第三方接盤四川信托一8億規(guī)模信托計(jì)劃解套

“中洲系”地產(chǎn)擴(kuò)張攻勢(shì)兇猛。

11月8日，中洲控股發(fā)布公告稱，公司全資子公司成都深長城地產(chǎn)擬收購成都銀河灣地產(chǎn)100%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約12.6億元。

這也是“中洲系”資本平臺(tái)的最新動(dòng)作。

據(jù)了解，上述標(biāo)的公司目前主要有一塊近200畝的待開發(fā)項(xiàng)目用地。

事實(shí)上，上述股權(quán)交易背后隱藏著一樁典型的地產(chǎn)信托“解套”案例。

上述股權(quán)交易前，[杭州代辦海外離岸公司注冊(cè)服務(wù)] 成都銀河灣原大股東為持股99%的四川信托，其須向合作方萬載銀河灣悉數(shù)轉(zhuǎn)售這筆股權(quán)，而前述股權(quán)交易后，中洲控股及其相關(guān)子公司須為標(biāo)的項(xiàng)目對(duì)四川信托履約逾8億元總債權(quán)提供多層擔(dān)保。

中洲控股昨日晚發(fā)布公告稱，公司擬向控股股東中洲地產(chǎn)非公開發(fā)行1.75億股，定增募資20億元，主要用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。

借力并購加碼成都

去年11月，來自深圳的中洲地產(chǎn)成功拿下深長城大股東之位，由此開啟深長城的民資掌舵之路。

不久后，深長城更名為中洲控股，由于資產(chǎn)規(guī)模偏小及后續(xù)項(xiàng)目較少，中洲控股去年底多項(xiàng)業(yè)績下滑。

為此，中洲控股專門梳理了發(fā)展戰(zhàn)略，將其定位為“區(qū)域化開發(fā)商”。

據(jù)透露，中洲控股除了深圳大本營之外，已拓展至成都、上海、大連等多個(gè)區(qū)域的中心城市。

記者注意到，成都作為中洲控股的重點(diǎn)拓展區(qū)域，一直為其業(yè)績作出貢獻(xiàn)。

中洲控股今年半年報(bào)透露，公司上半年房地產(chǎn)銷售11.56億元，同比下滑6.4%；銷售面積7.28萬平方米，同比下滑37.9%。

按照全年銷售目標(biāo)，上述業(yè)績僅完成了年度的25%。而位于成都的半島城邦項(xiàng)目貢獻(xiàn)銷售額5.58億元，超額完成年度目標(biāo)，另一個(gè)位于成都的重點(diǎn)項(xiàng)目中洲中央城邦也在今年下半年推售。

如此看來，中洲控股此次收購成都銀河灣似乎并不意外。按照收購協(xié)議，中洲控股擬以自有資金與外部融資等途徑收購成都銀河灣100%股權(quán)，代價(jià)約為12.6億元。

據(jù)相關(guān)評(píng)估報(bào)告顯示，上述標(biāo)的公司的凈資產(chǎn)賬面值約1.34億元，評(píng)估值約12.25億元，評(píng)估增值約10.9億元，增值率814.4%。

從成都市國土局官網(wǎng)進(jìn)一步獲悉，上述地塊成交于2011年初，由成都銀河灣以500萬元/畝的底價(jià)摘得。

對(duì)此股權(quán)交易，中洲控股方面表示，通過本次收購目標(biāo)公司的股權(quán)，為公司在成都增加了土地儲(chǔ)備，改善了公司現(xiàn)有土地儲(chǔ)備不足的現(xiàn)狀等。

提供連帶責(zé)任擔(dān)保

上述標(biāo)的股權(quán)交易，實(shí)際上還是一個(gè)典型的地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)處置樣本。

記者注意到，按照公告內(nèi)容，成都銀河灣成立于2009年，最初唯一股東為出資3億元的北京銀河控股。

圍繞這筆標(biāo)的股權(quán)，中間接盤者不僅有萬載銀河灣，還有重慶萬科，幾經(jīng)周折，最終落至四川信托和萬載銀河灣手中，其中前者持股99%，成本為2.97億元，后者持股1%，成本為300萬元。

然而，上述股權(quán)流轉(zhuǎn)期間，中間諸多接盤方均按賬面資產(chǎn)接盤，但無詳盡材料表明這些中間接盤方到底為何接盤。四川信托介入上述標(biāo)的公司發(fā)生在2013年3月。

公告顯示，6個(gè)月后，成都銀河灣與四川信托簽署了成都銀湖公園公司股權(quán)收益權(quán)單一資金信托合同，信托規(guī)模1.2億元，期限一年。

不過，這一信托計(jì)劃已延期分配并簽署了補(bǔ)充協(xié)議。

評(píng)估報(bào)告顯示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日（今年9月30日），成都銀河灣僅收回投資2000萬元，仍有1億元投資款被延期。

延期期間，四川信托有權(quán)隨時(shí)終止上述信托計(jì)劃。

對(duì)此，相關(guān)評(píng)估方認(rèn)為，因?yàn)樯鲜鲂磐杏?jì)劃無實(shí)物資產(chǎn)抵押，可能存在被投資方不履行或不能按時(shí)履行還款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)收益權(quán)未來產(chǎn)生的收益不確定，所以該信托產(chǎn)品的收益不確定。

除此之外，按照上述股權(quán)交易協(xié)議，標(biāo)的公司尚未清償?shù)膶?duì)四川信托的債務(wù)金額為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款2.97億元、股東借款5.03億元和資金占用費(fèi)。

也就是說，成都銀河灣須支付四川信托總債權(quán)至少8億元。

對(duì)此，記者昨日致電四川信托方面，對(duì)方稱公司風(fēng)控條線一直在開會(huì)，沒了解到具體情況。

此外，公告還提及，為了保障上述巨額債權(quán)安全性，中洲控股已同意向四川信托提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，不過此次擔(dān)保仍須提交公司董事會(huì)和股東大會(huì)審議。

當(dāng)前大量信托產(chǎn)品進(jìn)入集中兌付期，[注冊(cè)香港公司的專業(yè)顧問] 信托兌付風(fēng)險(xiǎn)處置仍是信托公司不容忽視的一項(xiàng)任務(wù)，不少信托主動(dòng)以借新還舊或者尋找第三方接盤等形式來化解風(fēng)險(xiǎn)。