據(jù)港媒報(bào)道，中國(guó)銀行（03988）在農(nóng)業(yè)銀行（新上市編號(hào)：01288）全球發(fā)售尚未截飛之時(shí)宣布供股，被指對(duì)農(nóng)行招股反應(yīng)構(gòu)成重大沖擊。

證券商估計(jì)，中行供股價(jià)折讓高達(dá)37%至38%。中行提供大折扣價(jià)買股機(jī)會(huì)之余，供股對(duì)估值影響只是輕微，中行宣布供股后，證券商幾乎一面倒建議買入中行。

平均目標(biāo)價(jià)4.9元

反觀昨新鮮出爐的元大證券首份農(nóng)行報(bào)告，只給予農(nóng)行“持有”評(píng)級(jí)。有接近農(nóng)行承銷消息人士亦不禁慨嘆：“中行實(shí)在不應(yīng)在這個(gè)時(shí)候宣布供股�！�

證券商昨與中行管理層舉行電話會(huì)議后，一面倒確認(rèn)正面評(píng)級(jí)。以摩根大通估計(jì)中行合理價(jià)高達(dá)6.1元計(jì)算，高出現(xiàn)價(jià)3.92元達(dá)56%。

根據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，證券商目前平均估計(jì)中行目標(biāo)價(jià)為4.9元，相當(dāng)于上升空間25%。

蘇格蘭皇家銀行（RBS）昨發(fā)表評(píng)論指，供股計(jì)劃導(dǎo)致中行今明年每股盈利下調(diào)13%和12%，每股賬面值輕微上調(diào)2%和1%，及核心資本充足率分別提高1.67個(gè)百分點(diǎn)至10.52%和提高1.48個(gè)百分點(diǎn)至10.35%。

該行估計(jì)，供股對(duì)中行2011年股本回報(bào)產(chǎn)生1.5至2.3個(gè)百分點(diǎn)的攤薄作用，集資后股本回報(bào)降至16.2%至16.9%。但確定供股后，也厘清中行一直揮之不去的不確定性。

中行大股東中央?yún)R金公司承諾承擔(dān)高達(dá)67.5%供股比例，亦令市場(chǎng)大松一口氣。以中行H股部分現(xiàn)只須承擔(dān)180億元（人民幣，下同）集資額計(jì)，相當(dāng)于中行17天成交，較早前估計(jì)H股配股相當(dāng)于38天成交大為減少。

但令中行的叫座力大增，最主要原因還是中行估值已跌至低位，令RBS、摩根大通、瑞銀、花旗等均予以正面評(píng)語(yǔ)。