2016年剛剛過了兩個月，我們就已經(jīng)經(jīng)歷了股市的漲跌、美元的震蕩、黃金的誘惑以及房地產(chǎn)的瘋狂。2016年我們到底該投資什么資產(chǎn)呢？

股市：在錢多與錢少之間博弈

2016年2月份的最后一天，央行突然宣布下調(diào)存款準備金率0.5個百分點。這意味著，央行在未來仍將繼續(xù)執(zhí)行相對寬松的貨幣政策。這無疑將利好股市

什么是存款準備金？銀行拿到各位的存款之后，[馬紹爾注冊公司]必須將其中一部分上繳央行保管，剩余的部分才能當做貸款借出去。所以存款準備金的高低，直接影響到了銀行對外貸款的能力，同時也影響著銀行系統(tǒng)對社會投放貨幣的能力。據(jù)測算，此次下調(diào)0.5%之后，大約能釋放6000-7000億流動性。也就是說，社會上最終會多出來6000-7000億元的錢。而這些錢，很大一部分最終會成為投資者手中的現(xiàn)金投入股市。因此央行降準以及實行寬松的貨幣政策，最終會利好股市。這是錢多。

那么錢少呢？中國經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型陣痛期之后，經(jīng)濟增速持續(xù)下滑。這導致A股上市公司的盈利增速也在下滑。2015年年報還未全部公布，但機構(gòu)普遍預期比2014年要差許多，2016年可能更差。上市公司盈利少了，上市公司的股票自然也就不值那么多錢了。這是今年股市最大的利空。

那么兩者交鋒，股市到底會漲還是會跌？不好說，但我們可以肯定的是，經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，滬深300的市盈率已經(jīng)處于歷史性低點。創(chuàng)業(yè)板和中小板的市盈率也已經(jīng)在歷史均值下方，A股的投資價值卻是在顯現(xiàn)。

黃金與美元：在加息和降息之間震蕩

黃金年初經(jīng)歷了一波超過20%的牛市，時隔2年再度成為了市場的焦點。而去年下半年人民幣快速貶值也讓美元投資成為白領(lǐng)呃新寵。那么這兩項資產(chǎn)今年還能繼續(xù)升值嗎？這個我說了不算，還得人家美聯(lián)儲主席耶倫老太太說了算。

美聯(lián)儲去年12月份加息之后，1月份公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外下滑，顯示出美國經(jīng)濟復蘇的勢頭并不可靠，這一下子使得美聯(lián)儲加息的預期大降。本來市場預期今年美聯(lián)儲可能會有4-6次加息，結(jié)果數(shù)據(jù)一出，機構(gòu)立馬開口說9月份之前加息概率為零。而美聯(lián)儲一旦中斷加息步伐，美元就遭了秧，匯率開始快速下跌，黃金則正好相反，開始快速上漲。

可是2月份公布的核心CPI又出乎意料了——這次是出乎意料的高，達到了2.2%。這下市場又炸鍋了，說美聯(lián)儲9月份之前加息的概率為40%。那么美聯(lián)儲到底會不會加息呢？誰也不知道，還得看美國未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)如何表現(xiàn)。如果美國經(jīng)濟好，美聯(lián)儲加息，黃金就得跌美元就會漲。反之黃金還會漲，美元就會跌。漲跌之間，別說我們了，連全球各大投資機構(gòu)都沒了方向。

固定收益理財：收益向下 監(jiān)管向上

自2015年股災之后，固定收益理財就成了不少保守投資者的心頭好，余額寶、債券、P2P等都為投資者實現(xiàn)了不菲的收益率。不過2016年，投資者可能需要對這些產(chǎn)品放低預期了。

首先，隨著2015年連續(xù)的降息，市場基準利率已經(jīng)大幅下降，無論是余額寶還是債券的收益率都大幅下滑。余額寶目前收益率不足2.5%，債券基本也在3%左右，甚至不如以前的一年期定期存款。雖然說降息能夠促使債券價格上漲，但由于利率水平已經(jīng)處于歷史低位，未來進一步降息的空間不大，因此2016年債券價格上漲的空間也很有限。因此，無論是余額寶、債券還是債券基金，在2016年的收益率都不會太高，投資者需要放低預期。

至于P2P，那就更沒譜了。去年底央行發(fā)布了P2P管理辦法草案，以這個辦法為標準，恐怕市面上90%的P2P都是違規(guī)甚至違法企業(yè)。這些企業(yè)怎么存續(xù)，還能不能存續(xù)，今年是個大問題。另外，由于實體經(jīng)濟低迷，P2P企業(yè)的違約率越來越高，資金鏈越來越緊，跑路的P2P也因此越來越多。今年P(guān)2P還能不能投資，恐怕得打一個大大的問號。

房地產(chǎn)：冰火兩重天

年初的房地產(chǎn)還是默默無聞的，但2月份突然就火爆了。[注冊新加坡公司]北上廣深一線城市集體跳價，上海千萬豪宅一日售空，都點燃了購房者敏感的神經(jīng)。房子為什么漲？最簡單的一點就是需求還在但供給不足。從數(shù)據(jù)來看，一線城市的庫存都已經(jīng)大幅減少，而伴隨著房價的上漲，新房開工率卻為有明顯提升。因此未來的新房供給還可能減少，這成為支撐房價的一個重要因素。但如果房地產(chǎn)市場真的走牛，為何房地產(chǎn)企業(yè)不敢造新房呢，這又成為一個值得玩味的數(shù)據(jù)。

與一二線城市的火爆相對應，三四線城市的房地產(chǎn)價格依然掙扎在冰點附近，沒有絲毫好轉(zhuǎn)。因此，“房地產(chǎn)投資”這一詞語只有在一線城市的背景下才能生效，在三四線城市，只能叫“房地產(chǎn)割肉”吧。

林林總總說了這么多，似乎還沒有一個明確的結(jié)論，2016到底該投資什么呢？其實我的結(jié)論很明確，什么都不能投，或者什么都該投。2016不論是中國經(jīng)濟、中國的貨幣政策，還是全球經(jīng)濟、美聯(lián)儲貨幣政策等等都存在太大的不確定性。完全沒有一種資產(chǎn)能夠具有確定性的牛市。鑒于此，筆者不得不建議大家，2016年還是均衡配置各類資產(chǎn)比較好。普通人可以均衡配置固定收益產(chǎn)品、股票、黃金和美元，包括買債券、買余額寶、股票基金定投、黃金ETF定投、紙黃金、美元以及美股QDII等等，都可以作為均衡配置的一部分。而較為富裕的投資者，則可以在資產(chǎn)配置中再增加一線城市房地產(chǎn)這一項目。

總之，如果經(jīng)濟向好，那么股票和房地產(chǎn)升天，黃金落地。如果經(jīng)濟不好，黃金和美元升天，房地產(chǎn)保值，股票落地。總能為你保住一部分資產(chǎn)和收益。