深交所推國(guó)內(nèi)首只REITs 前海金融創(chuàng)新更進(jìn)一步

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，鵬華萬(wàn)科前海REITs封閉式混合型發(fā)起式證券投資基金作為國(guó)內(nèi)第一只公募房地產(chǎn)投資信托基金于今日發(fā)行。該產(chǎn)品成立后將在深交所上市。

據(jù)了解，鵬華前海萬(wàn)科REITs擬募集30億份。[注冊(cè)加拿大公司]基金合同生效后的10年封閉運(yùn)作期內(nèi)，將通過(guò)增資方式以基金總資產(chǎn)50%的比例投資于目標(biāo)公司——深圳市萬(wàn)科前海公館建設(shè)管理有限公司的股權(quán)，獲取前海企業(yè)公館項(xiàng)目自2015年1月1日起至2023年7月24日期間100%的物業(yè)租金收益。期間該產(chǎn)品在深交所上市交易，給持有人提供流動(dòng)性便利和退出機(jī)制，投資人除了發(fā)行期認(rèn)購(gòu)之外，還可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買入和賣出交易。

前海金融創(chuàng)新新進(jìn)展

深交所副總經(jīng)理林凡表示，前海REITs作為國(guó)內(nèi)首只公募房地產(chǎn)信托基金成功推出，標(biāo)志著擁有“自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)”和“金融業(yè)對(duì)外開放試驗(yàn)示范窗口”的前海金融創(chuàng)新又有了新的進(jìn)展，是我國(guó)資本市場(chǎng)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展史上一個(gè)里程碑，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一是前海REITs是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資信托基金從私募跨向公募的一次飛躍，進(jìn)一步打開了基金產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展空間，有力地拓展了資本市場(chǎng)深度與廣度。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的深入推進(jìn)和房地產(chǎn)金融的轉(zhuǎn)型發(fā)展，國(guó)內(nèi)REITs蘊(yùn)含著蓬勃發(fā)展的巨大潛力，是對(duì)傳統(tǒng)證券產(chǎn)品的有效補(bǔ)充。前海REITs上市有助于進(jìn)一步豐富場(chǎng)內(nèi)交易品種和完善市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有助于拓展資本市場(chǎng)的廣度與深度；二是前海REITs是滿足企業(yè)融資需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的代表性金融產(chǎn)品，有助于撬動(dòng)社會(huì)資本參與前海開發(fā)建設(shè)。

作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的首只公募REITs，前海REITs為參與前海建設(shè)的企業(yè)提供了公開、便捷、高效的融資渠道，計(jì)劃募集資金30億元，為企業(yè)輸送寶貴的發(fā)展資金，有助于推動(dòng)社會(huì)資本參與前海開發(fā)建設(shè)，有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是作為創(chuàng)新性低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，REITs對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展普惠金融注入了新動(dòng)力，有助于提升我國(guó)社會(huì)整體財(cái)富管理水平。作為一種創(chuàng)新性低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，REITs在不改變產(chǎn)權(quán)的前提下，提高了房地產(chǎn)的流動(dòng)性與變現(xiàn)能力，為廣大投資者提供了多樣化資產(chǎn)配置的重要選擇，充分體現(xiàn)了國(guó)家發(fā)展普惠金融的政策導(dǎo)向，有助于從整體上提升我國(guó)社會(huì)的財(cái)富管理水平。

大力推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新

據(jù)介紹，早在2003年，深交所即組織專業(yè)團(tuán)隊(duì)著手REITs研究，2006年以來(lái)與相關(guān)市場(chǎng)主體共同合作設(shè)計(jì)產(chǎn)品、儲(chǔ)備項(xiàng)目，并積極參加中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)REITs產(chǎn)品的制度設(shè)計(jì)與項(xiàng)目論證工作。近年來(lái)，兩只私募形式的REITs產(chǎn)品“中信啟航”和“蘇寧云創(chuàng)”先后在深交所綜合協(xié)議平臺(tái)掛牌轉(zhuǎn)讓，為公募REITs的推出積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

今年上半年，深交所啟動(dòng)場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃，在研究境內(nèi)外主要證券交易所產(chǎn)品創(chuàng)新方式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確創(chuàng)新路徑。深交所未來(lái)五年將著力打造多樣化產(chǎn)品、多交易方式和多元化參與主體的綜合交易平臺(tái)，建立涵蓋權(quán)益、基金、固收(含債券、資產(chǎn)證券化)、衍生品和指數(shù)等五大類產(chǎn)品，覆蓋證券現(xiàn)貨和衍生品主要品種，產(chǎn)品之間相互支撐、相互促進(jìn)和協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)品體系。

今年以來(lái)，深交所在產(chǎn)品創(chuàng)新方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。一是積極推動(dòng)股票期權(quán)試點(diǎn)：完成期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則體系建設(shè)，完成21周全真演練，做好與中國(guó)結(jié)算、投資者保護(hù)基金公司等相關(guān)單位有序銜接，交易、風(fēng)控、檢查、業(yè)務(wù)管理、信息專欄等技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)將于6月底前全部準(zhǔn)備就緒。二是壯大債券市場(chǎng)：修訂《公司債券上市規(guī)則》并對(duì)外發(fā)布；配合小公募預(yù)審核業(yè)務(wù)，完善內(nèi)部工作流程；三是完善資產(chǎn)證券化創(chuàng)新平臺(tái)：上半年掛牌產(chǎn)品26只，發(fā)行市值376億元；研究擴(kuò)大基礎(chǔ)資產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)涵蓋小額貸款、租賃債權(quán)、公用事業(yè)(3945.291, -144.13, -3.52%)、高速公路、電力銷售和旅游門票等。四是大力推動(dòng)基金超市建設(shè)：截至5月底，共有384只基金在深交所上市，場(chǎng)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)4000億元；深市首只跨時(shí)區(qū)ETF納指100ETF即將上市，國(guó)內(nèi)首只商品期貨基金白銀LOF即將發(fā)行；落實(shí)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)，爭(zhēng)取近期做好上線運(yùn)行準(zhǔn)備。

搭建金融資產(chǎn)跨境交易平臺(tái)

前海REITs的推出是深交所發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，支持前海建設(shè)的一次有益嘗試。按照國(guó)務(wù)院規(guī)劃，前海定位于“在金融改革創(chuàng)新方面先行先試，建設(shè)我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放試驗(yàn)示范窗口”。2014年10月，證監(jiān)會(huì)推出15條 “支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新、加快推進(jìn)前海金融現(xiàn)行先試”政策，提出“原則支持在前海設(shè)立由經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的證券期貨交易所主導(dǎo)發(fā)起的私募產(chǎn)品投融資平臺(tái)”。為了在更高層次、更大范圍探索實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資本市場(chǎng)合作，深交所從前海改革開放的大格局出發(fā)，積極貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)要求，積極推進(jìn)前海金融資產(chǎn)跨境交易平臺(tái)的籌建工作。

深交所在前海建設(shè)的金融資產(chǎn)跨境交易平臺(tái)，將緊緊圍繞人民幣國(guó)際化及“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，以廣東自貿(mào)區(qū)和前海深港合作區(qū)發(fā)展為契機(jī)，充分發(fā)揮深交所地處深圳、毗鄰香港的區(qū)位和文化優(yōu)勢(shì)，利用跨境平臺(tái)作為橋梁，將香港國(guó)際化金融服務(wù)與內(nèi)地實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，搭建內(nèi)地企業(yè)在香港更便利高效的融資渠道，為香港市場(chǎng)提供更多人民幣計(jì)價(jià)金融工具，促進(jìn)兩地市場(chǎng)深度融合發(fā)展。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，深交所在前海搭建的交易平臺(tái)將連接深港，輻射全球，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際成熟金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)內(nèi)其他金融產(chǎn)品交易平臺(tái)的廣泛對(duì)接，成為境內(nèi)外投資者參與國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的重要樞紐，具有多元化、開放性特點(diǎn)，在場(chǎng)內(nèi)私募產(chǎn)品及其衍生品、固定收益產(chǎn)品發(fā)展上成為具有獨(dú)特市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際化交易平臺(tái)。

林凡強(qiáng)調(diào)，新形勢(shì)下，[注冊(cè)巴拿馬公司]深交所將按照國(guó)務(wù)院“新國(guó)九條”要求，結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境條件，著力完善多層次的市場(chǎng)體系、多樣化的產(chǎn)品體系、多元共治的自律監(jiān)管體系和多維度的服務(wù)體系，與相關(guān)市場(chǎng)參與主體一同努力，全面提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力和水平。