互聯(lián)網(wǎng)助力“草根”連結(jié)信托天使還是魔鬼

作為投資品中的大塊頭，信托既以其收益高而讓投資者欲罷不能，又因其門檻高、流動(dòng)性差而“想說(shuō)愛(ài)你不容易”。面對(duì)潮水般涌動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融，信托業(yè)的高門檻還能“高”多久？

20%的高端財(cái)富如何接上80%的草根“長(zhǎng)尾”？

去年底，一款名為“信托寶”的產(chǎn)品在高搜易網(wǎng)站推出，[安圭拉公司注冊(cè)]不到10分鐘便被搶購(gòu)一空。網(wǎng)站信息顯示，當(dāng)天推出的首批產(chǎn)品共分三期，期限全部為三個(gè)月，年化收益率分別為9.3%和10%，總共有166名客戶投資購(gòu)買。

數(shù)據(jù)顯示，搶購(gòu)信托寶的，并非腰纏百萬(wàn)的“財(cái)富人群”。公司CEO陳康說(shuō)，高搜易用戶的人均起投額僅為10元，這與傳統(tǒng)信托用戶百萬(wàn)元的起投額相比，門檻低到幾乎沒(méi)有。

顯然，作為商人的陳康，看準(zhǔn)的是無(wú)數(shù)個(gè)幾百元、幾千元所蘊(yùn)含的商機(jī)。而這，正是被稱為“長(zhǎng)尾理論”的內(nèi)涵所在。長(zhǎng)尾效應(yīng)強(qiáng)調(diào)的是“個(gè)性化”“客戶力量”和“小利潤(rùn)大市場(chǎng)”，亦即從每個(gè)人身上賺很少的錢，但是要賺很多人的錢。

有報(bào)告顯示，目前我國(guó)信托產(chǎn)品的目標(biāo)客戶為20%的高端財(cái)富人群。如何借助互聯(lián)網(wǎng)，讓剩余的80%的“長(zhǎng)尾”草根，也能分享信托產(chǎn)品的高收益，并產(chǎn)生“長(zhǎng)尾”效應(yīng)，正是包括“信托寶”“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值所在。

天使，還是魔鬼？

“長(zhǎng)尾理論”的巢里，孵出來(lái)不都是天使。2014年，一款互聯(lián)網(wǎng)分銷信托產(chǎn)品“信托100”，被銀監(jiān)會(huì)宣布違規(guī)。還有不少打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”的幌子進(jìn)行非法集資，騙資、破產(chǎn)“跑路”的“P2P”公司，無(wú)不讓諸多中小投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失。

盡管存在許多問(wèn)題，但互聯(lián)網(wǎng)金融依然點(diǎn)燃了無(wú)數(shù)草根對(duì)于財(cái)富的夢(mèng)想。

當(dāng)草根投資者們的百十元，甚至幾十元錢都能享受5%左右的利息時(shí)，一切并不是理所當(dāng)然。余額寶推出之前，沒(méi)有人會(huì)想到活期存款的利率能達(dá)到接近7%的收益，而又怎么會(huì)享受到這個(gè)比定期存款還要高的普惠制收益？

余額寶的成功，打開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的盒子�！靶磐袑殹蓖瞥鲋�，也不會(huì)有人想到，10元錢也能問(wèn)津門檻100萬(wàn)元的信托產(chǎn)品，取得和百萬(wàn)元比肩的收益率。

創(chuàng)新與監(jiān)管，蹺蹺板如何平衡？

如同余額寶等眾“寶寶”一樣，插上想象翅膀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融，在無(wú)數(shù)草根的簇?fù)硐�，以幾何�?jí)的速度快速成長(zhǎng)。陳康透露，“信托寶”推出僅僅半年，高搜易注冊(cè)用戶已超過(guò)35萬(wàn)個(gè)，交易額超過(guò)2億元，交易突破5萬(wàn)筆。

信托寶的東家高搜易，在18個(gè)月里，5次搬家，從一間房到一層樓，體量裂變式增長(zhǎng)。2014年，公司的總交易額僅為12億元，信托寶交易額3000萬(wàn)元，2015年，這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)調(diào)高至100億元。

“魔鬼”也在利用草根們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的信任，換著馬甲加速奔跑。以P2P網(wǎng)貸為例，2014年成交額達(dá)到3291億元，而倒閉、跑路、提現(xiàn)困難等各種問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)287家，這兩個(gè)數(shù)字分別比2013年增長(zhǎng)了268.83%和282.67%，基本上打了個(gè)平手。

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速生長(zhǎng)時(shí)期，魚(yú)龍混雜難以避免，這就要求監(jiān)管層在制定政策時(shí)，既要保護(hù)想象和創(chuàng)新，以形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的局面，更要防范違法犯罪，還草根一個(gè)清朗的投資空間。

今年3月，[注冊(cè)加拿大公司]中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示，關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)文件將盡快出臺(tái)。有消息稱，銀監(jiān)會(huì)普惠部關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的草案已經(jīng)擬定，監(jiān)管細(xì)則落地時(shí)間有望加速。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融正處在成長(zhǎng)期，監(jiān)管政策應(yīng)該更多采用柔性監(jiān)管，鼓勵(lì)創(chuàng)新而不是打壓封堵，不能因?yàn)榇嬖诨疑貛Ь推魟?chuàng)新的苗芽。