據(jù)港媒報(bào)道，內(nèi)銀股近期接連抽水，不少分析均看淡其表現(xiàn)，并擔(dān)憂港股會(huì)被拖累。不過(guò)，花旗銀行環(huán)球個(gè)人銀行服務(wù)投資策略及研究部主管張敏華認(rèn)為，市場(chǎng)有足夠能力消化內(nèi)銀股的集資額，故對(duì)今年股市持樂(lè)觀看法。她預(yù)料，恒指今年第三季可在19,000點(diǎn)獲得較大支持，而全年升幅就要視乎企業(yè)盈利數(shù)據(jù)而定，最高可望升至24,000點(diǎn)。

　　趁低吸納高增長(zhǎng)股份

　　張敏華昨日表示，由于8、9月份屬傳統(tǒng)淡季，亞太股市可能普遍有調(diào)整機(jī)會(huì)，預(yù)料未來(lái)3個(gè)月債券的投資回報(bào)或較股票優(yōu)勝。但她相信，港股最低不會(huì)跌穿19,000點(diǎn)，第四季將會(huì)有所回升。若企業(yè)盈利增長(zhǎng)能達(dá)到20%，則恒指年底可達(dá)24,000點(diǎn)。但若盈利增長(zhǎng)僅有10%，恒指就僅能升至21,400點(diǎn)左右。

　　她又建議，投資者可在第三季趁低吸納一些高風(fēng)險(xiǎn)、高增長(zhǎng)的股票，尤其是一些與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)的板塊，例如內(nèi)銀股、航空股、消費(fèi)股及基建股等，均值得考慮購(gòu)買。她稱，內(nèi)銀股雖然近期大量配股集資，但其實(shí)有7成半均由機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)，僅余下兩成半由散戶消化，故認(rèn)為對(duì)整體市場(chǎng)的影響相當(dāng)溫和。當(dāng)前內(nèi)銀股的估值已跌至較低水平，只要不明朗的因素逐漸消除，對(duì)市場(chǎng)的壓力會(huì)進(jìn)一步減小，預(yù)料股價(jià)有機(jī)會(huì)逐步回升。

　　料明年人民幣見(jiàn)6.62

　　至于航空股方面，張敏華指主要受益于人民幣升值帶來(lái)的匯兌收益。她料內(nèi)地仍會(huì)維持人民幣緩慢升值的步伐，全年約升2%，年底美元兌人民幣將達(dá)到6.7水平，到明年第二季有機(jī)會(huì)升至6.62。她相信內(nèi)地的貿(mào)易盈余將會(huì)有所減少，今后將主要用出口退稅等手段來(lái)改善貿(mào)易的不平衡，一些出口行業(yè)板塊如紡織、鋼鐵及燃煤等可能會(huì)受到影響。

　　張敏華并預(yù)料，人行今年有機(jī)會(huì)加息一次，或會(huì)于第三季將息率上調(diào)27點(diǎn)子，又指參考03至06年經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)內(nèi)地落實(shí)加息后，中資股通常有機(jī)會(huì)重拾升軌。