近期港股市場面臨的外圍環(huán)境可以用“糾結(jié)”來形容，一方面，美股近期雖然在政策預(yù)期和業(yè)績的支撐下連創(chuàng)新高，但在上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)后，開始沖高回落，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的描述好于市場預(yù)期，美元的大幅反彈令市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著降溫；另一方面，內(nèi)地A股盡管近期面臨的經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)樂觀，但偏緊的資金面環(huán)境制約了股指的運(yùn)行，[注冊離岸公司]前期漲幅較高個(gè)股沽壓沉重。面對(duì)上下兩難的外圍市場環(huán)境，港股近期的表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢，恒指在上周五連陽后收復(fù)23000點(diǎn)，港匯的走高是支撐市場運(yùn)行的主要因素，盡管周一出現(xiàn)小幅回調(diào)，但預(yù)計(jì)短線仍有望延續(xù)強(qiáng)勢。

恒生指數(shù)周一高開低走，最終收報(bào)23189.62點(diǎn)，跌幅為0.26%；大市交投持續(xù)萎縮，僅成交451億港元。中資股呈現(xiàn)分化格局，國企指數(shù)逆市走強(qiáng)0.07%，而紅籌指數(shù)則下跌0.36%。恒生AH股溢價(jià)指數(shù)持續(xù)于低位徘徊，昨日下跌0.43%，報(bào)97.99港元。

值得一提的是，在美元指數(shù)持續(xù)反彈以及全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降溫的背景下，衡量香港市場避險(xiǎn)情緒的指標(biāo)恒指波幅指數(shù)反而連創(chuàng)新低，該指數(shù)目前徘徊于今年4月份以來的低位。究其原因，主要緣于國際熱錢的持續(xù)涌入導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，美元對(duì)港幣匯率上周五已逼近7.75的強(qiáng)方兌換保證水平，最低觸及7.7509，創(chuàng)出今年1月份以來新低。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，港股走勢與港元匯率水平呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系，每當(dāng)美元兌港幣觸及7.75水平，港股在多數(shù)情況下均出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲行情，上次跌破該水平是在去年底至今年初，恒生指數(shù)也于今年2月份創(chuàng)出23945點(diǎn)的新高。

另外值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的是，[注冊香港公司]此次港幣匯率觸及7.75水平是在美元指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢反彈的背景下出現(xiàn)的，這在歷史上較為罕見。在通常情況下，美元的走高意味著全球避險(xiǎn)情緒的升溫，資金回流美元資產(chǎn)，港股市場也面臨資金外流的壓力。然而，此次美元走強(qiáng)反而帶來的是港匯同時(shí)走強(qiáng)，那么，是何原因?qū)е聡�際資金如此追捧港元資產(chǎn)？從近期的盤面表現(xiàn)上來看，由于香港樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)較高，資金對(duì)于香港本地股的投資還是較為謹(jǐn)慎，而中資股尤其是H股則受到資金的集中流入，背后的動(dòng)因無非是外資對(duì)于中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)前景的看好。

從昨日盤面上看，在各行業(yè)指數(shù)之中，仍然呈現(xiàn)出強(qiáng)勢股補(bǔ)跌的格局，恒生資訊科技業(yè)指數(shù)下挫1.47%，位居跌幅榜首，該指數(shù)自10月22日以來累計(jì)跌幅已超過6%，而今年以來的累計(jì)漲幅仍高居各行業(yè)指數(shù)之首，接近50%。在具體個(gè)股方面，年內(nèi)漲幅最高的金山軟件仍然領(lǐng)跌，跌幅超過3%，而中芯國際和騰訊控股兩只龍頭股跌幅也均超過1%。

展望港股后市，預(yù)計(jì)短期內(nèi)外圍市場糾結(jié)的走勢仍將延續(xù)，[香港公司注冊]這也就決定了港股難以擺脫9月下旬以來的箱體震蕩格局，23000點(diǎn)應(yīng)為震蕩中軸。另外，投資者還應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注港元匯率的動(dòng)向，美元兌港幣無論是再度跌破7.75還是跟隨美元大幅反彈，均有可能引發(fā)港股打破當(dāng)前箱體震蕩的態(tài)勢。