在市場(chǎng)一片質(zhì)疑聲中，匯豐控股集團(tuán)(00005.HK)(下稱“匯控”)仍交出了一份不錯(cuò)的答卷。

今年前三個(gè)月，匯控經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)增至68.92億美元，同比上升5%，好于市場(chǎng)預(yù)期。主要緣于期內(nèi)收入增長(zhǎng)6.61億美元，同時(shí)貸款減值準(zhǔn)備減少1.36億美元。期內(nèi)股東權(quán)益回報(bào)率(ROE)下跌0.2個(gè)百分點(diǎn)至11.5%。

“我們的業(yè)務(wù)在今年第一季度出現(xiàn)良好復(fù)蘇的勢(shì)頭，[伯利茲公司注冊(cè)]其中環(huán)球銀行及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，同時(shí)歐洲和北美的貸款減值準(zhǔn)備大幅下降，”匯控行政總裁歐智華(Stuart Gulliver)在5月5日的業(yè)績(jī)電話會(huì)議中表示，他指出首季成本控制符合預(yù)期。

從不同業(yè)務(wù)板塊來看，今年首季，匯控旗下的環(huán)球銀行及資本市場(chǎng)表現(xiàn)最為突出，該業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)同比大增10.47%至29.55億美元，同時(shí)，匯控零售銀行及財(cái)富管理經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)為18.88億美元，同比增加1.61%；工商金融業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.84%至23.3億美元。相比之下，環(huán)球私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)卻繼續(xù)倒退，同比下跌1.64%至1.8億美元。

同時(shí)，按地區(qū)劃分，該行亞洲地區(qū)利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大，經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)同比增加6.25%至39.42億美元，占其整體利潤(rùn)比重達(dá)57%，而歐洲地區(qū)的經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)亦同比上升15.6%至17.89億美元，相比之下，中東北非、北美、拉美地區(qū)的利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑。

他透露，目前集團(tuán)仍在對(duì)巴西、墨西哥、土耳其及美國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)行審視，但拒絕評(píng)論是否已經(jīng)啟動(dòng)資產(chǎn)出售程序�！拔覀兊闹亟M原則是放棄那些成本增加速度超過股東回報(bào)，或者一些無法向股東提供股息的業(yè)務(wù)分支�！�

自2011年歐智華上任以來，匯控就開始推行大規(guī)模全球資產(chǎn)瘦身計(jì)劃，包括裁員及出售非核心業(yè)務(wù)等，目標(biāo)每年削減35億美元的成本，并保持ROE目標(biāo)不變，仍為12%至15%。

此外，他表示，匯控并無計(jì)劃出售所持有的交通銀行股份，目前匯控與交行簽訂的緊密合作協(xié)議仍生效，并指雙方關(guān)系密切，匯控亦有代表在交行董事局。2004年，匯控收購(gòu)交通銀行19.9%的股份，交易作價(jià)達(dá)144.61億元，這是當(dāng)時(shí)外資銀行參股內(nèi)地商業(yè)銀行金額最大的一筆交易，入股比例直逼監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的最高上限。

搬遷總部年底前定論

遷冊(cè)總部所在地儼然已成為匯控面對(duì)的一道難題。

“董事會(huì)已經(jīng)授意管理層啟動(dòng)相關(guān)檢討程序，我們需要花費(fèi)幾個(gè)月的時(shí)間來進(jìn)行研究，一旦管理層得出結(jié)論，將會(huì)提交給董事會(huì)審議，然后召開臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行投票，”歐智華表示，并透露管理層將于今年年底前完成相關(guān)檢討，提交予董事會(huì)。

他透露，匯控集團(tuán)將于6月9日舉行的投資者簡(jiǎn)報(bào)會(huì)宣布具體的篩選過程和方法，“這是一個(gè)十分嚴(yán)肅的檢討過程，我們需要通過董事會(huì)、股東大會(huì)以及監(jiān)管層的批準(zhǔn)�！�

同時(shí)，他坦言，“是否將總部搬離英國(guó)完全是出于客觀的經(jīng)濟(jì)效益權(quán)衡，并無帶有任何威脅英國(guó)政府的成分。在這個(gè)問題上，我們面對(duì)來自股東的巨大壓力，他們無法理解我們的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)以及股息派送受到總部選址的困擾�！�

匯控主席范智廉4月24日在一份聲明中指出，作為目前該行戰(zhàn)略檢討的一部分，董事會(huì)已經(jīng)要求管理層就目前新監(jiān)管環(huán)境下，對(duì)匯控最佳總部地點(diǎn)進(jìn)行檢討。

有部分小股東在上月在香港舉行的非正式股東大會(huì)明確表示，目前匯控的亞洲業(yè)務(wù)賺錢，但股東利益卻被歐美業(yè)務(wù)所稀釋，因此要求匯控應(yīng)將總部遷往香港。以去年為例，香港市場(chǎng)貢獻(xiàn)了整個(gè)集團(tuán)經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)的35%。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)4月30日發(fā)布報(bào)告表示，匯控總部搬離倫敦到香港，會(huì)是集團(tuán)最主要的選項(xiàng)，因?yàn)閰R控在香港有悠久的歷史，業(yè)務(wù)亦最多，但即使將總部搬至香港，主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)換成香港金管局，相信匯控的監(jiān)管指引并不會(huì)有顯著轉(zhuǎn)變，并指作為全球性銀行，在英國(guó)、香港及美國(guó)擁有主要子公司，銀行主要營(yíng)運(yùn)仍會(huì)受以上地區(qū)所監(jiān)管。

香港金管局總裁陳德霖對(duì)此曾表示，國(guó)際大銀行搬遷總部是一件重大及復(fù)雜的事，需要考慮一連串因素，包括營(yíng)商環(huán)境及稅制等。如果匯控研究搬遷總部至香港，金管局會(huì)跟進(jìn)，并持正面態(tài)度。同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)，全球包括香港在內(nèi)，對(duì)系統(tǒng)性銀行的資本較高，不會(huì)有任何銀行因?yàn)橄愀鄣谋O(jiān)管較寬松而來香港經(jīng)營(yíng)。

“香港金管局完全有能力監(jiān)管像匯控如此大規(guī)模的銀行，事實(shí)上，多年來我們約80%的利潤(rùn)已經(jīng)受到金管局的監(jiān)管�！睔W智華坦言。

此外，他透露，即使匯控最終決定將總部搬離倫敦，只會(huì)影響約250名英國(guó)的員工。

或考慮出售英國(guó)零售業(yè)務(wù)

自2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)開始推行“圍欄”(ring-fencing)改革，也就是將零售銀行和投資銀行業(yè)務(wù)隔離開的結(jié)構(gòu)性改革來有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)儲(chǔ)戶等債權(quán)人利益。

按照計(jì)劃，英國(guó)法律將于2019年強(qiáng)制銀行分離零售業(yè)務(wù)。外媒早前報(bào)道，一旦匯控失去英國(guó)零售業(yè)務(wù)的控制權(quán)，只是持有股權(quán)毫無意義，為此匯控計(jì)劃作價(jià)200億英鎊出售其英國(guó)零售銀行。

“這個(gè)決定將意味著我們雖然100%控股一家銀行，但對(duì)其公司管治、派息及管理層卻沒有任何控制權(quán)，并將很難向控股公司派發(fā)股息，”歐智華表示，并透露目前仍未有詳細(xì)定案，暫未考慮將英國(guó)銀行分拆上市。

“如果最后的結(jié)果是我們淪為被動(dòng)的股權(quán)持有者，這對(duì)我們將是很困難的問題。我們并非資產(chǎn)管理公司，擁有一家我們無法控制的公司的大量股權(quán)，這讓人非常不舒服�！彼�坦言。

事實(shí)上，高昂的銀行征稅(bank levy)亦讓很多總部設(shè)在倫敦的大型銀行萌生去意。

英國(guó)自金融海嘯后開征銀行征稅，自2010年至今已先后八次提高稅率，包括上月由0.156%加至0.21%。據(jù)外媒報(bào)道，有意角逐大選的英國(guó)反對(duì)黨工黨計(jì)劃將整個(gè)銀行業(yè)的稅收每年增加約8億英鎊至45億英鎊。

“這些龐大的銀行征稅開支讓我們無法堅(jiān)持向股東增加派息的承諾，因?yàn)檫@些征稅是在派息之前的支出，從而減少了用于派息的資金池，而且現(xiàn)在的問題是銀行征稅的增長(zhǎng)快于派息。”他表示，并透露去年匯控共派發(fā)96億美元股息，但卻向英國(guó)政府繳納了高達(dá)7億英鎊的銀行征稅。

渣打集團(tuán)財(cái)務(wù)董事方賀德在上月28日的電話會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)今年該行須支付的銀行征稅達(dá)5.4億美元，同比上升1.7億美元，[注冊(cè)法國(guó)公司]因此渣打董事會(huì)亦會(huì)定期檢討總部所在地。

過去三年期間，匯控在英國(guó)市場(chǎng)的稅收支出持續(xù)大幅增加，由2012年19億美元增加至去年的23.6億美元，占其歐洲市場(chǎng)整體稅收支出的比例高達(dá)64%，幾乎接近該行去年亞洲市場(chǎng)稅收總支出26.87億美元，英國(guó)是目前該行在全球稅收支出最龐大的市場(chǎng)。