當(dāng)3月9日舉世矚目的圍棋界“人機(jī)大戰(zhàn)”首盤最終以代表人類出戰(zhàn)的韓國棋手李世石投子認(rèn)輸，谷歌推出的人工智能“阿爾法圍棋”(AlphaGo)備受矚目;3月10日，AlphaGo實(shí)現(xiàn)兩連勝。在遭遇全球市場(chǎng)波動(dòng)后的“價(jià)值重估”后，以人工智能為主導(dǎo)的TMT(科技、傳媒及電信)行業(yè)再度受到各界的關(guān)注。
    值得注意的是，自2014年以來，[如何在廈門注冊(cè)香港公司服務(wù)]無論是中國還是美國，科技行業(yè)高歌猛進(jìn)，上市企業(yè)的市盈率以及一些科技“獨(dú)角獸”的估值甚至高到令人乍舌。此外，中國的戰(zhàn)略新興板也有望在今年“亮相”。普華永道預(yù)期，2016年中國科技企業(yè)IPO將穩(wěn)坐全球前三。
    “從全球角度而言，人工智能絕對(duì)是一個(gè)熱點(diǎn)。其實(shí)美國在2015年就出現(xiàn)了兩大投資熱點(diǎn)，即人工智能和Fintech(金融科技)。我們認(rèn)為，熱點(diǎn)將在2016年持續(xù)，”普華永道TMT行業(yè)主管合伙人高建斌對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“就中國而言，我們認(rèn)為AlphoGo所推動(dòng)的投資熱潮在中國相關(guān)投資領(lǐng)域還較為有限，畢竟這需要大量的研發(fā)和全方位的投入，這當(dāng)前在美國市場(chǎng)更合時(shí)宜�！�
    中國人工智能仍需“韜光養(yǎng)晦”
    當(dāng)前，即使是經(jīng)歷了2016年的一波“恐慌性拋售”以及“互聯(lián)網(wǎng)泡沫2.0來襲”等傳言的打擊，美國TMT行業(yè)仍受到各界關(guān)注，如谷歌、蘋果和百度等對(duì)于人工智能近乎不計(jì)回報(bào)的研發(fā)投入也是致勝之本，這點(diǎn)中國仍有待發(fā)展。
    例如，創(chuàng)造出AlphaGo傳奇的谷歌公司，其一直都在投入巨大人力、資金研發(fā)人工智能技術(shù)，并頻頻收購人工智能技術(shù)公司。要知道，“阿爾法圍棋”的創(chuàng)始人、現(xiàn)年39歲的德米什·哈薩比斯(Demis Hassabis)，此前創(chuàng)立了以“解決智能”為理念的DeepMind公司，谷歌正是在2014年1月以4億英鎊的價(jià)格收購了DeepMind，成為當(dāng)時(shí)歐洲規(guī)模最大的一筆企業(yè)并購。
    其實(shí)，谷歌早前便開始在深度學(xué)習(xí)方面發(fā)力。2013年3月，谷歌收購了由加拿大多倫多大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)教授杰弗里·希頓創(chuàng)立的深度學(xué)習(xí)企業(yè)DNNresearch，真正奠定了谷歌在人工智能深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
    對(duì)于機(jī)器人的收購，谷歌也更樂此不疲。谷歌此前收購了由美國麻省理工學(xué)院(MIT)剝離出來的計(jì)算機(jī)科學(xué)及人工智能實(shí)驗(yàn)室Meka，接著又收購了東京大學(xué)旗下緊急救援機(jī)器人公司Schaft。
    蘋果公司也在2012年開始布局，當(dāng)時(shí)其宣布了全新的語音識(shí)別系統(tǒng)：Siri，標(biāo)志著蘋果正式向人工智能進(jìn)軍。
    此外，百度始終在深度學(xué)習(xí)技術(shù)的研發(fā)方面展現(xiàn)了極大的決心。在去年9月8日的百度世界大會(huì)上，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏宣布推出全新的機(jī)器人助理“度秘”，其將智能、服務(wù)合二為一。既能滿足生活服務(wù)的剛性需求，又具有人工智能技術(shù)作為支撐。同時(shí)，度秘還具有不斷學(xué)習(xí)的能力，通過與用戶的交流，度秘可以不斷加深對(duì)用戶的了解，提供更加周到的服務(wù)。
    在相關(guān)領(lǐng)域，中國仍在探索之中。招商證券[2.20% 資金 研報(bào)]指出，2015 年工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，相關(guān)公司毛利率略有下滑，同時(shí)研發(fā)費(fèi)用占比提升，工業(yè)機(jī)器人尚未形成大規(guī)模生產(chǎn)，成本增加，但是長期而言，加大研發(fā)和智造能力是提升公司競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。
    普華永道資本市場(chǎng)與會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)部合伙人沈潔對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“就美國來看，人工智能、Fintech的熱點(diǎn)也體現(xiàn)出資本市場(chǎng)對(duì)其的促進(jìn)作用。在過去20~30年，資本市場(chǎng)的融資支持使得這些公司獲得高估值，從而能大量投入研發(fā)。對(duì)于中國而言，這也是未來的關(guān)鍵一步。”
    沈潔表示，2016年是中國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵年份，如何吸引更多好的公司上市，并吸引更多投資人來為這些高估值企業(yè)買單? 這也是對(duì)行業(yè)的良性促進(jìn)。”
    廣證恒生研報(bào)顯示，2014年人工智能領(lǐng)域全球投資總額超過19億美元，同比增長超50%。其中，風(fēng)投領(lǐng)域共完成40筆交易，總金額高達(dá)3.09億美元，同比增加302%。BBC預(yù)測(cè)，人工智能市場(chǎng)將繼續(xù)保持高速增長，2020年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到183億美元，約合1190億元人民幣。
    2016中國科技企業(yè)IPO或穩(wěn)居全球第三
    不可否認(rèn)的是，資本市場(chǎng)將對(duì)未來中國人工智能等TMT企業(yè)的發(fā)展起到關(guān)鍵推動(dòng)作用。
    普華永道指出，隨著國內(nèi)IPO歷經(jīng)暫停和重啟，中國TMT行業(yè)的IPO數(shù)量在2015年三季度明顯下滑，而在四季度又有所反彈。2015年下半年，中國共有14宗TMT行業(yè)IPO，約為上半年的三分之一，共獲得155億元的融資額。其預(yù)計(jì)，2016年中國科技企業(yè)IPO將穩(wěn)坐全球前三，中國也會(huì)成為全球最熱的融資市場(chǎng)之一。    
AlphaGo兩連勝：中美TMT有什么投資機(jī)遇？
    2015年下半年，中國TMT企業(yè)選擇在主板、深圳創(chuàng)業(yè)板和海外上市的數(shù)量占比相同，均為29%，剩余13%選擇在深證中小板上市。
    具體來看，4家中國TMT公司選擇海外上市，[如何在大連注冊(cè)香港公司服務(wù)]獲得106億元融資額，占總?cè)谫Y額的69%;主板4宗IPO，獲得28億元融資額，占總?cè)谫Y額的18%;深圳創(chuàng)業(yè)板4宗IPO，獲得15億元融資額，占總?cè)谫Y額的10%。
    高建斌表示：“2015年下半年中國的IPO歷經(jīng)暫停又重啟，上市熱潮遠(yuǎn)不如上半年，預(yù)期2016年TMT IPO形勢(shì)會(huì)有所改善。境外已上市企業(yè)的私有化將會(huì)逐漸減少，同時(shí)中國TMT行業(yè)境外上市也會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)低潮。”
    值得注意的是，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的推出也將對(duì)IPO活動(dòng)具有正面的影響，沈潔也認(rèn)為2016年將有更多TMT企業(yè)選擇在國內(nèi)上市。
    就戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板方面，沈潔對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，眾多TMT企業(yè)對(duì)這一板塊有很大興趣，主要有兩大原因。
    首先，TMT企業(yè)多數(shù)符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的要求，希望有個(gè)單獨(dú)的板塊對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估值。
    此外，這與TMT企業(yè)的特點(diǎn)緊密相關(guān)。TMT企業(yè)通常為輕資產(chǎn)，如果利用傳統(tǒng)借貸融資渠道，很難獲得大量資金。其期初投資很大，但利潤回報(bào)不大，因此這一特點(diǎn)使其對(duì)股權(quán)融資有天然的偏好。
    “如果資本市場(chǎng)可以為TMT單獨(dú)開一個(gè)板塊，TMT企業(yè)都會(huì)報(bào)以極大關(guān)注。同時(shí)，交易所為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板做了很多工作�！鄙驖崒�(duì)本報(bào)記者表示。
    截至2014年12月31日，在A股上市的TMT公司市盈率到達(dá)65倍;截至2015年6月30日，在A股上市的TMT公司市盈率到達(dá)115倍;截至2015年12月31日，在A股上市的TMT公司市盈率到達(dá)105倍。