經(jīng)過(guò)一年的辛苦努力，超過(guò)70%的信托公司在銀行間市場(chǎng)交出了去年的成績(jī)單。
日前，49家信托公司披露了未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。2014年，49家信托公司的凈利潤(rùn)總額為429.89億元，同比增長(zhǎng)12.6%。
重慶信托、天津信托、[南京瑞豐注冊(cè)香港公司]華能信托、華信信托的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，其凈利潤(rùn)增幅都超過(guò)了40%。其中，重慶信托的凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)88.10%。
業(yè)內(nèi)人士分析，因是未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，與最終披露的年報(bào)相比可能還有較大差別。
僅從銀行間市場(chǎng)披露的情況來(lái)看，單就凈利潤(rùn)而言，中信信托與中融信托都保持了2013年的“狀元”和“榜眼”地位。
2014年中信信托的凈利潤(rùn)為30.17億元，中融信托的凈利潤(rùn)為24.33億元。重慶信托則以24.02億元的凈利潤(rùn)一舉奪得“探花”稱號(hào)。
值得注意的是，49家公司凈利潤(rùn)增速超過(guò)了總收入的增速。
對(duì)此，分析認(rèn)為，成本費(fèi)用率下降是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度超過(guò)總收入增長(zhǎng)速度的重要原因。
而成本費(fèi)用率下降主要得益于兩個(gè)方面，一是信托公司在經(jīng)歷了六七年的快速發(fā)展之后，逐步完成了從重規(guī)模向重質(zhì)量的轉(zhuǎn)型。
在這一時(shí)期，信托公司對(duì)成本進(jìn)行了較好的控制，使成本費(fèi)用增長(zhǎng)一直保持了相對(duì)較低的水平。
二是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，信托公司開始對(duì)業(yè)務(wù)拓展持謹(jǐn)慎態(tài)度，從而降低了業(yè)務(wù)拓展對(duì)支出的大量損耗。
上述兩方面原因的共同作用，促使信托公司成本費(fèi)用率出現(xiàn)一定程度的下降，進(jìn)而導(dǎo)致凈利潤(rùn)增速高于總收入增速。
此前，安信信托也公布了2014年度的業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2014年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加260%左右。
凈資產(chǎn)收益率是信托公司盈利能力的一種體現(xiàn)。
公布數(shù)據(jù)的49家信托公司中，凈資產(chǎn)收益率排名第一的是方正東亞信托，為33.89%。2013年，方正東亞的該項(xiàng)數(shù)據(jù)排名第二，但實(shí)際數(shù)據(jù)卻高于2014年，為38.25%。
值得注意的是，在49家公布凈資產(chǎn)收益率的信托公司中，排名前十的鮮見大信托公司身影。
除方正東亞之外，名列前十的還有大業(yè)信托、中原信托、四川信托、天津信托、中融信托、長(zhǎng)安信托、中海信托、華信信托、湖南信托。
綜合來(lái)看，2014年49家信托公司當(dāng)中，有24家信托公司凈資產(chǎn)收益率超過(guò)了行業(yè)平均值，占比達(dá)48.9%，2013年全行業(yè)有31家信托公司凈資產(chǎn)收益率超過(guò)了行業(yè)平均值，占比45.6%。
具體到信托公司，凈資產(chǎn)收益率上升較多的有重慶信托和天津信托，比2013年分別上升了7.2%和6.0%。
不過(guò)，2014年，49家信托公司凈資產(chǎn)收益率平均值為17.4%，與2013年相比，下降3.04%。
信托行業(yè)凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)小幅下降，原因主要有兩個(gè)：一是凈資本監(jiān)管制度的出臺(tái)限制了信托公司的杠桿水平；二是凈資本擴(kuò)張稀釋了凈資產(chǎn)收益率。
2014年，49家信托公司凈資產(chǎn)總額為2668.62億元，同比增長(zhǎng)23.8%，其中中信信托、廈門信托、中泰信托、蘇州信托、方正信托等凈資產(chǎn)增速均在40%以上，這對(duì)信托公司凈資產(chǎn)收益率的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生了一定影響。
此外，從資金機(jī)會(huì)成本來(lái)看，如果信托公司凈資產(chǎn)收益率低于最低機(jī)會(huì)成本，那么信托公司就會(huì)出現(xiàn)獲利能力不足的情況。
以2014年通貨膨脹率及2014年一年期的貸款基準(zhǔn)利率為標(biāo)準(zhǔn)，資本利潤(rùn)率的最低機(jī)會(huì)成本為8%左右。
根據(jù)這一最低機(jī)會(huì)成本，[天津瑞豐注冊(cè)香港公司]從49家信托公司的凈資產(chǎn)收益率的數(shù)據(jù)來(lái)看，約有88%的信托公司是高于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)的。
因此，雖然2014年凈資產(chǎn)收益率的行業(yè)平均值低于2013年，但仍有17.4%的水平，這充分說(shuō)明了信托公司在泛資管時(shí)代的實(shí)力仍然不容小覷。
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