借力信托產(chǎn)品放杠桿 PE機(jī)構(gòu)淘金“并購(gòu)式退出”

排隊(duì)等待IPO似乎遙遙無(wú)期，使得被上市公司并購(gòu)成為迅速對(duì)接資本市場(chǎng)的捷徑。

這款產(chǎn)品的獨(dú)特之處在于，[注冊(cè)香港公司好處]攜手資本運(yùn)作高手和君資本，劍指美賽達(dá)被上市公司并購(gòu)后的股權(quán)出讓收益。

排隊(duì)等待IPO似乎遙遙無(wú)期，使得被上市公司并購(gòu)成為迅速對(duì)接資本市場(chǎng)的捷徑。

有擅長(zhǎng)“PE+上市公司”運(yùn)作的和君資本助力，擬上市企業(yè)美賽達(dá)擬先通過(guò)信托資管產(chǎn)品獲得資金輸血，擴(kuò)大產(chǎn)能、釋放業(yè)績(jī)、提高估值，再以好價(jià)錢(qián)賣(mài)給上市公司。

或許，這為不執(zhí)拗于IPO獨(dú)木橋的企業(yè)，以及信托公司、PE機(jī)構(gòu)發(fā)展業(yè)務(wù)，提供了新的思路。

日前，記者了解到，信達(dá)新興資管推出了一款名為“深圳美賽達(dá)并購(gòu)重組基金專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（優(yōu)先級(jí)）”的產(chǎn)品。

該資管計(jì)劃11月27日按期成立，產(chǎn)品初始銷(xiāo)售期認(rèn)購(gòu)規(guī)模為1.39億元，據(jù)規(guī)定，12月23日至29日為開(kāi)放期，可繼續(xù)認(rèn)購(gòu)。

這款產(chǎn)品的獨(dú)特之處在于，攜手資本運(yùn)作高手和君資本，劍指美賽達(dá)被上市公司并購(gòu)后的股權(quán)出讓收益。

按設(shè)計(jì)，和君資本負(fù)責(zé)募集資管計(jì)劃中8000萬(wàn)元劣后級(jí)資金，同時(shí)向客戶募集優(yōu)先級(jí)資金1.6億元，比例為2：1。

其第一還款來(lái)源是深圳美賽達(dá)的股權(quán)出讓收益；產(chǎn)品預(yù)期收益率為浮動(dòng)型，固定收益10%，若并購(gòu)成功，則為20%。

具體資金投向安排是，向美賽達(dá)增資1.4億元，持股26.68%，并發(fā)放1億元股東貸款，用于美賽達(dá)經(jīng)營(yíng)所需。資管期限為24個(gè)月（滿12個(gè)月，借款人可提前結(jié)束），起始認(rèn)購(gòu)金額門(mén)檻為300萬(wàn)元。

據(jù)悉，美賽達(dá)2005年4月成立，是一家自主開(kāi)發(fā)車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，并通過(guò)云服務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交互分析的車(chē)聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

目前，美賽達(dá)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為，自然人莊亮、易潤(rùn)平、李柏青和桂祖勝分別持股22.2%、22.1%、8.9%和8.8%，和同（天津）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)持股7.45%，蘇州和達(dá)股權(quán)投資合伙企業(yè)持股4.78%。

本次增資后，上述資管計(jì)劃將持有26.68%的美賽達(dá)股權(quán)，將成為第一大股東，這背后，是否與和同、和達(dá)兩家PE機(jī)構(gòu)的推動(dòng)有關(guān)，尚不得而知。

事實(shí)上，謀求A股上市一直是美賽達(dá)的努力方向：2013年，公司還曾收到深圳市寶安區(qū)政府的申請(qǐng)上市企業(yè)補(bǔ)貼。

但由于在審IPO企業(yè)家數(shù)眾多，加之2014年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)并購(gòu)重組制度的一系列改革，公司轉(zhuǎn)變思路，擬通過(guò)重組并購(gòu)的方式，彎道趕超，曲線完成企業(yè)和資本市場(chǎng)的對(duì)接。

與此同時(shí)，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，其資金需求也日益增加，希望通過(guò)該資管計(jì)劃的實(shí)施，一方面可以解決資金需求問(wèn)題、擴(kuò)大產(chǎn)能，另一方面也可以釋放業(yè)績(jī)，從而獲得更高的估值。

記者還了解到，在該資管計(jì)劃的推介中，還特別提到已有多家上市公司與美賽達(dá)接洽，兩家上市公司表現(xiàn)出強(qiáng)烈意愿，其中一家已經(jīng)出具附條件收購(gòu)意向函，意欲在明年3月左右啟動(dòng)并購(gòu)。

有市場(chǎng)人士告訴記者，[瑞豐注冊(cè)香港公司]和君資本以資本運(yùn)作和市值管理聞名于資本市場(chǎng)。

其尤其擅長(zhǎng)的模式是，通過(guò)與上市公司成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，尋找產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，在實(shí)現(xiàn)控股后進(jìn)行培養(yǎng)整合，達(dá)到一定盈利能力則賣(mài)給上市公司，從而套現(xiàn)退出。