國(guó)內(nèi)乳業(yè)市場(chǎng)的全面復(fù)蘇已是事實(shí)。繼光明乳業(yè)(600597.SH)和*ST伊利(600887.SH)之后,“姍姍來遲”的蒙牛乳業(yè)(02319.HK)也于昨日發(fā)布了半年報(bào)。根據(jù)公告,蒙牛上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.34億元,同比增長(zhǎng)19.31%。

值得注意的是,蒙牛上半年凈利潤(rùn)同比下降6.5%至6.19億元。對(duì)此,蒙牛方面的解釋是由于原輔料價(jià)格的上漲。但光明乳業(yè)和伊利卻在今年上半年取得了超過30%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

對(duì)此,蒙牛方面昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,由于原料奶、白糖(資訊,)等原料價(jià)格的持續(xù)上漲,不斷增長(zhǎng)的成本壓力導(dǎo)致了乳制品行業(yè)在上半年毛利率略有下降。另一方面,由于蒙牛奶源70%以上來自于自建生態(tài)牧場(chǎng),牧場(chǎng)奶源相比散奶成本高,投資大且回收期長(zhǎng),因此,相比其他企業(yè),原料成本更高,導(dǎo)致今年上半年凈利潤(rùn)有所下降。

此外,蒙牛在半年報(bào)中提及,公司經(jīng)銷費(fèi)用為26.017億元,占集團(tuán)收入18%,比去年高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)比三家乳企的上半年業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn),伊利以營(yíng)收146.93億元先拔頭籌,超越蒙牛。而在去年年報(bào)時(shí),蒙牛尚以257.105億元的營(yíng)收超越伊利的242.08億元。

一位業(yè)內(nèi)分析師向記者提及,伊利近年來大有發(fā)力趕超的勢(shì)頭。“與蒙牛高成本投廣告的做法有所不同的是,伊利之前在營(yíng)銷費(fèi)用方面略顯謹(jǐn)慎,但世博的贊助機(jī)會(huì)讓伊利嘗到了甜頭。”他說。

根據(jù)伊利方面提供的數(shù)據(jù),借助世博效應(yīng),其在華東市場(chǎng)主要產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)率達(dá)到30%。在華北地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了29.03%;華南地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了20.19%。

上述分析師向記者指出,蒙牛和伊利正在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上角力�！懊膳５囊簯B(tài)奶在公司總業(yè)務(wù)中占絕對(duì)比重,其優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)超伊利。但伊利在中高端奶粉的業(yè)務(wù)勝于蒙牛。”他說。

蒙牛半年報(bào)顯示,液態(tài)奶實(shí)現(xiàn)收入124.622億元,同比增長(zhǎng)21.1%,占公司總收入的86.4%,為公司主要收入來源。

同樣,伊利在今年半年報(bào)中表示,其奶粉及奶制品上半年?duì)I收達(dá)24.55億元,增長(zhǎng)15.8%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)40.89%,成為公司的最大利潤(rùn)貢獻(xiàn)產(chǎn)品。

但上述分析師強(qiáng)調(diào),伊利正在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),著重在液態(tài)奶方面加力。根據(jù)伊利半年報(bào),液態(tài)乳今年上半年達(dá)100.21億元營(yíng)收,同比增長(zhǎng)28.93%,成為公司營(yíng)收的“老大”,但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率尚不及奶粉及奶制品,僅為30.06%。

不過,蒙牛在凈利潤(rùn)方面仍以6.19億元遠(yuǎn)勝于伊利的3.45億元,一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者,除了蒙牛在高端液態(tài)奶方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)之外,凈利潤(rùn)的差距還在于稅收方面的區(qū)別對(duì)待。