周一香港恒生指數(shù)震蕩向下，為連續(xù)第四個交易日收跌，并失守了20天線水平。全天最終收報22370.04點，跌270點，跌幅1.19%，成交673.7億港元。國企指數(shù)收報10240.33點，跌156點，跌幅1.5%。從盤面上看，藍籌股漲少跌多，其中，中資房地產(chǎn)股逆市收漲，但香港本地地產(chǎn)股則跌勢較大；[注冊意大利商標(biāo)簡介]中資金融股走勢續(xù)偏軟；另外，內(nèi)地電訊股、石油股等均延續(xù)調(diào)整。

縱觀“港股通”標(biāo)的股票近五個交易日市場表現(xiàn)，由于港股大市持續(xù)回調(diào)，港股通個股整體上跌多漲少，上漲個股僅為41只，下跌個股達到241只。在強勢股方面，思捷環(huán)球由于財報業(yè)績樂觀，受到市場追捧，累計漲幅達到31.25%，位居漲幅榜首位；消費類個股普遍走強，國美電器、紅星美凱龍、安踏體育等位居漲幅榜前列。在弱勢股方面，跌幅靠前的個股主要集中在電力、能源及原材料、保險幾個行業(yè)，龍源電力和華電國際分別以16.85%和13%的累計跌幅位居前兩位；另外，中資乳業(yè)股在“二孩”政策發(fā)布后獲利回吐，現(xiàn)代牧業(yè)累計跌幅達到12.4%。由于近日香港H股市場走勢相對弱于內(nèi)地A股，導(dǎo)致AH比價緩慢回升，恒生AH股溢價指數(shù)近五日累計上漲1.27%，報130.61點。

港股上周先高后低，上升形態(tài)遭受破壞，短期迎來回調(diào)壓力。但是，恒指10月仍累升1794點，結(jié)束了月線五連跌頹勢，6月以來的悲觀情緒徹底消散。當(dāng)前恒指按年仍有一定跌幅，全年能否扭轉(zhuǎn)跌勢言之尚早，但四季度料不會再創(chuàng)新低，余下兩個月區(qū)間震蕩概率或偏大。后市可重點關(guān)注內(nèi)地四季度經(jīng)濟能否有效企穩(wěn)，以及美聯(lián)儲12月加息預(yù)期。

上周外圍市場升勢放緩，特別是內(nèi)地A股掉頭向下，未見有效突破，所以恒指23000點附近亦未能站穩(wěn)。而且，近期數(shù)家權(quán)重股公布的業(yè)績不及預(yù)期，亦拖累了市場投資氛圍，其中以中資權(quán)重股為甚。中資保險、銀行、電訊股以及石油股等，季度純利多數(shù)呈現(xiàn)增速放緩，甚至大幅下滑的局面，對于大市進一步攀升起到負面影響。本周方面，周初可重點關(guān)注匯控業(yè)績表現(xiàn)，下周則會有騰訊、港交所兩家重磅藍籌業(yè)績出爐。

美股市場上周連續(xù)第五周收漲，三大指數(shù)10月累計升幅8.3%至9.4%，均創(chuàng)下了2011年以來最大單月漲幅。上周美聯(lián)儲10月議息傳遞出12月仍可能加息的強硬信號，但也需要更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)佐證。10月初以來的反彈升浪能否延續(xù)，本周的非農(nóng)報告就顯得尤為重要。此前9月非農(nóng)就業(yè)僅增加14.2萬人，10月非農(nóng)增幅若能達到約15萬以上，年內(nèi)12月加息概率或會明顯加大。有鑒于此，美股短期震蕩格局或難免，亦需謹(jǐn)防高位回吐風(fēng)險。

A股市場方面，上周滬指3400點附近反復(fù)爭持，橫行達兩周時間仍未有突破，周一走勢向下略有轉(zhuǎn)差。本周可留意IMF會議討論人民幣加入SDR，以及五中全會之后各項細則出臺。近期人民幣匯率轉(zhuǎn)強，以及10月制造業(yè)數(shù)據(jù)小幅回升，短期A股能否順利突破，亦或延續(xù)震蕩整理，整個四季度行情仍是值得期待。

綜上所述，港股縮量整固兩周后選擇向下，[注冊馬德里商標(biāo)]恒指短期可留意下方22200點至22500點區(qū)間支撐水平。而當(dāng)前外圍亦無重大利空影響，在港匯強勢不改格局下，逢低部署港股仍較適宜。

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