近兩年信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至2014年6月末，全國(guó)68家信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了12.48萬(wàn)億元，不過(guò)增速逐漸放緩。
在信托資產(chǎn)增速放緩的同時(shí)，信托資產(chǎn)的運(yùn)用結(jié)構(gòu)也悄然發(fā)生變化，政信項(xiàng)目以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為熱點(diǎn)，房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域被信托公司規(guī)避。
本研究中心從信托公司經(jīng)營(yíng)能力[杭州注冊(cè)香港公司服務(wù)] 、資產(chǎn)管理能力、公司經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及創(chuàng)新研發(fā)能力出發(fā)，結(jié)合評(píng)價(jià)體系輸出評(píng)價(jià)結(jié)果。
(一) 信托公司經(jīng)營(yíng)能力
信托公司總資產(chǎn)規(guī)模分析
截至2014年6月末，全國(guó)68家信托公司總資產(chǎn)規(guī)模為3058.57億元，相比于2010年末的1483.44億元，增長(zhǎng)達(dá)到了106%。
信托公司固有總資產(chǎn)的增長(zhǎng)一方面提高信托公司的經(jīng)營(yíng)能力，另一方面則增加信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
從2011年到2013年總資產(chǎn)增加額可以看出，每年增加額逐步上升，分別達(dá)到342億元、457億元和589億元。
信托公司凈利潤(rùn)的快速增加對(duì)信托公司總資產(chǎn)的貢獻(xiàn)力度不小，這部分沉淀增強(qiáng)了信托公司的競(jìng)爭(zhēng)力，2013年數(shù)據(jù)顯示未分配利潤(rùn)增加了238億元。
近幾年信托公司為了業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，開展新業(yè)務(wù)，增資不斷，在2013年不少信托公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，實(shí)收資本增加136億元。
截至2013年末，全國(guó)68家信托公司平均總資產(chǎn)規(guī)模為42億元，其中，超過(guò)這一水平的信托公司僅有22家。2013年信托公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為25.8%，超過(guò)這一增長(zhǎng)水平的有28家。
可見，在信托公司總資產(chǎn)上，信托公司之間的差距不小，也形成不同梯隊(duì)。
平安信托、中信信托、華潤(rùn)信托、中誠(chéng)信托以及重慶信托總資產(chǎn)規(guī)模均超過(guò)百億元，排在總資產(chǎn)規(guī)模前五，占據(jù)了市場(chǎng)總資產(chǎn)規(guī)模超30%。
長(zhǎng)城信托、浙金信托以及華宸信托總資產(chǎn)規(guī)模均低于10億元，其中長(zhǎng)城信托和浙金信托剛改組成立不久，總資產(chǎn)規(guī)模排在最后。
東莞信托、五礦信托、紫金信托總資產(chǎn)規(guī)模在2013年增幅均超過(guò)100%，而華寶信托、吉林信托以及華宸信托總資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
信托業(yè)務(wù)收入分析
隨著信托資產(chǎn)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，信托公司的經(jīng)營(yíng)收入也明顯上升，2013年信托公司經(jīng)營(yíng)收入為832.6億元，2014年上半年經(jīng)營(yíng)收入為396.79億元。
不過(guò)，信托公司收入增長(zhǎng)放緩，2013年增幅為30.42%，增幅明顯低于前兩年，而2014年上半年增幅僅為13.68%。
信托公司業(yè)務(wù)主要分為信托業(yè)務(wù)、固有資產(chǎn)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，在2010年前，信托業(yè)務(wù)并不占據(jù)大優(yōu)勢(shì)，例如2010年信托業(yè)務(wù)收入占比不足60%，但是隨著信托資產(chǎn)的增長(zhǎng)，信托業(yè)務(wù)占比基本超過(guò)70%。
2010年信托公司經(jīng)營(yíng)收入為284億元，到2013年，經(jīng)營(yíng)收入超過(guò)800億元，增幅達(dá)到193%，可見，這幾年信托公司經(jīng)歷了一輪快速增長(zhǎng)期。
雖然這幾年信托公司經(jīng)營(yíng)收入快速增長(zhǎng)，但是增幅卻呈現(xiàn)著明顯的下降，2011年至2013年的增幅分別為54.71%、45.33%和30.42%，而在2014年上半年增幅僅有13.68%，增幅比例呈大幅下降態(tài)勢(shì)。
近幾年信托公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，特別是隨著信托公司固有資產(chǎn)的增長(zhǎng)，利息收入和投資收益有著較好的發(fā)展。
信托業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，但是增幅放緩，同時(shí)在收入占比也發(fā)生變化，在2011年達(dá)到頂峰后，呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，2011年至2014年上半年的占比分別為78.76%、73.77%、73.38%、70.96%。
2013年，全國(guó)68家信托公司的平均經(jīng)營(yíng)收入為12.2億元，超過(guò)這一水平的有23家公司，平均主營(yíng)收入為9億元，超過(guò)這一水平的有26家，而對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)占比超過(guò)平均水平的達(dá)到了36家，超過(guò)一半信托公司。
從信托公司經(jīng)營(yíng)收入分布來(lái)看，大部分信托公司的經(jīng)營(yíng)收入在5億至20億之間，占比達(dá)到了三分之二。
中信信托、中融信托、平安信托以及中誠(chéng)信托經(jīng)營(yíng)收入均超過(guò)30億元，4家信托公司的總收入占了整個(gè)市場(chǎng)的21%，排在整個(gè)行業(yè)的前列。
長(zhǎng)城信托、民生信托、萬(wàn)向信托以及浙金信托經(jīng)營(yíng)收入均低于2億元，這4家信托公司成立不久，處于業(yè)務(wù)發(fā)展培育期，排在末位。
這些剛成立不久的信托公司經(jīng)營(yíng)收入增幅居前，包括民生信托、萬(wàn)向信托等，而同時(shí)華宸信托和國(guó)民信托經(jīng)營(yíng)收入出現(xiàn)大幅下降，吉林信托經(jīng)營(yíng)收入也出現(xiàn)下降。
從信托公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分布來(lái)看，主營(yíng)集中于3億元到15億元之間，占據(jù)比例同樣是達(dá)到了三分之二。
中信信托、中融信托和平安信托主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均超過(guò)20億元，3家信托公司占了整個(gè)市場(chǎng)的18%，位列市場(chǎng)的前三位。
華宸信托、浙金信托、長(zhǎng)城信托、民生信托和萬(wàn)向信托主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均不足2億元，暫時(shí)位列后五位。
除了剛成立不久信托公司中泰信托、國(guó)民信托以及中投信托主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅超過(guò)100%，英大信托、平安信托、華宸信托以及吉林信托主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
8家信托公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)90%，同時(shí)有13家信托公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比低于60%。
中江信托、新華信托、浙金信托以及中融信托的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均超過(guò)92%，位列該項(xiàng)指標(biāo)的前四位。
江蘇信托、萬(wàn)向信托、重慶信托等信托公司由于自營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利較強(qiáng)，特別是投資收益，導(dǎo)致其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比偏低，該項(xiàng)指標(biāo)位列后位。
信托公司凈利潤(rùn)分析
2013年全國(guó)68家信托公司凈利潤(rùn)總額達(dá)到了442億元，相比于2012年的347億元增長(zhǎng)了27.37%。信托公司平均凈利潤(rùn)為6.5億元，24家信托公司超出這一水平。同時(shí)，有39家信托公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過(guò)了30%。
68家信托公司凈利潤(rùn)分布相對(duì)平衡，這種平衡表現(xiàn)出來(lái)的是每個(gè)段信托公司差不多，但是主要集中于3億元到10億元之間。
中信信托、中融信托、平安信托、中誠(chéng)信托以及華潤(rùn)信托凈利潤(rùn)超過(guò)15億元，5家信托公司凈利潤(rùn)總額達(dá)到了108億元，占整個(gè)市場(chǎng)的比例超過(guò)四分之一，位列市場(chǎng)前五。
華宸信托、民生信托、長(zhǎng)城信托、浙金信托以及萬(wàn)向信托凈利不足1億元，特別是華宸信托，凈利潤(rùn)不到2000萬(wàn)。
信托公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯分化，不再只有增長(zhǎng)，少數(shù)信托公司出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下降。
新重組成立不久的信托公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，包括萬(wàn)向信托、長(zhǎng)城信托、陸家嘴信托、民生信托等，同時(shí)天津信托、安信信托凈利潤(rùn)也大幅增長(zhǎng)。
華宸信托、金谷信托、國(guó)民信托以及山東信托出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下降，同時(shí)新華信托、江蘇信托等信托公司凈利潤(rùn)增幅低于10%。
信托公司經(jīng)營(yíng)能力排名
中融信托、中信信托、平安信托、華潤(rùn)信托、中誠(chéng)信托、興業(yè)信托、四川信托和長(zhǎng)安信托在經(jīng)營(yíng)能力上得分均超過(guò)20分，位居前8位，華融信托和重慶信托也進(jìn)入前10；12家信托公司得分低于10分，國(guó)民信托、華宸信托、中糧信托、西部信托以及萬(wàn)向信托在后5位。
(二)資產(chǎn)管理能力
信托資產(chǎn)管理規(guī)模分析
截至2014年6月末，信托公司資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到了12.48萬(wàn)億元，進(jìn)一步穩(wěn)固了信托在金融行業(yè)的第二把交椅的地位。同時(shí)，從2013年，信托資產(chǎn)增速明顯放緩。
在信托資產(chǎn)增速放緩的背景下，信托公司也在努力進(jìn)行轉(zhuǎn)型，主動(dòng)管理信托的占比保持穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)分布根據(jù)市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行調(diào)整。
相比于2009年的20163億元，信托管理規(guī)模在四年半的時(shí)間里增加的規(guī)模超過(guò)十萬(wàn)億元，這充分享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、居民財(cái)富的爆發(fā)以及制度優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的紅利。
從近幾年的信托管理規(guī)模增速可以看出逐漸下降，在2013年之前基本超過(guò)50%，2013年則低于50%，2014年上半年末增速放緩更為明顯。
雖然增速放緩，但是有一個(gè)特征需要考慮，隨著基數(shù)的增加，增速放緩勢(shì)在必然，但是絕對(duì)增長(zhǎng)規(guī)模仍然呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，至少在2013年之前是如此。
2014年6月末，顯示信托主動(dòng)管理能力的集合信托規(guī)模超過(guò)3.2萬(wàn)億元，占比上也達(dá)到了26.36%，這一比例在2012年和2013年出現(xiàn)下降，今年則重新回升。
單一信托資產(chǎn)規(guī)模的增速出現(xiàn)了一定放緩，在2013年增加了2.6萬(wàn)億元，而在2014年上半年則只增加了0.9萬(wàn)億元，這也成為信托管理規(guī)模放緩的一個(gè)主要因素。
財(cái)產(chǎn)權(quán)信托呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)證券化、土地流轉(zhuǎn)信托背景下，2014年上半年增加的規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于去年全年。
2013年集合信托新增項(xiàng)目的規(guī)模在經(jīng)歷了2012年增速放緩后出現(xiàn)增速加快，但是在2014年或許將繼續(xù)陷入增速放緩的節(jié)奏。
單一信托新增項(xiàng)目在2013年繼續(xù)保持快速增加，但是在2014年則出現(xiàn)明顯放緩，2013年上半年新增2.4萬(wàn)億元，而2014年則只有1.9萬(wàn)億元，新增額下降明顯。
財(cái)產(chǎn)權(quán)信托在2013年新增額相比2012年出現(xiàn)下降，但是在2014年則回暖，2014年上半年為1989億元，而2013年為1255億元。
2014年信托資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)出現(xiàn)明顯的增速放緩，主要的因素在于單一信托的增速將明顯放緩，2013年上半年新增總額為3.15萬(wàn)億元，而2014年上半年為2.84萬(wàn)億元，這說(shuō)明證券資管、基金子公司對(duì)信托的“搶食”明顯。
各信托公司在資金來(lái)源上呈現(xiàn)出不同的差異，2013年全國(guó)68家信托公司的平均信托資產(chǎn)管理規(guī)模為1603億元，而有效信托資產(chǎn)管理規(guī)模平均僅為640億元。新增信托中，平均新增管理規(guī)模為1009億元，而有效新增資產(chǎn)規(guī)模為399億元。
2013年信托公司資產(chǎn)管理主要集中在500億元至2000億元，但是7家超過(guò)3000億元的信托公司資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到了3.13萬(wàn)億元，占據(jù)了市場(chǎng)的30%。
信托資產(chǎn)管理規(guī)模排名在最后的12家信托公司總規(guī)模不足中信信托、興業(yè)信托以及中融信托任何一家的管理規(guī)模。
信托公司信托資產(chǎn)管理規(guī)模與有效信托資產(chǎn)管理規(guī)模并不存在正相關(guān)性，從相關(guān)散點(diǎn)圖中可以明顯地觀察到這點(diǎn)。
中融信托、中信信托、外貿(mào)信托、華潤(rùn)信托以及平安信托有效信托資產(chǎn)管理規(guī)模位居前五，雖然中信信托信托資產(chǎn)管理規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他信托公司，但是其集合信托規(guī)模占比并不特別明顯，興業(yè)信托亦如此。
上述5家信托公司集合信托資產(chǎn)管理均超過(guò)1000億元，其中中融信托超過(guò)2000億元，因此中融信托有效信托管理規(guī)模位列第一。
長(zhǎng)城信托、萬(wàn)向信托以及華宸信托有效信托資產(chǎn)管理規(guī)模不足百億元，而這3家信托公司信托資產(chǎn)管理規(guī)模均低于200億元。
2013年信托公司新增信托資產(chǎn)規(guī)模主要分布在300億元至2000億元，其中8家超過(guò)2000億元的信托公司新增規(guī)模達(dá)到2.2萬(wàn)億元，占了市場(chǎng)近三分之一。
新增規(guī)模低于300億元的11家信托公司新增總規(guī)模，低于前七位的任何一家信托公司新增信托規(guī)模。
新增信托資產(chǎn)管理規(guī)模與有效新增信托資產(chǎn)管理規(guī)模同樣不呈正相關(guān)性，從相關(guān)散點(diǎn)圖就可以觀察此點(diǎn)。
外貿(mào)信托、中融信托、山東信托、興業(yè)信托以及中信信托有效新增信托資產(chǎn)規(guī)模均超過(guò)1000億元，位列前五位，這幾家信托公司新增信托規(guī)模都超過(guò)2000億元。
華宸信托、萬(wàn)向信托、長(zhǎng)城信托、浙金信托、甘肅信托以及西部信托有效新增信托管理規(guī)模均低于100億元，尤其是華宸信托新增信托資產(chǎn)管理規(guī)模不足百億。
信托資產(chǎn)投資收益率
對(duì)于信托公司而言，信托資產(chǎn)投資收益率是其資產(chǎn)管理能力的重要體現(xiàn)。在2013年，68家信托公司已清算項(xiàng)目中，集合信托平均收益率為8.36%，單一項(xiàng)目平均收益率為7.61%，財(cái)產(chǎn)權(quán)信托平均收益率為6.32%。在結(jié)合清算資金的基礎(chǔ)上，平均綜合收益率為7.77%。
2013年信托清算的公司中，33家信托公司加權(quán)平均收益率均超過(guò)7.77%平均水平，差不多占據(jù)了市場(chǎng)的一半。
11家信托公司綜合收益率超過(guò)9%，杭州信托綜合收益率達(dá)到了12.92%，成為唯一一家綜合收益率超過(guò)10%的信托公司，杭州信托以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主。另外居前的信托公司還有新華信托、安信信托、浙金信托和華融信托。
18家信托公司綜合收益率低于7%，所有信托公司的綜合收益率都超過(guò)5%。中誠(chéng)信托、中江信托、華寶信托、西藏信托以及粵財(cái)信托綜合收益水平局后。
信托利潤(rùn)率分析
2013年，全國(guó)68家信托公司實(shí)現(xiàn)信托項(xiàng)目收入7412億元，平均每家信托公司實(shí)現(xiàn)信托項(xiàng)目收入109億元；實(shí)現(xiàn)信托項(xiàng)目利潤(rùn)6274億元，平均每家信托公司信托項(xiàng)目利潤(rùn)為92億元，從中可以看出，信托項(xiàng)目收入中的1138億元由信托公司、銀行、第三方銷售等中介方收取，信托項(xiàng)目營(yíng)業(yè)成本大約為15.35%。
信托公司信托項(xiàng)目收入主要分布在50億元至200億元，占了市場(chǎng)總數(shù)的近三分之二，同時(shí)超過(guò)平均水平的有30家。
信托公司信托項(xiàng)目利潤(rùn)主要集中于50億元至200億元，占了市場(chǎng)的三分之二，同時(shí)超過(guò)100億元的信托公司數(shù)有29家。
信托資產(chǎn)利潤(rùn)率反映的是信托公司對(duì)投資者回報(bào)最大化，68家信托公司平均信托資產(chǎn)利潤(rùn)率為83.87%，信托項(xiàng)目收入超過(guò)300億元的興業(yè)信托、中融信托以及中信信托分別為85.73%、78.53%和75.20%。
建信信托、甘肅信托、華寶信托、中糧信托、華鑫信托等5家公司信托資產(chǎn)利潤(rùn)率均超過(guò)90%，位列該項(xiàng)指標(biāo)前五。
長(zhǎng)城信托、國(guó)民信托、北京信托、杭州信托等4家公司均低于75%，特別是長(zhǎng)城信托和國(guó)民信托，都低于70%，位列該項(xiàng)指標(biāo)后位。
信托公司資產(chǎn)管理能力排名
外貿(mào)信托、平安信托、華潤(rùn)信托、中融信托、新華信托、華能信托、中信信托在資產(chǎn)管理能力上得分均超過(guò)20分，位居前7位，同時(shí)，建信信托、四川信托、五礦信托也進(jìn)入前10；9家信托公司得分低于10分，包括長(zhǎng)城信托、國(guó)民信托、萬(wàn)向信托等。
(三)公司經(jīng)營(yíng)效率
資本收益率
資本收益率體現(xiàn)信托公司給股東的回報(bào)狀況，是為股東服務(wù)效率的體現(xiàn)。2013年，全國(guó)68家信托公司平均資本收益率為20.15%，相對(duì)來(lái)說(shuō)，還是比較高的，但是隨著增資擴(kuò)股和盈利性下降，信托公司資本收益率存在下降的可能。
從2013年信托公司資本收益率分布來(lái)看，主要集中于15%至30%這個(gè)區(qū)間，超過(guò)半數(shù)信托公司，當(dāng)然10%至15%的信托公司也不少，達(dá)到15家。
中鐵信托、四川信托、方正信托、安信信托以及大業(yè)信托資本收益率位列前五，均超過(guò)35%，基本都為中小信托公司，其中中鐵信托資本收益率超過(guò)50%。
華宸信托、萬(wàn)向信托、民生信托、中糧信托以及陜國(guó)投則位列后面五位，均低于10%，華宸信托由于業(yè)務(wù)在2013年基本停滯和大股東轉(zhuǎn)變，資本收益率僅為1.36%。信托報(bào)酬率
信托業(yè)務(wù)是信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，信托報(bào)酬率則體現(xiàn)出信托公司開展信托業(yè)務(wù)的效率和盈利水平。
2013年，全國(guó)68家信托公司平均信托報(bào)酬率為0.86%，不過(guò)在基金子公司、證券資管等競(jìng)爭(zhēng)壓力下和主動(dòng)管理信托增長(zhǎng)的背景下，信托報(bào)酬率也將發(fā)生轉(zhuǎn)變。
從信托報(bào)酬率分布圖觀察，信托公司報(bào)酬率主要集中于0.3%至1%，有44家，另外，1%至1.5%的也有11家。
杭州信托、新華信托、華融信托等3家公司信托報(bào)酬率均超過(guò)2%，特別是杭州信托，信托報(bào)酬率達(dá)到了3.44%，不過(guò)同時(shí)側(cè)面可以看出這些信托公司的隱藏風(fēng)險(xiǎn)也較高。
信托報(bào)酬率較低的信托公司普遍單一信托占比較高，其中建信信托、國(guó)投信托、云南信托、中糧信托均不足0.3%，位列信托報(bào)酬率的后面五位。
人均凈利潤(rùn)
人均凈利潤(rùn)是信托公司人力資本運(yùn)用效率的體現(xiàn)，是信托公司在配置人員結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)。
2013年，全國(guó)68家信托公司平均人均凈利潤(rùn)為382萬(wàn)元，這一數(shù)值在金融行業(yè)中相對(duì)是高的。
信托公司人均凈利潤(rùn)主要集中于200萬(wàn)元至600萬(wàn)元之間，達(dá)到了43家，另外超過(guò)600萬(wàn)元的也多達(dá)10家。
江蘇信托、重慶信托、中誠(chéng)信托、中鐵信托等4家信托公司人均凈利潤(rùn)超過(guò)900萬(wàn)元，位列前四位，這幾家公司在自營(yíng)業(yè)務(wù)上都有突出表現(xiàn)，自營(yíng)業(yè)務(wù)特別是股權(quán)投資業(yè)務(wù)對(duì)于人力要求較少。
華宸信托、民生信托、浙金信托以及新華信托人均凈利潤(rùn)則不足100萬(wàn)元，新華信托的信托報(bào)酬率并不低，但是由于人員因素，在人均凈利潤(rùn)上卻表現(xiàn)差強(qiáng)人意。
公司凈利率
公司成本規(guī)劃也是公司經(jīng)營(yíng)的重要的規(guī)劃，公司凈利率則體現(xiàn)出信托公司在經(jīng)營(yíng)中的成本效果。2013年，全國(guó)68家信托公司凈利率為51.75%，可見，在信托公司中，接近一半的收入用于公司的成本開支。
2013年，信托公司凈利率均超過(guò)50%的達(dá)到了41家，基本占據(jù)了市場(chǎng)的60%，同時(shí)也有3家信托公司易于30%。
江蘇信托、中海信托、國(guó)聯(lián)信托、上海信托等4家信托公司凈利率超過(guò)70%，特別是江蘇信托達(dá)到了82.94%。
華宸信托凈利率只有5.43%，金谷信托、新華信托、浙金信托等公司凈利率也偏低，在30%左右。
公司經(jīng)營(yíng)效率排名
華信信托、中鐵信托、上海信托、湖南信托、中信信托、方正信托、杭州信托、江蘇信托、中海信托、外貿(mào)信托等10家信托公司位居經(jīng)營(yíng)效率前10；民生信托、陜國(guó)投、華宸信托、新時(shí)代信托以及萬(wàn)向信托則排在后位。
(四)風(fēng)險(xiǎn)管理能力
隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在信托資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的背后，風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的頻率越來(lái)越高，風(fēng)險(xiǎn)事件從2012年開始，2013年加劇，到了2014年則越演越烈。信托公司在繼續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)管控工作則表現(xiàn)得越來(lái)越重要。
2014年銀監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議中，指出了目前信托公司在某一時(shí)點(diǎn)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)達(dá)到了700億元，并且指出中信信托、華融信托以及新華信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)超出了凈資產(chǎn)，另外還有8家信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏高，超過(guò)凈資產(chǎn)的50%。
根據(jù)公開信息整理獲得，2013年和2014年前7個(gè)月，33家信托公司信托資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模超過(guò)320億元，顯而易見，這是公開了信息的規(guī)模，總體風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)肯定更大，但對(duì)于信托總體規(guī)模而言，目前比例還是相對(duì)偏低。
從出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的信托產(chǎn)品來(lái)看，主要有三類資產(chǎn)：房地產(chǎn)、礦產(chǎn)能源和工商企業(yè)，同時(shí)表現(xiàn)出一家企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，多家信托公司陷入其中，比如聯(lián)盛集團(tuán)重整，超日破產(chǎn)，都牽涉數(shù)家信托公司。
風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生完全避免是不可能，[瑞豐德永在港注冊(cè)公司服務(wù)]出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)如何進(jìn)行處置是關(guān)鍵工作之一。
目前信托公司在應(yīng)付對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)主要有以下方式：一是信托公司自有資金受讓信托財(cái)產(chǎn)；二是關(guān)聯(lián)方或者第三方受讓信托財(cái)產(chǎn)；三是關(guān)聯(lián)方或者第三方向融資方提供資金，以新還舊；四是轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，由關(guān)聯(lián)方或者第三方受讓；五是進(jìn)入司法程序進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，包括信托運(yùn)行中或者到期后。
信托公司在風(fēng)險(xiǎn)處置中，司法程序是正常程序，也是應(yīng)該加以規(guī)范和提供的方式，另外還有引進(jìn)第三方進(jìn)行處置，這些方式處置都需大量的人力成本和實(shí)踐成本，不少信托公司如果規(guī)模不大則選擇信托公司自身或者管兩方進(jìn)行處置。
因此，信托公司和關(guān)聯(lián)方(如股東)實(shí)力則顯得尤為重要，在2014年相關(guān)信托政策中，股東被監(jiān)管層多次提及，這也說(shuō)明股東實(shí)力對(duì)信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置有著一定作用。
風(fēng)險(xiǎn)處置已是事后管理，信托公司應(yīng)該加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)的事前和事中管理，加強(qiáng)信托風(fēng)險(xiǎn)管控體制，在盡職調(diào)查、交易對(duì)手、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等各方面進(jìn)行緊密的安排。
信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名
總體上看，外貿(mào)信托、平安信托、建信信托、中信信托以及興業(yè)信托等公司在風(fēng)險(xiǎn)管理上比較具有優(yōu)勢(shì)，位居前列；國(guó)民信托、吉林信托、陜國(guó)投、華澳信托等信托公司在風(fēng)險(xiǎn)管理上則需要繼續(xù)加強(qiáng)。
(五)創(chuàng)新研發(fā)能力
信托在2013年以前一直享受著制度紅利，但是在2013年開始，由于其他金融機(jī)構(gòu)享受著同樣的制度優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)開始激烈，在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新之路是信托不得不選擇的。
當(dāng)然，在近幾年信托市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，信托公司也一直在不斷創(chuàng)新。2013年，信托公司的創(chuàng)新主要集中于新業(yè)務(wù)的討論和創(chuàng)新，部分信托公司開創(chuàng)信托市場(chǎng)新領(lǐng)域，部分信托公司則是突破自身業(yè)務(wù)局限，開展新業(yè)務(wù)。
土地流轉(zhuǎn)信托：2013年隨著農(nóng)村土地市場(chǎng)改革加快推進(jìn)，土地流轉(zhuǎn)信托也成為信托市場(chǎng)討論的熱點(diǎn)方向，中信信托、北京信托等信托公司率先在市場(chǎng)中推出了此項(xiàng)業(yè)務(wù)，并且在后期迅速進(jìn)行擴(kuò)張。
家族信托：未來(lái)財(cái)富管理將成為信托公司的主要業(yè)務(wù)之一，而家族財(cái)富管理與傳承成為重要的方向之一，, 家族信托在國(guó)內(nèi)討論多年，2013年外貿(mào)信托和平安信托等信托公司試水家族信托。
資產(chǎn)證券化：盤活存量信貸資產(chǎn)已經(jīng)成為眾多銀行的選擇，這也成為信托公司擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的路徑之一。
在2013年，除了大型信托公司參與資產(chǎn)證券化，不少中小信托也加入資產(chǎn)證券化份額的競(jìng)爭(zhēng)。
產(chǎn)品基金化、產(chǎn)業(yè)化：信托公司正在深入信托產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，打造完整的鏈條，如中信信托醫(yī)養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)基金，中糧信托農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金等。
業(yè)務(wù)合作：銀信合作的創(chuàng)新使得信托規(guī)模大幅快速上升，但是這一模式已經(jīng)受到政策等系列因素的影響，不少信托公司則在研究多樣化的合作。中原信托與融資租賃合作模式，中江信托引入保險(xiǎn)擔(dān)保合作，陸家嘴信托引入資產(chǎn)管理公司建立風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，吉林信托新型券商合作模式等。
其他：除了上述創(chuàng)新外，信托公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，進(jìn)行著海外投資、股指期貨、債券等方面的創(chuàng)新，在銷售上建立俱樂(lè)部，信托收益率與銷售收入掛鉤等方面創(chuàng)新，在管理制度上，進(jìn)行一體化融資創(chuàng)新模式、項(xiàng)目管理系統(tǒng)創(chuàng)新等。
信托公司創(chuàng)新研發(fā)能力排名
總體上看，中信信托、平安信托、外貿(mào)信托、北京信托、華潤(rùn)信托、上海信托、華寶信托等信托公司創(chuàng)新研發(fā)力居前。
(六)綜合排名
在上述五項(xiàng)能力的基礎(chǔ)上，本研究中心得出全國(guó)68家信托公司總排名，中信信托、中融信托、外貿(mào)信托、華潤(rùn)信托以及平安信托等5家信托公司位居前5位，中鐵信托、華能信托、上海信托以及四川信托也進(jìn)入前10；國(guó)民信托、萬(wàn)向信托、民生信托、長(zhǎng)城信托以及陜國(guó)投等信托公司則競(jìng)爭(zhēng)力較弱。
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