù)有全責(zé)。其實(shí)，投資者購買的產(chǎn)品為固定收益有限合伙基金，并非由國家機(jī)構(gòu)發(fā)牌的金融機(jī)構(gòu)信托所發(fā)行，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大。因此購買固定收益類產(chǎn)品的時(shí)候要從以下幾個(gè)方面注意。

第一，認(rèn)清楚投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，不輕信中介。投資額度在100萬以上的投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)應(yīng)當(dāng)有自己的理解，因此購買產(chǎn)品的時(shí)候需要有一定的辨別能力，到目前為止固定收益類產(chǎn)品并無保證收益的條款，最終風(fēng)險(xiǎn)需要自己承擔(dān)，而不是任何中介承諾和介紹，而任何中介渠道往往具有一定的利益導(dǎo)向性。

第二，了解資金投向和擔(dān)保措施。隨著固定收益類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，一旦出現(xiàn)兌付危機(jī)，相應(yīng)擔(dān)保措施將正式啟動(dòng)，無論這些措施有多么安全，最重要的是可實(shí)施性，這應(yīng)該作為投資者購買固定收益類產(chǎn)品的考慮因素之一。

第三，簽合同時(shí)要注意，[廣州瑞豐注冊(cè)香港公司]只有合同上的條約才有法律效力。投資者簽字的時(shí)候特別要看清楚對(duì)方所蓋的公章是哪家公司，而這家公司正是以后回款來源，是資金安全保障的底線。信托公司發(fā)行產(chǎn)品的合同書上往往會(huì)蓋有信托公司和融資方公司兩個(gè)印章。