政策換擋：銀信合作調(diào)整只是開始留意滾動(dòng)式資金池

7月初銀監(jiān)會(huì)拉響警報(bào),對(duì)銀信合作關(guān)閘。

令行禁止,目前在各銀行已經(jīng)難覓曾[注冊(cè)新加坡公司條件]“權(quán)傾一時(shí)”的信托類理財(cái)產(chǎn)品,失去半壁江山的理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)斷檔,在叫停的一兩周后,市場(chǎng)中預(yù)計(jì)年化收益在4%以上的產(chǎn)品數(shù)量急劇下降。同時(shí)由于政策等各種因素的不確定,各行也放慢了開發(fā)新品的步伐。交行的一位理財(cái)師稱該行的產(chǎn)品研發(fā)部門現(xiàn)在也放慢了理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)的節(jié)奏,等等再看。

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)膠著之時(shí),8月初,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》,銀信合作重新開閘,但附加資產(chǎn)必須轉(zhuǎn)入表內(nèi)的條件。對(duì)于銀行,這一條件如鯁在喉,但仍有部分銀行通過(guò)資金池方式巧妙繞過(guò)這一門檻。

資金池繼續(xù)演繹“騰挪術(shù)”

叫停一個(gè)多月后,銀監(jiān)會(huì)8月12日一紙通知對(duì)銀信合作重新開閘。但這次重新放行是有條件的:針對(duì)此前發(fā)生的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù),商業(yè)銀行要將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi),并按照150％的撥備覆蓋率要求計(jì)提撥備,同時(shí)大型銀行應(yīng)按照11.5％、中小銀行按照10％的資本充足率要求計(jì)提資本。

對(duì)一個(gè)月前的叫停,銀行雖然沒辦法在短期內(nèi)找到新的替代品,但是仍做出了一些調(diào)整。某國(guó)有銀行產(chǎn)品研發(fā)部門人士告訴理財(cái)周報(bào)記者,7月的叫停并沒有太打亂部門的運(yùn)作,雖然部門并沒有完全新的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)替代,但是在某些產(chǎn)品上可做一些小改進(jìn)。比如可以加大設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品力度,利用該產(chǎn)品募集資金建立資金池,然后將資金池中資金做多元投資,其中一部分資金可投入債券或其它投資渠道,另一部份資金可投向企業(yè)貸款。這類產(chǎn)品一般都是短期產(chǎn)品,并且可以滾動(dòng)式發(fā)行,這樣又能保證投向企業(yè)的貸款長(zhǎng)達(dá)一兩年。

該人士告訴記者:“建行此類資金池在業(yè)內(nèi)非常龐大。”但對(duì)于具體規(guī)模,該人士稱不方便答復(fù)。

如果按照以上方式運(yùn)作,那么也就意味著此次重新開閘所設(shè)立的兩個(gè)門檻作用可能大大降低,因?yàn)槎唐跐L動(dòng)式的理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)并不需要計(jì)入表內(nèi),銀行仍然可以施展騰挪術(shù),變相發(fā)放貸款。

對(duì)于該類產(chǎn)品的預(yù)計(jì)收益率,另一家國(guó)有銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員告訴理財(cái)周報(bào)記者得知,其實(shí)收益率是完全可以根據(jù)市場(chǎng)及購(gòu)買人群數(shù)量來(lái)進(jìn)行調(diào)整的。例如,某產(chǎn)品初始設(shè)定的預(yù)計(jì)最高收益僅有2%,但是在市場(chǎng)中購(gòu)買此產(chǎn)品的投資者并沒有達(dá)到該銀行預(yù)期,于是可讓出部份銀行的利潤(rùn),從而提高預(yù)計(jì)最高收益。

但對(duì)于銀信合作叫停期,整體各銀行市場(chǎng)中的大部分產(chǎn)品收益也都在4%以下,所以無(wú)所謂再進(jìn)行調(diào)整,因?yàn)榇蠹叶疾畈欢嘁粯�。至于現(xiàn)在重新開啟銀信合作,現(xiàn)在各銀行也都是對(duì)其它家銀行進(jìn)行觀望,暫時(shí)無(wú)需先行讓利。

銀信合作調(diào)整只是開始

銀監(jiān)會(huì)7月初叫停銀信合作產(chǎn)品是為了控制信貸投放量,8月重新開閘但設(shè)置門檻同樣也是為了配合信貸收緊的政策。至于新政策規(guī)定將銀信合作產(chǎn)品的資產(chǎn)在今明兩年的時(shí)間從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi),主要還是因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品絕大部分是1—2年期。

二套房貸門檻提高、三套房貸暫停、叫停銀信合作……一系列的措施已經(jīng)顯示出國(guó)家收緊信貸的決心。對(duì)于銀信合作來(lái)說(shuō),這次重新放行是否意味著到達(dá)終點(diǎn)呢。

“國(guó)家要收緊各類貸款,[如何注冊(cè)新加坡公司]如果只把一扇門關(guān)閉了,而另一扇門照開不誤,并且形勢(shì)是一發(fā)不可收拾,那國(guó)家所定的收緊貸款政策就有如空談,所以這次的銀信合作的調(diào)整是勢(shì)在必行的,而且后期還有新政策下達(dá)。”一位監(jiān)管部門人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。記者從監(jiān)管部門獲悉,后期還會(huì)出臺(tái)信托公司的管理辦法,甚至?xí)筇岬叫磐泄緦?duì)信貸類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

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