王碩：制度設(shè)計先行實現(xiàn)信托公司華麗轉(zhuǎn)身

2013歲末，信托行業(yè)穩(wěn)坐金融四大支柱的二把交椅，資產(chǎn)規(guī)模突破10萬億元，一面是信托產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，一面是信托制度紅利逐漸消失與泛資管時代競爭下的艱難生存。

所謂“前事不忘后事之師”，[�？� 注冊香港公司服務(wù)]信托業(yè)面對今天顯赫成果的同時不能忘卻過去的坎坷道路，一個“壞孩子”的“華麗轉(zhuǎn)身”可能還需要承受更大的考驗。

面對外來，信托公司如何謀劃理性的發(fā)展與經(jīng)營之道，圍繞2013年信托業(yè)年會精神可以從五個方面進(jìn)行解讀。

第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)。信托公司的治理結(jié)構(gòu)一方面是減少委托代理成本的重要措施，另一方面對信托公司權(quán)、責(zé)、利的制衡及風(fēng)險的防范起到非常積極的作用。監(jiān)管部門未來非現(xiàn)場檢查的重點傾向于信托公司治理層面，在一定程度上說明信托公司的治理層是決定其發(fā)展最為重要的內(nèi)部環(huán)境因素。而健全公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)包括最近熱議的金融機構(gòu)“生前遺囑”與處置機制，需要信托公司在股東會與董事會層面進(jìn)行好制度安排，破解“大而不能倒”的風(fēng)險亂象。

第二，建立信托產(chǎn)品登記制度。信托產(chǎn)品登記作為信托制度建設(shè)的重要一環(huán)，在為信托產(chǎn)品提供流動性支持、提高信托產(chǎn)品的透明度、加快監(jiān)管審批速度及發(fā)揮信托財產(chǎn)獨立性的制度優(yōu)勢上承擔(dān)重要作用。信托登記與公示將提高信托產(chǎn)品的信息披露廣度與深度，相關(guān)機構(gòu)將跟進(jìn)建立信用評價體系。藉此可以根據(jù)信托產(chǎn)品的屬性、特點、保障措施、主體信用的指標(biāo)對產(chǎn)品進(jìn)行評級，進(jìn)而為信托產(chǎn)品提供較為合理的定價依據(jù)。

第三，根據(jù)信托公司的實力進(jìn)行分類監(jiān)管。其實監(jiān)管目的應(yīng)當(dāng)不是將信托公司分為三類九等，而是根據(jù)各自本身的資本實力與風(fēng)險管理能力圈定一塊專屬業(yè)務(wù)，其希望得到的結(jié)果是差異性業(yè)務(wù)細(xì)分帶來管理能力的專業(yè)化。分類經(jīng)營機制看似殘酷，但其實質(zhì)應(yīng)當(dāng)只是手段而非目的，監(jiān)管層將根據(jù)信托公司的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r動態(tài)進(jìn)行升降級的調(diào)整。

第四，充分發(fā)揮信托公司的社會責(zé)任機制。信托公司的社會責(zé)任一方面體現(xiàn)在其所開展的業(yè)務(wù)是否符合人類社會的發(fā)展方向，尤其在綠色環(huán)保、踐行慈善事業(yè)、樹立行業(yè)正面形象等方面應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮作用。信托公司的社會責(zé)任另一方面體現(xiàn)在其發(fā)展壯大中是否貫徹“以信為本、忠實所托”的綜合發(fā)展理念，包括對委托人及受益人盡職負(fù)責(zé)，對展業(yè)行為誠信約束、對金融本業(yè)即支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展一以貫之等等。信托公司應(yīng)常懷“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”的胸懷來踐行企業(yè)社會責(zé)任，來普惠財富民享的理念。

第五，以市場化原則指導(dǎo)信托發(fā)展。[注冊香港公司深圳服務(wù)]加強市場在信托公司經(jīng)營發(fā)展中的主導(dǎo)作用，包括建立破產(chǎn)處置機制、資本約束機制、行業(yè)自律機制及監(jiān)管評價機制。該由市場管的，交給市場來解決，強化信托公司的風(fēng)險抵御能力與市場競爭意識，以市場這只無形的手來選擇能夠生存的信托公司，而后者必將是行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，其所在市場中尋求的生存之道必然成為信托公司存在的現(xiàn)實價值。

信托業(yè)的發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，它需要來自政府、從業(yè)人員及社會參與者的關(guān)心與支持，信托業(yè)的長效發(fā)展機制會讓這個行業(yè)朝著穩(wěn)健的道路不斷前進(jìn)。