恒生指數(shù)于上周五盤(pán)中一度突破25000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)出了2008年以來(lái)新高。本周一，內(nèi)地A股持續(xù)上行，并創(chuàng)出年內(nèi)新高，而港股大市則呈現(xiàn)高位盤(pán)整，預(yù)計(jì)后市內(nèi)地A股因素仍將為港股繼續(xù)上攻提供動(dòng)力。

      港股自今年下半年以來(lái)，[注冊(cè)新加坡公司]成功擺脫了上半年區(qū)間震蕩的格局，不斷向上突破，恒指先后升穿24000、25000點(diǎn)大關(guān)，并創(chuàng)出金融危機(jī)以來(lái)的新高。究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：首先，“滬港通”啟動(dòng)在即，內(nèi)地與香港兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性顯著提升，與此同時(shí)，內(nèi)地A股也于今年下半年開(kāi)始擺脫去年底以來(lái)的弱勢(shì)格局。盡管AH溢價(jià)水平仍處于歷史低位，多數(shù)權(quán)重A股較H股有大幅折價(jià)，但A股的全面啟動(dòng)仍然給H股乃至整個(gè)港股市場(chǎng)注入強(qiáng)有力的上攻動(dòng)能。

      其次，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面下半年以來(lái)出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)跡象，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)連創(chuàng)新高，內(nèi)需及外需雙雙回升，部分城市房地產(chǎn)限購(gòu)政策出現(xiàn)松動(dòng)。從國(guó)際資本流向的角度來(lái)看，金融危機(jī)以來(lái)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)相繼推出了三輪QE，向金融市場(chǎng) 注入了大量的流動(dòng)性，而在此期間，對(duì)于流動(dòng)性最為敏感的港股市場(chǎng)表現(xiàn)則大幅跑輸歐美日等股市，其根本原因就在于國(guó)際資本對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景一直不甚樂(lè)觀，熱錢(qián)也未曾長(zhǎng)期駐足香港市場(chǎng)。而今年下半年以來(lái)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了全面的改善跡象，這引發(fā)了國(guó)際資本對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)度的轉(zhuǎn)變，熱錢(qián)大舉流入中國(guó)資產(chǎn)，美元兌人民幣即期匯率7月份以來(lái)大幅走低，而美元兌港元匯率則持續(xù)于強(qiáng)方兌換保證水平徘徊。
     
      最后，美股市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)也在一定程度上給港股的上行提供了有利的外部環(huán)境，隨著美聯(lián)儲(chǔ)QE的逐漸退出，支撐美股上行的因素也逐漸由流動(dòng)性轉(zhuǎn)向上市公司業(yè)績(jī)，美股市場(chǎng)中科技板塊二季度的強(qiáng)勢(shì)回歸也給港股市場(chǎng)中相關(guān)行業(yè)個(gè)股起到了較強(qiáng)的示范作用。

      從本周一港股市場(chǎng)盤(pán)面情況看，[新加坡公司注冊(cè)]恒生指數(shù)以平盤(pán)報(bào)收，收于24955.46點(diǎn)；當(dāng)日交易額與前一交易日基本持平，共成交697億港元。中資股漲跌互現(xiàn)，紅籌股指數(shù)逆市上揚(yáng)1.09%，國(guó)企指數(shù)則回落0.35%。由于周一A股市場(chǎng)顯著跑贏香港H股，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)揚(yáng)升0.72%，報(bào)92.78點(diǎn)。從各行業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，在中資電訊股全線走強(qiáng)的帶動(dòng)下，恒生電訊業(yè)指數(shù)飆升3.1%；而前期表現(xiàn)較強(qiáng)的科技股、原材料股、地產(chǎn)股全面調(diào)整，恒生資訊科技業(yè)指數(shù)、原材料業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)分別下跌0.78%、0.65%和0.64%。

      展望港股后市，就大市而言，預(yù)計(jì)恒指有望在A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)下持續(xù)上行，并成功升穿25000點(diǎn)大關(guān)；而在板塊方面，投資者應(yīng)更多地關(guān)注“滬港通”帶來(lái)的相關(guān)投資機(jī)遇以及受惠于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的相關(guān)行業(yè)板塊。本周港股投資者除了繼續(xù)關(guān)注A股市場(chǎng)動(dòng)向外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注后半周在美國(guó)舉行的杰克遜霍爾全球央行會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話或?qū)��?duì)后期的貨幣政策動(dòng)向起到一定的方向性指引。