什么是家族辦公室

根據(jù)美國(guó)家族辦公室協(xié)會(huì)(Family Office Association)的定義，家族辦公室是“專為超級(jí)富有的家庭提供全方位財(cái)富管理和家族服務(wù)，以使其資產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展，符合家族的預(yù)期和期望，并使其資產(chǎn)能夠順利地進(jìn)行跨代傳承和保值增值的機(jī)構(gòu)。

家族辦公室是家族財(cái)富管理的最高形態(tài)。通常設(shè)立一個(gè)性價(jià)比較高的單一家族辦公室(Single FO)，其可投資資產(chǎn)規(guī)模至少為5億美元。FO的主要作用是密切關(guān)注家族的資產(chǎn)負(fù)債表，通過(guò)成立獨(dú)立的機(jī)構(gòu)、聘用投資經(jīng)理、自行管理家族資產(chǎn)組合(而不是委托金融機(jī)構(gòu)來(lái)管理)，幫助家族在沒(méi)有利益沖突的安全環(huán)境中更好地完成財(cái)富管理目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)家族治理和傳承、守護(hù)家族的理念和夢(mèng)想。家族辦公室是對(duì)超高凈值家族一張完整資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行全面管理和治理的機(jī)構(gòu)。

“超高凈值家族”的標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)仁見(jiàn)智，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)認(rèn)為，設(shè)立FO的家族可投資金融資產(chǎn)至少要在1億美元以上；“一張完整”是指資產(chǎn)不是分散管理，而是集中管理；“資產(chǎn)負(fù)債表”不但包含其狹義資產(chǎn)(即金融資本)，也包含其廣義資產(chǎn)(即家族資本、人力資本和社會(huì)資本)，我們尤其不能忽略廣義三大資本，因?yàn)樗鼈儾攀墙鹑谫Y本昌盛的源泉；“全面”表示既包括四大資本的創(chuàng)造和管理，也包括四大資本的傳承與使用；“治理”是決定由誰(shuí)來(lái)進(jìn)行決策，而“管理”則是制定和執(zhí)行這些決策的過(guò)程，例如，治理決定了由誰(shuí)來(lái)掌握FO在不同投資額度上的決策權(quán)，而管理則決定了配置于具體資產(chǎn)類別(例如債券)的實(shí)際資金數(shù)和是否要投資于某個(gè)PE項(xiàng)目等。

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最近十年，世界各地涌現(xiàn)出大量家族辦公室。常見(jiàn)為解決家族矛盾、保證財(cái)富代代傳承、整合資產(chǎn)、應(yīng)對(duì)流動(dòng)性的突然變化以及提高財(cái)富管理效率。隨著中國(guó)富豪家族數(shù)量的不斷增加和他們對(duì)財(cái)富管理的意思不斷成熟，家族辦公室這類服務(wù)的需求也將不斷增長(zhǎng)。

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