信托資產(chǎn)規(guī)模增速持續(xù)放緩信托公司求解內(nèi)涵式增長

中國信托業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的2014年三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國信托業(yè)風(fēng)險總體可控、產(chǎn)品收益率穩(wěn)中有升、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

在經(jīng)歷了多年的高速增長之后，[汶萊公司注冊]近年來信托業(yè)資產(chǎn)增速已呈持續(xù)放緩態(tài)勢，信托產(chǎn)品的個體風(fēng)險暴露增加，信托業(yè)經(jīng)營效益開始出現(xiàn)下滑，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為12.95萬億元，較去年末增長18.70%，較二季度末環(huán)比增長3.77%，相比2013年四季度7.66%、2014年一季度7.52%以及2014年二季度6.40%的環(huán)比增速，回落幅度明顯增大。

信托功能“三分天下”

市場需求變化對信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和模式具有明顯影響。2013年后，信托業(yè)發(fā)展所依賴的市場需求結(jié)構(gòu)開始發(fā)生巨大變化。

銀信合作業(yè)務(wù)不斷規(guī)范，金融業(yè)跨界經(jīng)營限制逐步放松等，都使得信托業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式受到?jīng)_擊。

與此同時，監(jiān)管層也對信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了明確要求，并指明了方向。

在市場壓力和政策引導(dǎo)的共同推動下，信托業(yè)不斷挖掘信托制度市場空間，加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向信托本源業(yè)務(wù)和符合市場需求變化的方向不斷優(yōu)化。

“三季度信托業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯提速�！敝苄∶鞅硎�，集合資金信托占信托規(guī)模比重創(chuàng)歷史新高。

從歷史數(shù)據(jù)看，集合資金信托占比最高的年份是2011年，為28.29%，以后一直在20%至25%左右波動。

今年三季度末，集合資金信托的占比創(chuàng)歷史新高，達(dá)到29.13%。

從信托功能看，三季度末，融資類信托占比首次降到了40%以下，為37.91%；投資類信托和事務(wù)管理類信托的占比則穩(wěn)步提升，投資類信托占比為34.63%，事務(wù)管理類信托占比為27.46%，信托功能“三分天下”格局形成。

數(shù)據(jù)顯示，憑借“多方式運(yùn)用、跨市場配置”的靈活經(jīng)營體制，信托公司能根據(jù)政策和市場的變化，適時調(diào)整信托財產(chǎn)的配置領(lǐng)域。

截至今年三季度末，工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資和金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域依然是信托資金主要投向領(lǐng)域。

其中，工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)作為資金信托的前兩大配置領(lǐng)域，其占比呈下降趨勢，并且規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長；而金融機(jī)構(gòu)、證券投資兩大配置領(lǐng)域的占比則上升明顯。

信托資金對房地產(chǎn)領(lǐng)域的配置表現(xiàn)比較平穩(wěn)。

轉(zhuǎn)型之路不平坦

三季度信托資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速的回落，表明信托業(yè)結(jié)束高速增長，進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展階段。

當(dāng)然，也是因為目前金融領(lǐng)域風(fēng)控壓力加大，基于審慎把控風(fēng)險的考慮，信托公司主動調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏。

在轉(zhuǎn)型中，信托業(yè)單體產(chǎn)品暴露的風(fēng)險在增大，礦產(chǎn)和房地產(chǎn)等領(lǐng)域成為風(fēng)險多發(fā)區(qū)，加上經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、部分產(chǎn)業(yè)過度投資以及地方債務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)等因素，信托業(yè)在房地產(chǎn)、融資平臺、礦業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等重點風(fēng)險領(lǐng)域的資金運(yùn)用也須更為謹(jǐn)慎。

信托產(chǎn)品之間風(fēng)險隔離的制度安排以及信托業(yè)雄厚的整體資本實力，是信托業(yè)能夠控制整體風(fēng)險、不大可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的兩道“防火墻”。

近一段時期，信托業(yè)加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增資擴(kuò)股，在增厚財務(wù)實力的同時，不斷增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力，并以此為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定資本基礎(chǔ)。

截至今年三季度末，平均每家信托公司實收資本已達(dá)19.02億元，所有權(quán)者權(quán)益達(dá)42.39億元。

不過，轉(zhuǎn)型之路并不平坦。

從粗放式到精細(xì)化、差異化發(fā)展，信托公司不僅需要盈利模式的探索和努力，還需要觀念上的轉(zhuǎn)變。

其中，效益增速下滑首當(dāng)其沖。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度、三季度信托業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入220.14億元、209.81億元，環(huán)比增速為23.22%、-4.69%；實現(xiàn)凈利潤分別為127.8億元、112.54億元，環(huán)比增速分別為29.97%、-11.94%。

有兩個原因?qū)е滦磐袠I(yè)經(jīng)營業(yè)績增速下滑，一是信托資產(chǎn)增速持續(xù)放緩，增量效益貢獻(xiàn)下滑；二是投資報酬率下降。

這表示信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的內(nèi)涵式增長方式仍未成型。新增長方式下的業(yè)務(wù)不僅沒有“放量”，也沒有“放價”，信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展還處于艱難前行階段。

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10月集合信托發(fā)行數(shù)量猛增證券投資類產(chǎn)品一枝獨(dú)秀

今天發(fā)布的信托市場10月月度數(shù)據(jù)顯示，10月共有59家信托公司發(fā)行了728款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升233款，增幅達(dá)47.07%。

其中，中融信托、[汶萊注冊公司]四川信托和外貿(mào)信托以172款、62款、50款位列前三。

從資金運(yùn)用領(lǐng)域看，10月投資于證券投資領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量最多，共有268款，環(huán)比增加156款，占比上升36.81%。