21世紀經(jīng)濟報道 時隔十七年，作為利率市場化進程中的過渡產(chǎn)品——大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD）有望重現(xiàn)江湖。

      2013年，利率市場化進程大幅推進，[注冊開曼公司]以中行、建行為代表的大型銀行已經(jīng)提交大額存單試點方案。近日，多位銀行業(yè)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者證實，其所在銀行已于近日收到央行發(fā)布的《大額存單管理暫行辦法》的征求意見稿，不過目前仍處于保密階段。而國泰君安證券最新研報預計CD即將于今年三季度試點。

      這并不令市場驚訝，數(shù)月前，央行已多次召集部分市場參與者廣泛征集意見。而今年《一季度貨幣政策執(zhí)行報告》中亦透露，央行“將探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的CD”。

      自去年7月放開貸款下限以來，貸款利率不降反升，最終傳導至產(chǎn)業(yè)鏈下游，增加企業(yè)融資成本。央行副行長胡曉煉在去年明確表態(tài)，推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大負債產(chǎn)品的市場化定價范圍，為穩(wěn)妥有序推進存款利率市場化創(chuàng)造條件。

      作為上述藥方的第一步，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單已于去年底在同業(yè)間開展（即NCD），并于5月正式擴容，但投資者范圍有所掣肘。而當?shù)诙�步“大額存單擴展至企業(yè)及個人投資者”時，其對利率市場化的作用方得以凸顯。

      不過，與1996年發(fā)布《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》[注冊BVI公司]不同的是，17年后的泛資管時代，利率市場化與人民幣國際化雙線推進，加之互聯(lián)網(wǎng)金融盛行，中國銀行間市場從無到有，托管總量已超過30萬億，電子平臺交易已實現(xiàn)全覆蓋，CD的發(fā)行環(huán)境已今非昔比，備案發(fā)行、電子交易、余額管理悉數(shù)納入視野。