上市公司投資理財?shù)摹膀v挪術(shù)”

上市公司愈演愈烈的“左手‘圈錢’，右手理財”的現(xiàn)象終于引起了監(jiān)管層的注意。

根據(jù)上證所近期發(fā)布的《滬市上市公司2011年委托理財和委托貸款情況分析》報告，2011年滬市上市公司委托理財和委托貸款的現(xiàn)象更趨嚴重，當年委托理財發(fā)生額相比2010年度出現(xiàn)大幅度上升，其風險也已初步顯現(xiàn)。

委托理財發(fā)生額急升

據(jù)統(tǒng)計，[注冊香港公司咨詢服務] 2011年度滬市上市公司委托理財?shù)哪瓿跤囝~為239.04億元，借方發(fā)生額為1180.60億元，貸方發(fā)生額為1248.43億元，年末余額為 171.19億元。雖然余額出現(xiàn)一定幅度的下降，但期間發(fā)生額出現(xiàn)大幅上升。特別突出的是，2011年度地方國企進行委托理財?shù)纳鲜泄炯覕?shù)和規(guī)模都比 2010年度出現(xiàn)比較大幅度增長，遠超其他類型的上市公司。

從余額和發(fā)生額看，2011年度上市公司委托理財以購買銀行理財產(chǎn)品為主(分別占比86.37%和62.88%)，但相比2010年度的97.09%和87.27%有所下降，主要是2011年度上市公司通過信托公司進行委托理財?shù)谋戎赜忻黠@增加。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司無論是通過購買銀行理財產(chǎn)品，還是直接認購信托產(chǎn)品，資金最終流向基本上都是信托計劃�！爸辽�90%左右的銀行理財產(chǎn)品最終掛鉤的是信托產(chǎn)品�！痹撊耸勘硎�。

上海一家知名第三方理財機構(gòu)的銷售人員告訴記者，2010年以來，就看到有新上市的公司手握大筆超募資金，開始盯上這一塊，為此公司還成立了專門的團隊對江浙地區(qū)的上市公司進行了對接。

江蘇一家紡織類上市公司董秘對記者表示，公司決策層也曾考慮過購買一些理財產(chǎn)品，也有相關(guān)銷售人員找過公司，但在公司投資部門的反對下，最終還是沒有買。他表示:“公司IPO超募資金有好幾億，放在賬上幾乎沒有收益。購買銀行理財產(chǎn)品年化收益至少4%以上，信托就更高。但問題是，IPO資金不僅專款專用，而且有專門賬戶，要使用這些資金太麻煩�！�

上市公司的“騰挪術(shù)”

不過，有越來越多的上市公司面對每年相對較高的投資收益，最終還是選擇了“不怕麻煩”。

海螺水泥的做法，正是不少上市公司通常的做法。作為一家深諳資本運作的上市公司，海螺水泥動用的不是IPO超募資金，而是通過發(fā)債等手段騰挪出來的資金。

根據(jù)海螺水泥的公告，2011年5月，公司發(fā)行95億元公司債[138.90 0.01%]券，資金將以1：1的比例分別用于償還商業(yè)銀行貸款與補充公司流動資金，但6月份即決定以40億元的自有資金投資期限為1~2年的理財產(chǎn)品。截至理財產(chǎn)品到期，除本年外，海螺水泥還獲得1.54億元的投資收益，年化收益率約為3.85%。

不怕麻煩的還有新安股份

今年7月12日，新安股份公告稱，公司與杭州工商信托簽署了太原星河御廷股權(quán)投資集合資金信托合同，以2500萬元認購2500萬份信托單位，用于太原星河所開發(fā)的星河御廷項目建設。信托計劃期限16個月，發(fā)行預期收益率12%。

對于此項交易，新安股份董秘姜永平似乎有些忐忑，“不知道信托資金最終的投向是不是房地產(chǎn)�！彼麑τ浾弑硎�。

亞星錨鏈 “失手”

如果說，在面對操作程序上的或是引發(fā)爭議等類“麻煩”時，上述上市公司對于理財依然信心滿滿，有的還斬獲頗豐。然而，也有上市公司因為理財真的惹上了大麻煩，2010年年末上市的亞星錨鏈可能就是其中之一。

當然，也有上市公司因為參與這類業(yè)務而“雞飛蛋打”的。

2011年 7月，[特惠注冊香港公司服務] 亞星錨鏈以自有資金2.5億元購買國聯(lián)信托的信托產(chǎn)品，用于向深圳中技實業(yè)集團發(fā)放貸款，亞星錨鏈作為受托人獲得收益權(quán)。不過，中技實業(yè)未能向國聯(lián)信托支付2012年一季度利息，其所持3025萬股成城股份也于4月5日全部被司法凍結(jié)。2012年4月25日，亞星錨鏈決定終止國聯(lián)信托資金理財計劃。

亞星錨鏈證券部相關(guān)人士對記者表示，2.5億元的投資至今沒有收回