蒙奈倫債危機(jī)傳導(dǎo)至信托債市年內(nèi)月月出現(xiàn)兌付違約

債券違約風(fēng)暴遠(yuǎn)沒(méi)有“停歇”，且有向縱深發(fā)展的傾向。

新華信托相關(guān)人士證實(shí)，[北京瑞豐注冊(cè)香港公司]因債務(wù)人內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)股份有限公司無(wú)法按期償還本息，導(dǎo)致新華信托此前發(fā)行的“新華信托華恒70號(hào)奈倫農(nóng)業(yè)示范園區(qū)項(xiàng)目貸款集合資金信托計(jì)劃”5月27日到期無(wú)法兌付。

截至目前，包括中小企業(yè)私募債、公募國(guó)企債券等有近30只總規(guī)模共計(jì)100億的債券出現(xiàn)兌付危機(jī)，其中超七成是去年以來(lái)發(fā)生兌付危機(jī)，且今年以來(lái)月月有兌付危機(jī)事件發(fā)生。

“華恒70號(hào)信托計(jì)劃已進(jìn)入公司的處置階段了�！�6月1日，新華信托相關(guān)工作人員表示。而在上周，新華信托已在涉及信托產(chǎn)品的相關(guān)方內(nèi)部發(fā)布公告，因債務(wù)人內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)股份有限公司突發(fā)事件已致其無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)，無(wú)法按期償還5月27日到期的華恒70號(hào)1.159億元的信托本息。為保障本信托計(jì)劃項(xiàng)下投資人的權(quán)益，目前受托人正通過(guò)法律手段對(duì)債權(quán)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)化解。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2007年福禧債出現(xiàn)兌付危機(jī)以來(lái)，已有27只債券出現(xiàn)過(guò)兌付風(fēng)險(xiǎn)，涉及金額96億元，這其中64%的債券已經(jīng)得到償付或者擔(dān)保代償，化解違約風(fēng)險(xiǎn)，其余36%的債券風(fēng)險(xiǎn)仍在處置中，出現(xiàn)兌付危機(jī)的多數(shù)為2014年以來(lái)發(fā)行的中小企業(yè)私募債以及今年發(fā)行的幾只公募債。

有債券業(yè)內(nèi)人士直言，進(jìn)入2014年以來(lái)，隨著私募債品種進(jìn)入到期(回售)高峰期，私募債領(lǐng)域違約已經(jīng)呈現(xiàn)出經(jīng)�；厔�(shì)，如2014年的“13中森債”、“12華特斯”、“12金泰債”、“12津聯(lián)債”和“13華珠債”，2015年的“12東飛債”、“12致富債”、“12藍(lán)博債”等債券。

華融信托研究員袁吉偉表示，“需要注意的是，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的債券或者發(fā)生實(shí)質(zhì)違約的債券數(shù)量在2014年以后明顯增多，2014年11只債券出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，2015年以來(lái)則有9只債券出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，基本每月都有。”

“從債券風(fēng)險(xiǎn)誘因看，[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]一是所在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩以及行業(yè)景氣度下降，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，連續(xù)虧損，喪失外部融資渠道。二是受到互保、對(duì)外擔(dān)保等或有債務(wù)影響，涉及訴訟，資產(chǎn)被查封，生產(chǎn)停滯，這多集中于中小企業(yè)。三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，或者企業(yè)實(shí)際控制人涉案，導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)停滯。四是個(gè)別債券可能涉及發(fā)行人欺詐或者弄虛作假。”袁吉偉分析。