5月27日消息，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，4G投資、鐵塔資源共享政策等消息，刺激中資電訊股近日反彈，但券商對其前景仍分歧。[馬紹爾注冊公司]瑞銀就認為利好政策未必達預(yù)期效果，中移動（00941）前景仍不明朗，續(xù)建議沽售。

      瑞銀指，近日市場憧憬國資委將推動電訊商合組鐵塔公司，或建議電訊商降低市場推廣及手機補貼，但該行卻對其成效存疑。

      瑞銀指，中移動收入逾8成來自語音相關(guān)服務(wù)，每月每戶平均收入（Average revenue per user，簡稱ARPU）短線仍會受互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)蠶食。此外，合組鐵塔公司短期或可增每股盈利，但長遠恐拖低中移動的核心競爭力，而且亦會拖慢4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，認為距投資界將其重新估值之時仍遠，維持70元的目標價，及“沽售”評級。

      匯豐亦因“營改增”、[注冊新加坡公司]市場競爭及4G資本開支的原因，而下調(diào)三大電訊商的投資評級至“跑輸大市”。該行認為，市場對鐵塔共享的利好消息過度反應(yīng)，認為對電訊商的財務(wù)表現(xiàn)，市場競爭優(yōu)勢都無重大影響。

      上周高盛因看好中移動于4G的數(shù)據(jù)收入貢獻漸增，而上調(diào)其投資評級，更列其為“確信買入”之列，跟瑞銀及匯豐建議剛好相反。

      中移動及聯(lián)通（00762）昨分別跌0.06%及1%，中電信（00728）則升0.8%。

      瑞銀認為，降手機補貼及鐵塔共享計劃，對聯(lián)通最有利，認為中移動若延后4G建網(wǎng)計劃，將讓聯(lián)通有更長時間擴大市場，維持“買入”建議及12.5元的目標價。