信托業(yè)新規(guī)出臺 IPO借殼上市破冰有望

銀監(jiān)會4月10日下發(fā)了《信托公司行政許可事項實施辦法》，該《辦法》內(nèi)涵豐富，而明確信托公司再融資，包括IPO、掛牌新三板及借殼上市的條件成為文件最大亮點。

此外，[特惠注冊香港公司服務(wù)] 該《辦法》對銀監(jiān)部門的審批流程作出細(xì)致說明，明確表達(dá)出簡政放權(quán)的意圖。

鼓勵信托公司再融資

《辦法》涉及信托公司股權(quán)再融資標(biāo)準(zhǔn)，確為官方文件中首次予以明確。

根據(jù)《辦法》，擬申請IPO的信托公司應(yīng)具備的主要條件包括：公司最近1個會計期末凈資產(chǎn)不低于10億元；最近3個會計年度連續(xù)盈利，且3年累計凈利潤不低于10億元；公司業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和競爭力，且在主營業(yè)務(wù)中至少有一項主要業(yè)務(wù)指標(biāo)(包括但不限于信托資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等)最近3年在行業(yè)內(nèi)排名前15名；連續(xù)2年監(jiān)管評級為發(fā)展類以上等。

信托公司申請借殼上市，或掛牌新三板的要求，則相對寬松，主要包括公司最近1個會計期末凈資產(chǎn)不低于10億元，最近3個會計年度至少兩年盈利，且3年累計凈利潤不低于5億元；公司業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和競爭力，且在主營業(yè)務(wù)中至少有一項主要業(yè)務(wù)指標(biāo)(包括但不限于信托資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等)最近3年期間有兩年在行業(yè)內(nèi)排名前30名。

實際上，受制于信托行業(yè)信息披露不足，風(fēng)控難，而且缺乏核心業(yè)務(wù)模式、盈利不可持續(xù)等特性，監(jiān)管部門一直對信托公司IPO非常謹(jǐn)慎。

截至目前，68家信托公司中僅陜國投和安信信托兩家為上市公司。

2014年中國信托業(yè)年會上，銀監(jiān)會主席助理楊家才表示，鼓勵信托公司上市做大資本金，令業(yè)界看到希望曙光。而此番，《辦法》將信托股權(quán)再融資條件明確，更表達(dá)出監(jiān)管層對信托公司股權(quán)再融資的支持態(tài)度。

信托公司發(fā)債標(biāo)準(zhǔn)確定

值得一提的是，為配合銀監(jiān)會新近擬定的《信托公司條例(征求意見稿)》，上述辦法也將信托公司發(fā)行金融債券的相關(guān)條件予以明確。

《辦法》稱，信托公司公開發(fā)行債券，除應(yīng)當(dāng)符合《公司法》規(guī)定的條件外，還應(yīng)具備的條件包括：具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；符合審慎監(jiān)管指標(biāo)要求，連續(xù)2年監(jiān)管評級為創(chuàng)新類；最近2個會計年度連續(xù)盈利，且符合凈資本管理的有關(guān)規(guī)定等等。

針對信托公司定向發(fā)行債券，《辦法》并未要求相關(guān)公司最近2個會計年度連續(xù)盈利，且符合凈資本管理的有關(guān)規(guī)定，但要求該公司最近1個會計年度末的凈資產(chǎn)不低于10億元。

簡政放權(quán)監(jiān)管趨于透明

監(jiān)管層制定《辦法》的主要意圖在于明確權(quán)責(zé)，簡化流程，針對多項行政審批工作，《辦法》均一一明細(xì)審批細(xì)則及時長。

以籌建信托公司為例，《辦法》將合格出資人的相關(guān)條件系數(shù)列出，并表示，籌建信托公司，應(yīng)由出資比例最大的出資人作為申請人向擬設(shè)地銀監(jiān)局提交申請，由銀監(jiān)局受理并初步審查、銀監(jiān)會審查并決定。銀監(jiān)會自收到完整申請材料之日起4個月內(nèi)作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。

針對信托公司分立、合并及終止等事項，《辦法》也做出了相關(guān)說明。

某央企背景信托公司研究人士稱，[專業(yè) 注冊香港公司服務(wù)]《辦法》是對政府行政許可事項的全面梳理，并且部分權(quán)力下放，充分體現(xiàn)了新一屆政府持續(xù)倡導(dǎo)的政務(wù)公開、簡政放權(quán)的執(zhí)政理念。

“《辦法》體現(xiàn)了銀監(jiān)會監(jiān)管政策進一步透明化，同時整個行業(yè)也著手構(gòu)架信托公司信息管理平臺，從而促進行業(yè)經(jīng)營監(jiān)管透明性和開放性，加強與媒體、普通民眾的互動，深化了解，打破信托公司規(guī)模大體量、品牌很小眾的尷尬局面。”上述人士說。