近兩萬億信托資金入市中海信托“最激進(jìn)”

根據(jù)各家信托公司2014年年報數(shù)據(jù)，信托資金主要投向了實業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融機構(gòu)、證券投資和房地產(chǎn)五大領(lǐng)域。界面新聞經(jīng)過進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，其中證券投資已經(jīng)超過房地產(chǎn)，投入資金比例均值為14.18%。

在已經(jīng)公布年報的67家信托公司中，[上海瑞豐注冊香港公司]投入證券市場的資金比例高于市場均值的共有18家，排名前三位分別是中海信托、陜國投和江蘇信托，其占比值高達(dá)57.91%、39.04%和38.67%。另外共有10家公司，信托資金投放時在證券市場零涉足，他們分別是華澳信托、華能信托、英大信托、安信信托、金谷信托等。

通過上表可以看出，上榜的這十家公司，不論公司托管資金規(guī)模大小，絕大多數(shù)投入證券市場的資金比例自2013年就顯著高于同行。江蘇信托是前十家中，2014年最發(fā)力證券市場的信托公司，這與江蘇省整體清理地方城投債及地方融資平臺等措施不無關(guān)系，公司整體信托資金規(guī)模增速排在行業(yè)前十，其中證券類項目貢獻(xiàn)巨大。

2014年67家信托公司投入證券市場的信托規(guī)模近兩萬億，平均每家信托公司規(guī)模在305億元左右，下表中規(guī)模前10位的公司都超過了780億元。規(guī)模前5位的公司分別是建信信托、中海信托、外貿(mào)信托、華潤信托和華寶信托。中海信托、華寶信托和興業(yè)信托在這項業(yè)務(wù)上的增長率都超過了150%，顯示了公司在對市場機會的判斷上更加靈活和快速。

建信信托投入證券市場的信托規(guī)模高達(dá)1974.27億元，公司作為建行系的信托公司，本身有著豐富的資源，同時兼顧集團(tuán)風(fēng)險偏好的要求，在規(guī)模和產(chǎn)品線角度都力求與建行相匹配。

在2014年年報中，公司明確提出“積極落實與建設(shè)銀行集團(tuán)的全面戰(zhàn)略協(xié)同，以轉(zhuǎn)型創(chuàng)新為驅(qū)動，以提升市場份額、行業(yè)位次為重點”，除了在證券市場加大投入外，在金融機構(gòu)間的投放資金量占比更是高達(dá)50%以上。

中海信托的大股東是中國海洋石油總公司，在國內(nèi)金融改革進(jìn)一步深化，現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式受到利率市場化、混業(yè)經(jīng)營的擠壓下，為了突破發(fā)展瓶頸，2014年重點圍繞結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級證券投資產(chǎn)品開發(fā)相關(guān)固定收益類組合管理產(chǎn)品，通過加大創(chuàng)新力度，來提升主動管理能力，拓展資產(chǎn)管理產(chǎn)品線。

雖然牛市風(fēng)起，信托業(yè)也借風(fēng)勢找到了短期業(yè)務(wù)發(fā)力點，但是不同于其他業(yè)務(wù)，證券投資類產(chǎn)品大部分是與陽光私募合作發(fā)出，其實質(zhì)都只是走了信托的發(fā)行通道，信托公司僅僅承擔(dān)通道角色，因此除通道費外管理費和業(yè)績提成都是由投顧方取得，信托公司在這項業(yè)務(wù)上基本是賺了吆喝卻賺不到什么錢。

當(dāng)然創(chuàng)新轉(zhuǎn)型是各家信托公司都在年報中重點提及的要點，針對主動管理型證券投資業(yè)務(wù)，也有信托公司開始加大投入力度，如萬向信托已向基金業(yè)協(xié)會辦理相關(guān)登記，備案成為私募基金管理人。

四川信托也明確提出將證券投資信托作為公司未來的轉(zhuǎn)型方向之一，自去年下半年著力定增市場。

此外，去年三季度至今，[廣州瑞豐注冊香港公司]包括興業(yè)信托、外貿(mào)信托、建信信托等信托公司獲得QDII資格，通過拓展投資市場來更好的進(jìn)軍主動管理領(lǐng)域。