騰訊財(cái)經(jīng)綜合報(bào)道 經(jīng)濟(jì)降速、[盧森堡公司注冊(cè)]出口下滑、外匯占款減少、銀行結(jié)售匯逆差，盡管不利數(shù)據(jù)接踵而至，近段時(shí)間人民幣匯率依舊不改穩(wěn)中偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。4月份以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再度振蕩走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，人民幣匯率中間價(jià)前期圍繞6.14元振蕩的平臺(tái)，正緩步下移至6.12元附近。

人民幣即期匯率回升

中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，4月28日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣6.1209元，較上一交易日上漲11個(gè)基點(diǎn)，這已經(jīng)是人民幣連續(xù)5天升值。

即期匯市方面，本周一人民幣對(duì)美元即期匯率一度快速大跌，最終以6.2206元報(bào)收，跌幅超過0.4%，跌速之快令人震驚。分析人士稱，周一大跌主要是受中國(guó)央行或?qū)⑿Х?a href=http://mostd.cn/company/usa/>美國(guó)通過購(gòu)買中央及地方政府債券來刺激經(jīng)濟(jì)的傳言影響，這也是中國(guó)版“QE”，導(dǎo)致人民幣遭到拋售。

不過，面對(duì)央行連續(xù)4天調(diào)升人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的動(dòng)作，昨日在外匯交易市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元的即期匯率開盤即大幅上漲，周一的跌幅已基本收復(fù)，人民幣對(duì)美元以6.2051報(bào)收。

此外，有市場(chǎng)人士表示，人民幣即期匯率大幅度反彈，也與市場(chǎng)情緒修復(fù)及大行托市有關(guān)。27日人民幣即期匯率暴跌256基點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)單日最大跌幅，有關(guān)“中國(guó)版QE”的傳聞是直接導(dǎo)火索。28日，隨著相關(guān)傳聞?dòng)绊憸p退，市場(chǎng)情緒恢復(fù)平穩(wěn)，人民幣匯價(jià)順勢(shì)展開修復(fù)，與此同時(shí)，場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)大行美元拋盤，促使美元多頭止盈，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣即期匯率反彈。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣兌美元即期匯率收?qǐng)?bào)6.2057元，上漲149基點(diǎn)。

香港離岸市場(chǎng)上，受人民幣在岸即期匯率反彈帶動(dòng)，CNH匯率亦回升至6.21元附近。

市場(chǎng)人士指出，QE傳聞尚有待證實(shí)，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲弱、到期債務(wù)壓力較大的情況下，央行繼續(xù)放松貨幣政策的趨勢(shì)不變，這對(duì)人民幣匯價(jià)有下行壓力，但人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略需穩(wěn)定偏強(qiáng)的本幣匯率作支撐。整體來看，現(xiàn)階段人民幣上有壓力下有支撐，未來仍將以總體穩(wěn)健、區(qū)間震蕩的走勢(shì)為主。

結(jié)構(gòu)性政策將陸續(xù)推出

除了中國(guó)版“QE”傳聞外，影響人民幣匯率的還有貨幣政策。

目前，中國(guó)貨幣政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期愈來愈強(qiáng)烈，而美元?jiǎng)t有加息預(yù)期，在雙重預(yù)期之下，人民幣對(duì)美元的貶值壓力依然存在。

渣打銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽表示，今年一季度GDP同比增長(zhǎng)由2014年四季度的7.3%放緩至7.0%，央行為此已于4月19日宣布超力度降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)央行在6月底之前將再度調(diào)低基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，下半年則可能再降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“央行將人民幣兌美元匯率每日中間價(jià)設(shè)定在較高水平，表明盡管面臨經(jīng)濟(jì)疲軟和外匯儲(chǔ)備下降等不利因素，央行的目的仍在削弱市場(chǎng)對(duì)人民幣的貶值預(yù)期�！彼�說，決策部門不大可能通過引導(dǎo)人民幣貶值來支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

隨著市場(chǎng)預(yù)計(jì)二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇以及2015年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快， 2015年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差規(guī)�；�?qū)⒊�過2014年并再創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)人民幣將繼續(xù)對(duì)大多數(shù)貨幣升值，即使人民幣對(duì)美元貶值，幅度也會(huì)很溫和。

花旗中國(guó)零售銀行研究與投資分析助理副總裁唐君豪認(rèn)為，在美元強(qiáng)勢(shì)的背景下，人民幣匯率中間價(jià)將維持相對(duì)穩(wěn)定，即期匯率或在未來6-12個(gè)月觸及6.30，在貿(mào)易盈余上升的背景下，人民幣出現(xiàn)大幅貶值的概率較低。相對(duì)于其他主要貨幣，人民幣或?qū)⒂诮衲觑@著升值。

摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌則表示，2015年人民幣對(duì)美元可能會(huì)貶值1%-2%。

中信證券日前發(fā)布的2015年二季度宏觀經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告顯示，隨著中國(guó)進(jìn)入金融周期下半場(chǎng)，人民貶值壓力仍存。此外，結(jié)構(gòu)性政策也將陸續(xù)推出，如加快推出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃等。

中信證券報(bào)告預(yù)計(jì)，未來，結(jié)構(gòu)性政策將會(huì)陸續(xù)推出。首先，加快推出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)的融合；其次大力推進(jìn)和落實(shí)“一帶一路”和海外投資戰(zhàn)略，通過沿線建設(shè)和資本輸出帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備材料的出口需求，緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾；第三，制定《中國(guó)制造2025》等中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，推進(jìn)制造業(yè)技術(shù)升級(jí)；第四，京津冀一體化或?qū)⑼瞥觥?/FONT>