2014年,信托行業(yè)邁入十萬(wàn)億后時(shí)代,行業(yè)剛性?xún)陡兜臐撘?guī)受到極大挑戰(zhàn)。
盡管近13萬(wàn)億元的信托資產(chǎn)管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高,但行業(yè)整體增速出現(xiàn)明顯放緩趨勢(shì)。
信托行業(yè)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)7年的高速發(fā)展階段,步入轉(zhuǎn)型過(guò)渡階段。
隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,[香港公司做賬報(bào)稅]部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難,信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)逐漸爆發(fā)出來(lái)。
2014年以來(lái),超過(guò)20單信托產(chǎn)品暴露出兌付危機(jī),特別是涉及煤礦產(chǎn)業(yè)、藝術(shù)品投資類(lèi)以及傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)品。
從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來(lái)看,信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式,難以維持高企的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,“剛性?xún)陡丁被虿豢沙掷m(xù)。
諸多跡象表明,監(jiān)管層再度升級(jí)監(jiān)管政策,嚴(yán)控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),有意引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展,培育“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的信托文化。
兌付危機(jī)頻現(xiàn)
2014年伊始,一向風(fēng)格穩(wěn)健的中誠(chéng)信托旗下兩款涉礦信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付危機(jī),“剛性?xún)陡丁钡臐撘?guī)遭遇挑戰(zhàn)。
此后,陸續(xù)有多家信托公司的涉及煤礦的信托計(jì)劃出現(xiàn)“險(xiǎn)情”,如華融信托的“金牡丹?融豐系列?宏盛聚德特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”;山東信托的“金順達(dá)集團(tuán)流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃”;華潤(rùn)信托的“焱金2號(hào)孝義德威集合資金信托計(jì)劃”等。
由于房地產(chǎn)政策調(diào)控的影響,引發(fā)房?jī)r(jià)去泡沫化趨勢(shì),房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷,部分房企經(jīng)營(yíng)陷入困境。
信托業(yè)務(wù)的主要領(lǐng)域房地產(chǎn)行業(yè)成為兌付危機(jī)重災(zāi)區(qū)。
除了煤礦、房地產(chǎn)領(lǐng)域之外,藝術(shù)品投資標(biāo)的也被稱(chēng)為信托“三大雷區(qū)”之一。
近日,中信信托“中信墨韻1號(hào)藝術(shù)品投資基金集合資金信托計(jì)劃”就出現(xiàn)兌付危機(jī),逾期3個(gè)多月,投資者尚未收到本金和收益。
在實(shí)際操作過(guò)程中,沒(méi)有一家企業(yè)愿意打破“剛性?xún)陡丁钡臐撘?guī)則。信托公司無(wú)一例外地選擇了用各種方法保證投資者的本金安全。
行業(yè)發(fā)展遇到瓶頸,控制風(fēng)險(xiǎn),尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),以及探索新的商業(yè)模式成為亟待解決的問(wèn)題。
賣(mài)者盡責(zé)買(mǎi)者自負(fù)
2014年以來(lái),信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā),行業(yè)積累的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加,控制風(fēng)險(xiǎn)成為重中之重。被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為史上最嚴(yán)監(jiān)管政策的“99號(hào)文”。
《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》,其整體監(jiān)管思路基本遵循了銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也?/SPAN>2013年信托業(yè)年會(huì)提出的八項(xiàng)機(jī)制的主體框架。
近日,財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》,構(gòu)筑行業(yè)又一道風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)屏障。
2014年12月19日,中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司在2014中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上宣布成立。
由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合13家信托公司共同出資設(shè)立,已獲銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)。
監(jiān)管層一方面制定行業(yè)保障機(jī)制,另一方面也在加緊制定行業(yè)內(nèi)部規(guī)范政策,提出改革措施。
信托公司業(yè)務(wù)方向逐步轉(zhuǎn)向,根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù),截至2014年三季度末,信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模再創(chuàng)新高,余額達(dá)到12.95萬(wàn)億元。
從資金投向上來(lái)看,2014年以來(lái)信托資金投向金融機(jī)構(gòu)、證券投資占比明顯回升,而流向工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的占比明顯下滑,呈現(xiàn)“重金融輕經(jīng)濟(jì)”的新業(yè)務(wù)格局。
值得注意的是,在2014年發(fā)行的產(chǎn)品中,[如何注冊(cè)香港公司]出現(xiàn)了更加多元化的產(chǎn)品種類(lèi),產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)更多采用結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品模式。
產(chǎn)品收益逐步向浮動(dòng)收益轉(zhuǎn)變,未來(lái)“剛性?xún)陡丁钡臐撘?guī)將不攻自破。