周三恒指早盤沖高回落，午后一度轉(zhuǎn)跌，隨后在A股的帶動下收盤上漲221.55點，漲幅為1.07%，收報20904.56點，大市成交528.55億港元。[香港注冊公司]恒生分類指數(shù)全線上漲，金融漲1.08%、工商業(yè)漲0.84%、地產(chǎn)漲1.57%、公用事業(yè)漲0.96%。

港股市場方面，TCL多媒體的6月銷售受到政府撤銷補貼影響，需求可能會大幅萎縮，盡管該公司聲稱新產(chǎn)品或會帶動銷售。另一方面，TCL通訊(2618.HK)的營運數(shù)據(jù)顯示業(yè)務(wù)終于扭轉(zhuǎn)劣勢，股價已由谷底大幅反彈。周大福的營運數(shù)據(jù)不俗，引來部分買盤，盡管金價大跌，但大幅上升的銷售額補償了其下跌的毛利率。由于華能新能源(0958.HK)的盈利預(yù)喜在市場預(yù)期之內(nèi)，其尾盤還出現(xiàn)了倒跌。

外圍方面，美股道指連續(xù)第四天收高。上周優(yōu)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報告，支撐股市上揚。整體而言，根據(jù)Factset統(tǒng)計，標(biāo)普500 成分股企業(yè)盈利預(yù)期較去年同期增長0.8%，將是自2012年第三季出現(xiàn)負(fù)增長以來最糟的一季。雖然企業(yè)業(yè)績可能優(yōu)于偏低的市場預(yù)期，但投資者渴望見到收入增長是基于消費者需求，而不是削減成本。

由于新興市場成長減緩，且歐元區(qū)或衰退延長，[注冊美國公司]國際貨幣基金組織(IMF)今年第三度調(diào)低全球經(jīng)濟增長預(yù)測。在最新的世界經(jīng)濟展望中，IMF預(yù)期2013年全球GDP增長僅3.1%，低于4月預(yù)測的3.3%，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)測當(dāng)然不是好消息，但亦不算大幅出乎意料。

而內(nèi)地方面，公布的CPI數(shù)據(jù)比預(yù)期略高，而PPI則連跌16個月，這并未令香港股市有太大反應(yīng)。目前看內(nèi)地將堅持去杠桿、淘汰落后產(chǎn)能，努力實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益的經(jīng)濟增長，預(yù)計未來一到兩年股票市場投資風(fēng)格將會出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。以前的粗放式發(fā)展，將向合理精致的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟也會給很多公司帶來歷史性的新機遇，很多新興行業(yè)將會涌現(xiàn)出不少新的牛股。

近期恒指的反彈并不相當(dāng)令人信服，主要原因還是由于A股市場的不利使得資金對港股關(guān)注度下降，而且股份上升和下跌數(shù)目比例和大市背馳，雖然指數(shù)上升，但是個股反彈力度普遍較弱。

行業(yè)方面依然建議投資者盡量避開香港本地地產(chǎn)股和一些高息股，主要是因為美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)使得投資者擔(dān)心資金撤離，無風(fēng)險利率的提升將對息口最為敏感的香港地產(chǎn)股不利。從目前看，市場前景很不明朗，暫時以謹(jǐn)慎防守為主，[美國公司注冊]對三季度整體走勢相對謹(jǐn)慎。建議投資者保持合理倉位，臨近中報 ，依然建議投資者可以關(guān)注中報行情 。預(yù)計本周恒指將在20200至21000水平震蕩，直至有真正改變大市的因素出現(xiàn)。