信托資本利潤(rùn)率整體回落考驗(yàn)信托資本運(yùn)作能力

經(jīng)過(guò)了2011、2012、[青島瑞豐注冊(cè)香港公司]2013年連續(xù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，信托業(yè)不論是信托資產(chǎn)規(guī)模，還是人均利潤(rùn)、人員規(guī)模等指標(biāo)增速在2014年明顯放緩，部分指標(biāo)還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

而反映信托公司運(yùn)用資本獲得收益能力的指標(biāo)—資本利潤(rùn)率盡管小幅下滑，但依舊保持在較高水平，展現(xiàn)出了行業(yè)中各家信托公司良好的資本運(yùn)作能力。

除去國(guó)民信托、安信信托、陜國(guó)投信托未披露相關(guān)數(shù)據(jù)之外，從行業(yè)整體來(lái)看，根據(jù)2014年65家信托公司年報(bào)披露的數(shù)據(jù)信息，共有56家的資本利潤(rùn)率達(dá)到兩位數(shù)，與2013年相比有所減少。65家公司的平均資本利潤(rùn)率達(dá)到18.30%，較2012年的同期平均值20.42%小幅下降了2.12個(gè)百分點(diǎn)。

與2012年與2013年行業(yè)平均值保持在20%以上相比，在行業(yè)整體轉(zhuǎn)型、政府平臺(tái)融資、銀信合作傳統(tǒng)通道類業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的影響下，資本利潤(rùn)率指標(biāo)首次回落至20%以下。

從總體排名來(lái)看，盡管同比分別下降了3.85個(gè)百分點(diǎn)和3.23個(gè)百分點(diǎn)，但與2013年相同，中鐵信托與四川信托仍然分別以50.21%與45.56%的高資本收益率位列行業(yè)前兩名，此外，方正東亞信托以32.89%的資本收益率位列行業(yè)第四名。而在2013年分列第四、第五名的大業(yè)信托與長(zhǎng)安信托跌出前五，取而代之的是西藏信托以及杭州工商信托，其資本收益率分別為37.07%和32.17%，分別位列第三、五名。

綜合來(lái)看，2013年，有32家信托公司的資本利潤(rùn)率超過(guò)了當(dāng)年的行業(yè)平均值，占比47.76%，而2014年，共有24家信托公司的資本利潤(rùn)率超過(guò)了當(dāng)年行業(yè)平均值，占比達(dá)40%。在65家信托公司中，包括五礦信托、昆侖信托、華澳信托、國(guó)民信托、新華信托在內(nèi)的41家公司資本利潤(rùn)率有不同程度下滑，其中，新華信托的資本利潤(rùn)率下降幅度最大，由22.57%下降至3.44%，降幅達(dá)19.13個(gè)百分點(diǎn)。而在另外24家資本利潤(rùn)率同比有所增長(zhǎng)的信托公司中，西藏信托與重慶信托同比增長(zhǎng)幅度相對(duì)較大，分別達(dá)到了13.44%與7.46%。

業(yè)內(nèi)人士指出，[南京瑞豐注冊(cè)香港公司]從外部環(huán)境來(lái)看，信托公司面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、監(jiān)管政策趨緊的影響；而從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，信托公司身處轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)縮水，全行業(yè)的凈利潤(rùn)增速明顯放緩，新型業(yè)務(wù)還未成熟，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)尚在培育。

種種跡象表明，信托公司的資本利潤(rùn)率仍將繼續(xù)下滑。