天使投資是私募股權(quán)投資鏈條的最頂端，很多知名企業(yè)背后都有天使投資人的身影。受到大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新熱情的感染，2015年我國(guó)天使投資市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，但估值泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。
自2008年以來(lái)，我國(guó)天使投資隊(duì)伍不斷壯大，尤其是在2015年,呈現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。清科集團(tuán)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年我國(guó)新募集天使投資基金僅有3只，2014年新募集39只，2015年新募集124只。[注冊(cè)德國(guó)公司]從募資金額來(lái)看，2008年我國(guó)新募集天使投資基金規(guī)模僅2.93億元，2014年為65.68億元，2015年新募基金規(guī)模超過(guò)203.57億元。
近年來(lái)，各地政府天使引導(dǎo)基金遍地開花，專注地域性天使期項(xiàng)目的天使投資基金層出不窮。同時(shí)，部分在市場(chǎng)內(nèi)處于領(lǐng)先地位的天使投資機(jī)構(gòu)投資標(biāo)的也不限于境內(nèi)，開始逐漸涉及美國(guó)硅谷、歐洲、以色列等境外項(xiàng)目。2015年，我國(guó)外幣天使投資基金數(shù)量從2014年的5只增長(zhǎng)至12只。
清科研究中心分析師林大鯤表示，我國(guó)天使投資雖然起步較晚，但近年來(lái)天使投資隊(duì)伍愈加壯大。越來(lái)越多的上市公司高管成為新興天使投資人，其具備的企業(yè)及行業(yè)資源是天使投資投后服務(wù)及退出渠道的優(yōu)質(zhì)資源。例如，阿里巴巴IPO之后，帶動(dòng)了浙江的天使投資機(jī)構(gòu)崛起，一大批阿里系天使投資機(jī)構(gòu)破土而出成為2015年新興天使的主力。
在實(shí)力壯大之后，2015年我國(guó)天使投資案例也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。清科數(shù)據(jù)顯示，2008年我國(guó)共發(fā)生天使投資案例25起，投資額1.39億元；2014年發(fā)生天使投資案例數(shù)量766起，投資額32.35億元；2015年天使投資案例達(dá)到2075起，披露投資金額101.88億元。
值得注意的是，天使投資是股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈的最頂端，也是風(fēng)險(xiǎn)最高的一環(huán)。在造富光環(huán)的背后，估值泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越突出。2015年我國(guó)天使輪平均投資額已達(dá)491萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)16.3％。
浙大科發(fā)股權(quán)投資管理公司董事長(zhǎng)陳曉鋒說(shuō)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)退出機(jī)制更加豐富，制度不斷創(chuàng)新，好的項(xiàng)目在天使輪融資之后，A輪、B輪不斷會(huì)有人接著投。另外，在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)時(shí)代，很多項(xiàng)目上半年剛剛起步，下半年就火了，明年就估值5億、10億元。
小村資本董事長(zhǎng)馮華偉說(shuō)，從長(zhǎng)期來(lái)看，仍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，[德國(guó)公司注冊(cè)]看好中國(guó)創(chuàng)業(yè)者的勤奮。在當(dāng)下的中國(guó)，社會(huì)資本正在加速財(cái)富化，會(huì)有越來(lái)越多的錢從儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為投資，好的項(xiàng)目會(huì)受到更多資金的追捧。當(dāng)前一、二級(jí)市場(chǎng)估值的聯(lián)動(dòng)越來(lái)越強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)者容易受到二級(jí)市場(chǎng)估值的影響，給出不切合實(shí)際的估值，投資人一定要堅(jiān)守價(jià)值投資的底線。