2015年5月21日下午，廣州一高檔別墅內(nèi)，年過(guò)半百的孟先生正在向某信托公司的經(jīng)理吳先生介紹家族的基本情況及自己對(duì)信托內(nèi)容的特別要求，吳經(jīng)理的兩位助理在一旁做著詳細(xì)的記錄。

　　孟先生屬于改革開(kāi)放后先富起來(lái)的那一撥人，資產(chǎn)雄厚，旗下產(chǎn)業(yè)涉及水產(chǎn)養(yǎng)殖、外貿(mào)加工、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。然而，子女留學(xué)海外，不愿回國(guó)接手家業(yè)，他不得不考慮把家族企業(yè)交給職業(yè)經(jīng)理人管理。與此同時(shí)，他想為子女制定一個(gè)更好的財(cái)富傳承方案，以保障孩子在未來(lái)的日子里衣食無(wú)憂。

　　吳經(jīng)理的到訪就是為了給孟家設(shè)計(jì)一款完全符合孟家家庭情況的家族信托產(chǎn)品。

　　“富一代”的焦慮

　　家族信托作為財(cái)富管理市場(chǎng)“皇冠上的明珠”，[沈陽(yáng) 注冊(cè)香港公司服務(wù)]2013年之前，國(guó)人知之甚少。但如《劉備的家族信托》作者鄭志所言，在我國(guó)歷史上，劉備托孤的行為其實(shí)就是家族信托結(jié)構(gòu)的雛形。其中，劉備是委托人，受托管理人是諸葛亮，受益人是劉禪，信托資產(chǎn)是蜀國(guó)政權(quán)。

　　與劉備托孤不同的是，現(xiàn)行《信托法》規(guī)定，信托資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離，委托人一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸委托人所有，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)委托人的意愿收取或分配�！缎磐蟹ā芬�(guī)定除四種情形外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行。所以，在合法的情況下委托人如果離婚分家產(chǎn)、意外死亡或被人追債，這筆錢都將獨(dú)立存在不受影響。

　　平安信托是國(guó)內(nèi)首家涉足家族信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，平安信托資本市場(chǎng)部組合投資總監(jiān)康朝鋒接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)說(shuō)：“委托人通過(guò)設(shè)立家族信托，既能達(dá)到財(cái)富傳承的目的，也能對(duì)子女如深造、創(chuàng)業(yè)等起到一定的激勵(lì)作用。家族傳承不僅是財(cái)富上的傳承，更是家族精神和文化的傳承�！�

　　財(cái)富傳承方面，中國(guó)素有“富不過(guò)三代”的說(shuō)法。與歐美普遍的百年家族企業(yè)相比，中國(guó)的財(cái)富管理方式在很多方面還不太成熟。數(shù)據(jù)顯示，歐美80%—90%的富豪會(huì)通過(guò)設(shè)立家族信托或基金會(huì)的方式將財(cái)富傳承給后代。例如，世界傳媒大亨默多克就通過(guò)GCM信托公司設(shè)立并運(yùn)作家族信托。默多克與前兩任妻子的四個(gè)子女是這個(gè)信托的監(jiān)管人，擁有對(duì)新聞集團(tuán)的投票權(quán)。而默多克與第三任妻子鄧文迪的兩個(gè)女兒僅享有受益權(quán)而無(wú)投票權(quán)。

　　此外，洛克菲勒家族、肯尼迪家族、班克羅夫特家族等全球資產(chǎn)大亨都通過(guò)信托的方式來(lái)管理家族財(cái)產(chǎn)。

　　波士頓咨詢公司發(fā)布的《2014年全球財(cái)富報(bào)告》顯示，截至2013年底，中國(guó)百萬(wàn)美元資產(chǎn)家庭總數(shù)為240萬(wàn)家，私人財(cái)富規(guī)模達(dá)到22萬(wàn)億美元，僅次于美國(guó)。預(yù)計(jì)到2018年，中國(guó)私人財(cái)富將增長(zhǎng)到40萬(wàn)億美元，增幅超80%。

　　伴隨著私人財(cái)富的激增和“富一代”的老去，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)不少 “富一代”紛紛開(kāi)始與私人銀行或信托機(jī)構(gòu)接觸，希望通過(guò)家族信托的方式解決子女不愿繼承家業(yè)或子女坐享其成、不知節(jié)儉等問(wèn)題。所以，孟先生的例子只是近年來(lái)國(guó)內(nèi)高凈值人群對(duì)家族信托財(cái)富管理需求猛增的一個(gè)縮影。

　　金融機(jī)構(gòu)紛紛試水

　　正當(dāng)家族信托成為國(guó)內(nèi)熱門話題，高凈值人群對(duì)其需求大增之時(shí)，國(guó)內(nèi)不少信托公司和銀行也嗅到了商機(jī)，紛紛開(kāi)始從不同的角度進(jìn)軍家族信托這片藍(lán)海。

　　中融信托主打家族信托標(biāo)準(zhǔn)化。4月23日，中融信托推出“承裔澤業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)化家族信托產(chǎn)品，起點(diǎn)為1000萬(wàn)元十年期限以上。該產(chǎn)品在收益分配、權(quán)利義務(wù)、資產(chǎn)管理模式、服務(wù)流程等方面都具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)�！皹�(biāo)準(zhǔn)化就是把客制化的東西做簡(jiǎn)單化的處理，但它本身并不簡(jiǎn)單�！敝腥谛磐屑易遛k公室總經(jīng)理汪巖焯在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)說(shuō)。

　　“低門檻、半定制化，起點(diǎn)僅為 300萬(wàn)元�！边@是近期長(zhǎng)安信托關(guān)于家族信托產(chǎn)品的宣傳口號(hào)。這款產(chǎn)品的七成是已定內(nèi)容，三成是可供選擇的內(nèi)容�！拔覀儸F(xiàn)在做的是‘迷你’家族信托�！遍L(zhǎng)安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，這樣的產(chǎn)品意義在于目前家族信托概念尚新，小額產(chǎn)品可以盡量滿足廣大投資者的需求。

　　與以往動(dòng)輒5000萬(wàn)元以上的高門檻不同，平安信托近期也推出了起點(diǎn)為3000萬(wàn)元的家族信托品牌。對(duì)此，康朝鋒表示：“家族信托市場(chǎng)非常龐大，未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)不同的細(xì)分市場(chǎng)。平安信托會(huì)設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的家族信托產(chǎn)品來(lái)滿足一般客戶的財(cái)富傳承需求，也會(huì)針對(duì)更高端、更復(fù)雜的需求提供個(gè)性化的家族信托服務(wù)。”

　　此外，北京銀行開(kāi)始試水“房產(chǎn)傳承”家族信托產(chǎn)品，興業(yè)銀行、招商銀行、中信信托……也紛紛以自己的方式搶灘國(guó)內(nèi)家族信托市場(chǎng)。

　　對(duì)于金融機(jī)構(gòu)青睞家族信托業(yè)務(wù)并有意自降門檻，業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)：“雖然在2014年，國(guó)內(nèi)信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突破13萬(wàn)億元大關(guān)，但其增速已大幅放緩。其中，融資類信托占比首次降到了33.65%，相比于歷史最高59.01%的占比，降幅高達(dá)25.36個(gè)百分點(diǎn)。與之相應(yīng)，投資類信托和事務(wù)管理類信托的占比則穩(wěn)步提升。所以，信托業(yè)走向多元化業(yè)務(wù)發(fā)展模式是大勢(shì)所趨。”

　　信托法規(guī)有待完善

　　顧客有迫切的需求，商家又愿意主動(dòng)降低門檻，家族信托市場(chǎng)應(yīng)是人聲鼎沸，熱鬧非凡才對(duì)。然而，這片藍(lán)海并沒(méi)有預(yù)期的那么美。

　　“缺乏專業(yè)人才和專業(yè)化服務(wù)是首位的�！睒I(yè)內(nèi)人士分析道。國(guó)外部分發(fā)達(dá)國(guó)家的家族信托業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟，他們的信托公司大多已成立幾十年或百年以上，在“受人之托、代人理財(cái)”方面有良好的信譽(yù)度和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。但與西方發(fā)達(dá)國(guó)家不同，我國(guó)大部分信托公司2013年之前只做融資類業(yè)務(wù)，極少涉足資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)。管理巨額財(cái)產(chǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和人員儲(chǔ)備都相當(dāng)缺乏。

　　“家族信托可能遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的�！毙磐醒芯咳耸恐赋觯�一是信托財(cái)產(chǎn)的登記制度尚不健全。《信托法》第十條規(guī)定“信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記�！碧貏e是不動(dòng)產(chǎn)，未依法登記的，信托不產(chǎn)生效力。國(guó)外通常的做法是專設(shè)信托登記機(jī)關(guān)，而我國(guó)目前還沒(méi)有這類專門做信托登記的部門。

　　若在一般登記管理部門(如房產(chǎn)局)進(jìn)行過(guò)戶登記，不僅存在操作障礙，也將由此衍生出第二大問(wèn)題——稅費(fèi)。以房產(chǎn)設(shè)立家族信托為例，房產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，需交納高額稅款。

　　高凈值人士的財(cái)富中股權(quán)資產(chǎn)往往占據(jù)重要地位。但，目前《信托法》還未對(duì)股權(quán)資產(chǎn)的管理作出明確規(guī)定。如果將股權(quán)資產(chǎn)納入家族信托中，將來(lái)則無(wú)法對(duì)企業(yè)的所有權(quán)、管理權(quán)及分紅權(quán)的清晰劃分提供法律依據(jù)。

　　所以，[蘇州 注冊(cè)香港公司服務(wù)] 現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)大部分信托公司和銀行主要做以資金為主的家族信托業(yè)務(wù)，其他財(cái)產(chǎn)形式仍有待發(fā)展。

　　盡管家族信托現(xiàn)在還存在不少問(wèn)題，但上述專家指出，家族信托在財(cái)富管理和財(cái)富傳承方面的靈活性是其他任何制度設(shè)計(jì)不能及的。未來(lái)可以從修訂完善《信托法》，明確相應(yīng)稅務(wù)、借鑒我國(guó)臺(tái)灣和香港等地較為成熟的經(jīng)驗(yàn)，建立行業(yè)評(píng)級(jí)和信托產(chǎn)品評(píng)級(jí)、加強(qiáng)人才培養(yǎng)等方面入手，更好的發(fā)展家族信托業(yè)務(wù)。