兩融檢查首日調(diào)查券商稱例行檢查被過分解讀

截至12月12日，滬深兩市的兩融余額已達(dá)9434.48億元，隨著A股交易的活躍，兩融規(guī)模的不斷膨脹，正在挑動(dòng)著市場(chǎng)越發(fā)敏感的神經(jīng)。

“多方”與“空方”的博弈背后，[新西蘭公司注冊(cè)]“檢查”與“收緊”的傳言流竄，監(jiān)管層對(duì)兩融的態(tài)度，似乎已遠(yuǎn)突破其業(yè)務(wù)本身，而正被賦予諸如市場(chǎng)信心、資金松緊等更多特殊的含義。

備受市場(chǎng)關(guān)注的兩融檢查于12月15日正式啟動(dòng)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已率先迎來檢查，而剩下的有部分券商的入駐檢查或?qū)⒂谙轮荛_展。

不過，與此前市場(chǎng)擔(dān)憂的針對(duì)兩融業(yè)務(wù)杠桿的專項(xiàng)檢查傳聞不同的是，接受記者采訪的多位券商人士強(qiáng)調(diào)這只是常規(guī)檢查，其原因被市場(chǎng)過分解讀�！拔艺J(rèn)為大多數(shù)券商并不會(huì)違規(guī)，提高杠桿可以通過傘形信托、收益互換等其他融資方式，這次檢查只是例行的融資檢查而已�！币患疑鲜腥痰膬扇谌耸勘硎尽�

截至12月12日，滬深兩市融資融券余額達(dá)9434億元。兩融的杠桿作用推動(dòng)了此輪牛市行情，不少券商融資資金紛紛告急，杠桿作用隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)開始引發(fā)關(guān)注。因此，證監(jiān)會(huì)的此次檢查被市場(chǎng)解讀為針對(duì)目前兩融業(yè)務(wù)特意展開的專項(xiàng)檢查。

事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)于兩融的態(tài)度已經(jīng)成為影響大盤走勢(shì)的重要因素，上周以來，伴隨監(jiān)管層兩融業(yè)務(wù)窗口指導(dǎo)、融資融券業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查的傳聞出爐，滬指震蕩頻繁，券商股更經(jīng)歷大幅調(diào)整。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)在上周五表態(tài)稱，今年以來，證券公司融資融券、股票質(zhì)押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模較大。為促進(jìn)證券公司融資類業(yè)務(wù)規(guī)范有序發(fā)展，按照今年證券公司現(xiàn)場(chǎng)檢查工作的統(tǒng)一安排，證監(jiān)會(huì)將啟動(dòng)第四季度現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，對(duì)部分證券公司的融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查。

12月15日，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已正式迎來檢查，而還有部分券商或?qū)⒂谙轮苋腭v開始檢查。

“已經(jīng)入駐了，今天我們的主要工作就是根據(jù)監(jiān)管檢查要求提供所有材料。檢查的重點(diǎn)主要有兩塊，一是兩融業(yè)務(wù)的開展情況，二是檢查在兩融工作開展過程中，具體操作是否與業(yè)務(wù)細(xì)則有相違背或不匹配的地方�！鄙钲谝患掖笮腿滔嚓P(guān)人士向記者透露。

有報(bào)道稱，此次融資融券業(yè)務(wù)檢查將涉及40家券商。15日，已有部分券商開始檢查，但仍有部分券商尚未正式入駐。

“今天還沒進(jìn)場(chǎng)，估計(jì)要下周，檢查組有十幾個(gè)人�！鄙虾Ｒ患乙苍诖舜螜z查名單中的券商人士告訴記者。

另一家上市券商兩融人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，已接到檢查通知，但目前檢查組尚未入駐，不過公司已經(jīng)進(jìn)行了自查，也整理好所有資料，就等監(jiān)管層的檢查。

“兩融業(yè)務(wù)每年都會(huì)有檢查，檢查的重點(diǎn)都是合規(guī)性、風(fēng)控方面，還有業(yè)務(wù)開展情況是否符合監(jiān)管細(xì)則要求等�！鄙鲜鋈虄扇谙嚓P(guān)人士估計(jì)，此次檢查重點(diǎn)或也將集中于此。

值得注意的是，[注冊(cè)塞舌爾公司]股票期權(quán)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況也在此次檢查之列。此前12月5日，中國證監(jiān)會(huì)就《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法（征求意見稿）》、《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)指引》向社會(huì)公開征求意見，股票期權(quán)交易試點(diǎn)啟動(dòng)在即。

事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)券商融資業(yè)務(wù)檢查每年都會(huì)有，但此次檢查尤為引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。這與其杠桿作用引發(fā)的牛市行情不無關(guān)系。

截至12月12日，滬深兩市融資融券余額達(dá)9434億元，融資融券余額不斷創(chuàng)新高。而兩融的杠桿作用一定程度上撬起了此輪的牛市行情。華泰證券測(cè)算顯示，由兩融余額推算這波行情的增量資金達(dá)2.5萬億。

兩融業(yè)務(wù)推動(dòng)了“瘋�！毙星�，但其杠桿背后隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。為了防止“爆倉”風(fēng)險(xiǎn)，此前已有部分券商陸續(xù)提高融資保證金比例、調(diào)整抵押折算率等防止風(fēng)險(xiǎn)。因此此次證監(jiān)會(huì)例行檢查被認(rèn)為是對(duì)兩融業(yè)務(wù)的專項(xiàng)監(jiān)管，被市場(chǎng)看作利空。

但記者采訪的多位券商人士均向記者表示，此次檢查為例行檢查�！爸皇浅Ｒ�(guī)檢查，年初就已經(jīng)布置任務(wù)了。差不多一周就可以檢查結(jié)束�！鄙虾Ｒ患掖笮腿绦庞媒灰撞控�(fù)責(zé)人表示。

“我們5月份已經(jīng)被檢查過一次了。這次名單中沒有我們公司�！比A南地區(qū)一家中小型券商兩融業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，此次檢查也只是常規(guī)檢查而已。

“個(gè)人覺得一方面是常規(guī)檢查，另一方面也是提前風(fēng)險(xiǎn)把控。因?yàn)楝F(xiàn)在輿論更多的注意點(diǎn)放在本次牛市是因?yàn)榇罅康娜谫Y盤，證監(jiān)會(huì)可能也是末雨綢繆�！比A中一家券商兩融人士向記者表示。

實(shí)際上，去年四季度，證監(jiān)會(huì)也對(duì)33家券商的融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。今年年初，監(jiān)管部門對(duì)中信證券、海通證券等開出了兩融罰單。

事實(shí)上，對(duì)此輪由融資撬動(dòng)起來的牛市行情，市場(chǎng)上尤為擔(dān)心背后風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，券商人士相對(duì)樂觀�！捌鋵�(shí)目前市場(chǎng)還是相對(duì)健康，資金面也相對(duì)寬松，一切都在合理范圍內(nèi)健康發(fā)展�！鄙虾Ｒ患胰虄扇跇I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。 “關(guān)于券商違規(guī)這塊并沒有聽說，我認(rèn)為大多券商不會(huì)冒違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，有很多渠道提高杠桿比例，比如傘形信托、收益互換等�！币晃粌扇谌耸勘硎尽�

有報(bào)道稱，[盧森堡注冊(cè)公司]此前證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍已經(jīng)召開過內(nèi)部會(huì)議，表達(dá)了對(duì)券商加杠桿的鼓勵(lì)態(tài)度。對(duì)于此前市場(chǎng)上傳說的證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)的傳聞，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸12日表示，未對(duì)證券公司融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行窗口指導(dǎo)。