一文讀懂 QDII、QDIE和QDLP的區(qū)別究竟在哪里呢？

在中國漫長的資本市場逐步對(duì)外開放的過程中，我們首先接觸到了兩個(gè)概念：QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)和QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)，隨著資本市場的進(jìn)一步開放、人民幣國際化改革，QDIE(合格境內(nèi)投資企業(yè))、QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)、QFLP(合格境外有限合伙人)制度慢慢推出。接下來小編將詳細(xì)帶您解讀，這五者之間的區(qū)別。

QFII（Qualified合格的Foreign境外Institutional機(jī)構(gòu)Investors投資者）

QFII機(jī)制是指外國專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。通俗的講就是外國投資者若要進(jìn)入我國證券市場，必須符合一定的條件，得到我國有關(guān)部門的審批通過后方可匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為人民幣，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資我國的證券市場。

QDII（Qualified合格的Domestic境內(nèi)Institutional機(jī)構(gòu)Investors投資者）

QDII通俗的講就是在我國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)我國有關(guān)部門批準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。直接表現(xiàn)為讓國內(nèi)投資者直接參與國外的市場，并獲取全球市場收益。

QDIE（Qualified合格Domestic境內(nèi)Investment投資Enterprise企業(yè)）

現(xiàn)在并沒有相關(guān)的法律文件規(guī)定QDIE的具體定義，目前的市場理解是：符合條件的國內(nèi)投資管理機(jī)構(gòu)經(jīng)中國境內(nèi)有關(guān)部門批準(zhǔn)，面向中國境內(nèi)投資者募集資金對(duì)中國境外的投資標(biāo)的進(jìn)行投資的一項(xiàng)制度安排。

QDIE的合規(guī)性：2014年三季度，深圳合格境內(nèi)投資者境外投資試點(diǎn)（QDIE）方案獲國家外管局同意，首批10億美元額度。2014年底，深圳特區(qū)市政府辦公廳向各區(qū)政府、市政府直屬各單位下發(fā)了《深圳市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市金融辦關(guān)于開展合格境內(nèi)投資者境外投資試點(diǎn)工作的暫行辦法》，表明深圳市金融辦的《QDIE試點(diǎn)辦法》已經(jīng)市政府同意并予貫徹落實(shí)。

QDLP（Qualified合格Domestic境內(nèi)Limited有限Partner合伙人）

合格境內(nèi)有限合伙人,上海于2012年4月啟動(dòng)。允許注冊(cè)于海外，向境內(nèi)的投資者募集人民幣資金，并將所募集的人民幣資金投資于海外市場。

QFLP（Qualified合格Foreign境外Limited有限Partner合伙人）

合格境外有限合伙人，允許境外機(jī)構(gòu)投資者資格審核后，將境外資金投資到境內(nèi)PE市場。

說到這里，那。。。

QDII、QDIE和QDLP的區(qū)別究竟在哪里呢？
區(qū)別有審批主體和依據(jù)文件，投資范圍，投資主體，額度分配，合格投資者的條件，基金成立門檻及額度使用等，在此小編主要講一下投資范圍和投資主體的區(qū)別。

投資范圍區(qū)別

QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的投資范圍有一定的局限性，一般只允許做一些海外的股票，債券等證券投資，不可以投資海外的對(duì)沖基金等私募或者公募產(chǎn)品。

QDIE(合格境內(nèi)投資企業(yè))的投資范圍比較廣泛，海外的一級(jí)和二級(jí)市場都是可以投資的（包括一些私募、公募產(chǎn)品)

QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)的投資范圍更為廣泛，可以投資QDII和QDIE所涉及的全部領(lǐng)域

投資主體區(qū)別

QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)和QDIE(合格境內(nèi)投資企業(yè))投資主體（即資金的管理人）均為注冊(cè)在國內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)

QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)投資主體(即資金的管理人)在第三批名單出來之前均為注冊(cè)在海外并且投資海外的外資企業(yè)，第三批名單中逐漸對(duì)中外合資企業(yè)放開，但是純內(nèi)資的企業(yè)還是不可以申請(qǐng)?jiān)撡Y格的，以下是三批名單

2013年9月，上海第一批共6家境外對(duì)沖基金獲得QDLP試點(diǎn)資格，包括城堡投資(Citadel)、橡樹資本(Oak Tree)、英仕曼集團(tuán)(Man Group)、奧氏資本(Och-Ziff)、肯陽資本(Canyon Capital)以及元盛資本(Winton)。首次試點(diǎn)額度每家僅5000萬美元。

2015年3月，上海第二批共5家境外資管公司獲得QDLP資格，包括瑞銀全球資產(chǎn)管理、德意志資產(chǎn)及財(cái)富管理、野村資產(chǎn)管理、EJF Capital、世邦魏理仕全球投資公司。額度增加到一億美元。

2015年10月，上海第三批QDLP試點(diǎn)已經(jīng)落地，包括廣發(fā)鈞策、上投摩根、黑石等，額度依然是1億美元。但是說明已經(jīng)對(duì)中外合資打開申請(qǐng)資格