1、股神「顯靈」 新能源股獲追捧

「股神」巴菲特2013年首個(gè)動(dòng)作，就是押注新能源股份。外電昨日?qǐng)?bào)道，巴菲特旗下的中美能源，斥資不多于25億美元，收購(gòu)太陽能項(xiàng)目。除了股神因素之外，內(nèi)地早前公布要「棄小保大」，整合產(chǎn)能過剩的太陽能行業(yè)。投資者押注行業(yè)整合后，有助提高企業(yè)盈利水平。

結(jié)果，本港一眾新能源股份昨日繼續(xù)被炒起，當(dāng)中保利協(xié)鑫(3800)及卡姆丹克(0712)，分別升6.8%及5.6%。其他風(fēng)電股如中國(guó)風(fēng)電(0182)、[注冊(cè)BVI公司]金風(fēng)科技(2208)等亦抽升。不過，有歐資行基金經(jīng)理認(rèn)為，今次這批股份抽升，與股神押注新能源股的關(guān)系不大�！钙鋵�(shí)市場(chǎng)只是在追高啤打(Beta)股份，但太陽能股最終要看歐美等最大消費(fèi)國(guó)」。他指出，當(dāng)?shù)卣�府「莫�?cái)」，未必會(huì)加大對(duì)太陽能行業(yè)的補(bǔ)貼，故看淡太陽能股份。

多晶硅及太陽能組件價(jià)格止跌回升，加上美國(guó)股神巴菲特再次出手吸納太陽能項(xiàng)目，市場(chǎng)憧憬太陽能業(yè)最差時(shí)間已過，刺激多只太陽能股反彈，多晶硅龍頭保利協(xié)鑫（03800）升6.7%。

一級(jí)多晶硅價(jià)格上周升0.2%至每公斤15.38美元，為過去11個(gè)月以來首次反彈，單晶硅片及太陽能電池板按周亦分別升3%及2%。

太陽能業(yè)回暖在望，一向看好太陽能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的巴菲特不敢怠慢，旗下中美能源（MidAmerican Energy）周三計(jì)劃斥資25億美元收購(gòu)加州Antelope Valley大型太陽能項(xiàng)目，裝機(jī)容量高達(dá)579兆瓦，刺激美資太陽能股隔晚走高。

評(píng)論：新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)越來越受到政府的重視，雖然短時(shí)間內(nèi)發(fā)展還會(huì)受到各種不利因素的限制。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著政府支持力度的加強(qiáng)，以及行業(yè)間的進(jìn)一步整合，為很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)帶來更大的機(jī)會(huì)。

2、美麗中國(guó)概念 4環(huán)保產(chǎn)業(yè)看俏

無論是中共十八大的「美麗中國(guó)」，還是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的「可持續(xù)發(fā)展」，均將綠色產(chǎn)業(yè)列為重點(diǎn)；可以預(yù)見環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的機(jī)遇。分析指，今年四大環(huán)保行業(yè)被看好。

投資分析員指，2013年重點(diǎn)看好四大行業(yè)：一是受惠于定單將大規(guī)模釋放的脫硫行業(yè)；二是受政策鼓勵(lì)、發(fā)展空間巨大的固廢行業(yè)；三是增速快、市場(chǎng)化程度高、整合潛力大的再生資源行業(yè)；四是已發(fā)展頗成熟的各種污水處理行業(yè)。

首個(gè)被看好的是固廢行業(yè)，并處于成長(zhǎng)期，垃圾焚燒未來5年的復(fù)合增速達(dá)27%，固廢工程和設(shè)備類公司最為受益。同時(shí)，由于行業(yè)具有一定技術(shù)、資金門檻，及客戶對(duì)品牌、工程運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的要求，行業(yè)集中度將逐漸增加，龍頭股優(yōu)勢(shì)愈來愈強(qiáng)。

其次是處于成熟期的污水行業(yè)，[BVI注冊(cè)公司]行業(yè)后續(xù)主要看管網(wǎng)及污水處理率的提升。從污水處理工程來看，未來機(jī)會(huì)主要在二三線，污水處理行業(yè)逐漸向二三線城市滲透，定單規(guī)模變小但數(shù)量增加，單個(gè)項(xiàng)目邊際效應(yīng)遞減。

此外，大氣污染治理行業(yè)處于成熟后期，由于新標(biāo)準(zhǔn)的提出催生新的成長(zhǎng)周期，脫硫工程進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放高峰期。

另外，一些行業(yè)處于成長(zhǎng)早期，值得關(guān)注的，例如重金屬污染治理、工業(yè)節(jié)能及生物質(zhì)成形燃料（Biomass Moulding Fuel，簡(jiǎn)稱BMF）、污泥治理等。

評(píng)論：美麗中國(guó)概念的興起正反映出當(dāng)前社會(huì)對(duì)于低碳、環(huán)保的重視程度，在這個(gè)基礎(chǔ)上，和環(huán)保相關(guān)的行業(yè)或者企業(yè)當(dāng)然會(huì)被投資者持續(xù)追捧。只是目前國(guó)家在相關(guān)的政策支持上還沒有完全放開，投資者難免還會(huì)有謹(jǐn)慎情緒存在。

3、訪港旅客增 珠寶及鐘表銷售回暖 本港11月份零售額增9.5%

去年11月份零售額增長(zhǎng)9.5%，勝市場(chǎng)預(yù)期，主要是受惠訪港旅客數(shù)目增加，帶動(dòng)珠寶、鐘表及名貴禮物銷售回暖。香港零售管理協(xié)會(huì)表示，圣誕節(jié)期間，化妝品、食品、百貨及超市普遍有單位數(shù)字的增長(zhǎng)，但去年最暢旺的珠寶商，由于高檔次的珠寶銷售下跌，以及去年銷售基數(shù)高，表現(xiàn)不及去年，但已較預(yù)期好。

11月份零售額增9.5%，銷售量增8.1%。其中，受惠于內(nèi)地客的類別珠寶、鐘表及名貴禮物，其銷售額回復(fù)雙位數(shù)字增長(zhǎng)，按年增長(zhǎng)13.7%。過去四個(gè)月，該類別的銷售額錄得單位數(shù)字增長(zhǎng)，10月份更錄得2.9%的跌幅，而珠寶、鐘表及名貴禮物銷售量增長(zhǎng)11.5%。早前六福（590）表示，11月份銷售已有改善，預(yù)期圣誕節(jié)更有20%的增長(zhǎng)。

而其他未分類耐用消費(fèi)品的銷售額明顯大幅改善，11月份錄得35.5%的增長(zhǎng)，較10月份錄得18.5%的增長(zhǎng)為多，而11月份其他未分類耐用消費(fèi)品的銷售量亦有40.5%的增長(zhǎng)。

值得留意的是食品、酒類飲品及煙草，11月份的銷售額大幅改善，錄得2%的增長(zhǎng)，較10月份錄得0.5的跌幅為好，而衣物、鞋類及有關(guān)制品的銷售額，11月份亦錄得8.2%的增長(zhǎng)，10月份僅錄得0.7%的增長(zhǎng)，可能與天氣轉(zhuǎn)凍及零售商折扣促銷有關(guān)。此外，今年首11個(gè)月的零售額按年增長(zhǎng)9.9%，而總銷售量上升7.1%。

歐債危機(jī)最壞時(shí)刻已過去，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈，加上低息環(huán)境，港大預(yù)期今年本港本地生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)可達(dá)3.5％至4.3％，港大經(jīng)濟(jì)學(xué)助理教授王家富表示，一般來說，每年本港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約4％，而去年基數(shù)低，預(yù)期今年GDP會(huì)較去年好。

評(píng)論：零售銷售的增長(zhǎng)會(huì)給香港經(jīng)濟(jì)帶來較大的支持，但隨著各方面競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及外圍市場(chǎng)環(huán)境的不定，香港經(jīng)濟(jì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不少。中港兩地經(jīng)濟(jì)合作加快加深，優(yōu)惠政策的實(shí)施料都能給香港帶來正面刺激，兩地的金融市場(chǎng) 聯(lián)動(dòng)性亦會(huì)有繼續(xù)加強(qiáng)趨勢(shì)。

4、萬科B轉(zhuǎn)H料下周公布南聯(lián)昨飆22.3%

市傳內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)龍頭萬科，將于今天內(nèi)地首日復(fù)市，公布其B股轉(zhuǎn)H股來港上市計(jì)劃，消息刺激在港子公司南聯(lián)地產(chǎn)（1036）股價(jià)昨天再度攀升22.34%，收?qǐng)?bào)15.66元。不過，據(jù)知情人士透露，萬科今天未有任何消息公布，最快下周才會(huì)公布B轉(zhuǎn)H的上市大計(jì)。

事實(shí)上，繼中集集團(tuán)（2039）去年底成功以首只B轉(zhuǎn)H股來港上市后，市場(chǎng)已相信今年將續(xù)有B轉(zhuǎn)H股來港上市個(gè)案。而早前市場(chǎng)便盛傳，萬科也有意爭(zhēng)取成為本港第二只B轉(zhuǎn)H的新股。因此，萬科A、B股早前雙雙停牌，市場(chǎng)早已揣測(cè)其復(fù)牌之日，也將正式公布其轉(zhuǎn)H股的上市計(jì)劃。

消息指出，萬科一直計(jì)劃，待首只以B轉(zhuǎn)H股上市的中集集團(tuán)成功掛牌后，便參照中集集團(tuán)的形式，實(shí)現(xiàn)H股上市，據(jù)悉中信証券（6030）為萬科是次B轉(zhuǎn)H股上市計(jì)劃的安排行。

本報(bào)曾經(jīng)致電萬科位于深圳的辦事處，但是因?yàn)樽蛉杖允莾?nèi)地假期，職員回覆指未有人接聽。其在香港的公關(guān)亦回應(yīng)指，未清楚該集團(tuán)是否于今日交代B轉(zhuǎn)H股。[BVI公司注冊(cè)費(fèi)用]

雖然傳出萬科擬將在深圳上市的B股轉(zhuǎn)過來香港市場(chǎng)，以H股方式集資，在香港多了一個(gè)融資平臺(tái)。但是礙于以H股方式集資要經(jīng)內(nèi)地證監(jiān)會(huì)審批，彈性相對(duì)較少，一般投資者預(yù)期，萬科可能B轉(zhuǎn)H不影響萬科在較早前才收歸旗下，并且將易名為萬科置業(yè)(海外)的南聯(lián)地產(chǎn)地位，及在市場(chǎng)融資發(fā)揮的彈性。南聯(lián)更因?yàn)楣煞葚浽聪鄬?duì)較為歸邊，致股價(jià)愈升愈有。

評(píng)論：自中集B轉(zhuǎn)H成功之后，不少企業(yè)都開始尋求通過這樣的方式走出國(guó)門，站向國(guó)際化的大門口。國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)龍頭萬科的B轉(zhuǎn)H計(jì)劃一旦成功實(shí)現(xiàn)，或許對(duì)于萬科今后的發(fā)展將會(huì)起到進(jìn)一步的促進(jìn)作用。

5、長(zhǎng)勝將軍歐洲股神齊失色

港股2012年早段急插，尾段又急升，令到一眾明星基金失色。由基金界「長(zhǎng)勝將軍」劉國(guó)杰坐鎮(zhèn)的永明首域強(qiáng)積金香港股票基金，全年埋單跑輸大市，回報(bào)約22.2%，在35只港股基金中排第23位。而由股壇「金手指」謝清海打理的宏利MPF中華威力基金，同樣跑輸大中華基金組別，2012年回報(bào)僅18.12%。市場(chǎng)人士提醒，大升市中主動(dòng)性基金難以充分捕捉升浪，明星效應(yīng)未必奏效。

由明星基金經(jīng)理主理的強(qiáng)積金，2012年表現(xiàn)令人失望。首域投資大中華投資總監(jiān)劉國(guó)杰旗下永明首域強(qiáng)積金香港股票基金，去年回報(bào)22.15%，跑輸港股的22.9%，基金管理費(fèi)則達(dá)1.82%�；�金月報(bào)顯示，劉國(guó)杰將資金主要分配在金融和公共事業(yè)板塊的大型股中，首三大持股分別為長(zhǎng)實(shí)(0001)、領(lǐng)匯(0823)和怡和。而總資產(chǎn)中，H股比重僅占13.6%，因此未能捕捉到去年底中資股的一波升浪。

歐洲股神安東尼波頓旗下的富達(dá)退休集成信托香港股票基金，表現(xiàn)更遜一籌，全年回報(bào)為20.65%，在35只港股基金中排第26位。富達(dá)香港股票基金同樣將資產(chǎn)偏重內(nèi)銀股和工業(yè)股�；�金管理費(fèi)為1.74%。

評(píng)論：去年港股的表現(xiàn)，尤其是在下半年，確實(shí)令不少投資者始料未及，外圍局勢(shì)的好轉(zhuǎn)給港股市場(chǎng)帶來的提振效應(yīng)似乎已經(jīng)超乎市場(chǎng)想象，當(dāng)然，國(guó)際熱錢的流入是關(guān)鍵因素之一，而內(nèi)地政府換屆之后投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的信心提升亦是關(guān)鍵。股神們的失利或許還是對(duì)整個(gè)趨勢(shì)的把握略有不足。

6、內(nèi)房股回勇 新年續(xù)吸水 佳兆業(yè)碧桂園擬發(fā)票據(jù)集資

內(nèi)地房地產(chǎn)股股價(jià)在2012年大幅炒高，升幅以1倍計(jì)者比比皆是。自去年第4季以來便陸續(xù)有內(nèi)房股發(fā)行票據(jù)「抽水」集資，并且延伸到2013年。包括碧桂園(2007)及佳兆業(yè)(1638)均擬發(fā)售優(yōu)先票據(jù)。由于內(nèi)房股股價(jià)處于高位，投資者更預(yù)期，還有其他內(nèi)房股轉(zhuǎn)而向股本市場(chǎng)打主意，隨時(shí)出奇不意公布集資大計(jì)。

2013年伊始，佳兆業(yè)即宣布擬發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)。本金總額、發(fā)售價(jià)及利率則有待累計(jì)投標(biāo)結(jié)果厘定。集資所得凈額有90%全數(shù)用于貸款及人民幣債券再融資。