海外機(jī)構(gòu)分析師周五(4日)表示，二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)今日至明日(4日至5日)在韓國(guó)進(jìn)行會(huì)晤。所謂“溫故而知新”。隨著新一輪金融危機(jī)的不祥跡象涌現(xiàn)，很值得回憶一下去年9月的G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)的情景。

　　09年匹茲堡會(huì)：始終未提及人民幣需重估這一重要話(huà)題

　　2009年G20峰會(huì)在匹茲堡(Pittsburgh)舉行，G20各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在他們的聯(lián)合公報(bào)中用“2個(gè)詞”總結(jié)了半?yún)f(xié)調(diào)刺激政策(此前他們用來(lái)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的政策)的結(jié)果，那就是“有效果”。

　　接著，他們大膽公布了一種“強(qiáng)勢(shì)、可持久和平衡增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展框架，并要求國(guó)際貨幣基金組織(IMF)監(jiān)督協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，以減少在大型貿(mào)易順差和擁有巨大赤字的平衡性。

　　該次會(huì)議指出，處理好這些不平衡性之間的關(guān)系很關(guān)鍵，因出口國(guó)積累起來(lái)的巨大儲(chǔ)蓄已經(jīng)幫助分化了資產(chǎn)泡沫。

　　匹茲堡協(xié)議被看成是所謂的二國(guó)集團(tuán)(G2)——中美之間達(dá)成了“事實(shí)上協(xié)議”，即：中方表示要推動(dòng)國(guó)內(nèi)需求并盡少依賴(lài)于出口，而美方則鼓勵(lì)更多的國(guó)民儲(chǔ)蓄。

　　但是，會(huì)議上，始終沒(méi)有提及“人民幣最終需要重新估價(jià)”這一話(huà)題，而全球經(jīng)濟(jì)若要進(jìn)行“重新平衡”話(huà)，會(huì)議上所“忽略的”這一人民幣重估問(wèn)題是至關(guān)重要的。

　　本次峰會(huì)：人民幣匯率問(wèn)題若未解決，或引發(fā)中美貿(mào)易戰(zhàn)

　　話(huà)題回到本次峰會(huì)上：“以史為鑒”，可以更好的預(yù)測(cè)和解讀本次G20峰會(huì)。

　　在此次韓國(guó)釜山財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議上透露出來(lái)的公告草案表明，人們正日趨擔(dān)心歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

　　去年9月的慶�；顒�(dòng)似乎顯得過(guò)于倉(cāng)促。

　　情況更糟的是，對(duì)于新的銀行系統(tǒng)垮臺(tái)的擔(dān)憂(yōu)已破壞了集團(tuán)內(nèi)的凝聚力，使得G20成員國(guó)在“應(yīng)該多久后該尋求金融和財(cái)政改革”這一問(wèn)題上的產(chǎn)生分歧。

　　與此同時(shí)，令人煩惱的“全球不平衡”問(wèn)題仍然令人困惑，尤其在涉及到中國(guó)時(shí)。

　　令人受鼓舞的是，該公告強(qiáng)調(diào)，重新調(diào)整全球不平衡問(wèn)題不僅僅是中期的任務(wù)，更是對(duì)于G20來(lái)說(shuō)的“緊急而重要”的使命。

　　就這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，各國(guó)部長(zhǎng)們稱(chēng)，其本國(guó)政府將會(huì)考慮IMF制定的政策方案。

　　這次會(huì)談的成果是否會(huì)付諸于行動(dòng)還不得而知。關(guān)鍵是人民幣問(wèn)題仍未得到解決。

　　中國(guó)是否需要重新估價(jià)人民幣，這一話(huà)題是上一次4月在華盛頓舉行的“G20峰會(huì)的邊緣話(huà)題”中的熱點(diǎn)。

　　但歐元危機(jī)似乎把以上話(huà)題推向了無(wú)人問(wèn)津的地步。

　　中國(guó)商務(wù)部全力支持貨幣政策維持現(xiàn)狀，并一直表示，走弱的歐元意味著人民幣匯率問(wèn)題已經(jīng)得到緩解，因人民幣貿(mào)易加權(quán)當(dāng)前已經(jīng)走強(qiáng)。

　　但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)衰退可能會(huì)惡化國(guó)際貿(mào)易關(guān)系，這就使得中國(guó)開(kāi)始逐步的全球協(xié)調(diào)估價(jià)變得更加迫在眉睫。

　　如果不發(fā)生上述情況的話(huà)，走強(qiáng)的美元會(huì)把責(zé)任重新推到作為世界最后能依靠的消費(fèi)者的美國(guó)人身上去，而對(duì)美國(guó)人來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，就業(yè)情況沒(méi)有好轉(zhuǎn)并且普通家庭在過(guò)度債務(wù)面前減少開(kāi)支的情況下，他們很難擔(dān)起這個(gè)重責(zé)。

　　美國(guó)投票者們的心情十分糟糕，而英國(guó)石油公司(BP PLC)漏油事件使得人們的心情再落千丈。

　　因此，如果中國(guó)不進(jìn)行妥協(xié)的話(huà)，美國(guó)的民粹主義立法者會(huì)將之作為11月大選前的出氣筒。

　　像這樣的緊張局勢(shì)是危機(jī)重重的。我們可能得到重新調(diào)整，但卻是以迅捷暴力的手段：通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　有趣的是，釜山G20會(huì)議人員接受?chē)?guó)外知名媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，德國(guó)官員目前接受重新調(diào)整的改革措施來(lái)緩解國(guó)家的出口依賴(lài)性，這被看成是引發(fā)歐元區(qū)貿(mào)易伙伴之間矛盾加劇的原因所在。

　　但德國(guó)的生產(chǎn)力并不來(lái)源于有意且歪曲的匯率政策。

　　中國(guó)在僅僅十年中就成為了世界第一的消費(fèi)品制造國(guó)，并積攢了驚人的24,000億美元的外匯儲(chǔ)備，與其相比，德國(guó)對(duì)全球的不平衡性幾乎不用負(fù)責(zé)。

　　最需要和國(guó)際社會(huì)協(xié)調(diào)行動(dòng)的是中國(guó)。釜山將是一個(gè)良好的開(kāi)端。