1、澳洲反競(jìng)爭(zhēng)案和解 國(guó)泰賠近億元

國(guó)泰航空（293）上半年虧損9億元、近日員工亦不滿(mǎn)加薪幅度，[注冊(cè)馬紹爾公司]醞釀圣誕節(jié)罷工，而多國(guó)的公平競(jìng)爭(zhēng)部門(mén)亦向國(guó)泰提出訴訟，指違反競(jìng)爭(zhēng)法。該公司昨公布與澳洲競(jìng)爭(zhēng)及消費(fèi)者委員會(huì)就違反競(jìng)爭(zhēng)法例達(dá)成和解協(xié)議，承認(rèn)貨運(yùn)業(yè)務(wù)違反當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)條件，須賠償接近1億元。

國(guó)泰股價(jià)并無(wú)受該負(fù)面消息影響，收市報(bào)13.7元，升1.48％。

國(guó)泰公告指出，2009年7月接獲澳洲競(jìng)爭(zhēng)及消費(fèi)者委員會(huì)發(fā)出的申索書(shū)，委員會(huì)指公司的航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)疑違反當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)條例。最終國(guó)泰與委員會(huì)達(dá)成和解協(xié)議，承認(rèn)部分業(yè)務(wù)運(yùn)作違反澳洲《營(yíng)商法》，并會(huì)支付1125萬(wàn)澳元的罰款，以及向委員會(huì)支付50萬(wàn)澳元訟費(fèi)，共1175萬(wàn)澳元 （約9540萬(wàn)港元）。

評(píng)論：航空企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在受到經(jīng)濟(jì)疲軟的影響之后一直表現(xiàn)不佳，此次國(guó)泰受罰對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展和業(yè)務(wù)的開(kāi)展或?qū)⒃俣犬a(chǎn)生影響，股價(jià)方面或亦難有樂(lè)觀表現(xiàn)。如待市場(chǎng)消化不利因素，或許還有不少時(shí)日。

2、習(xí)︰明年推積極財(cái)策 穩(wěn)健幣策

內(nèi)地中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于本月中旬召開(kāi)，中共總書(shū)記習(xí)近平明確表示，明年將繼續(xù)實(shí)施「積極的財(cái)政政策」和「穩(wěn)健的貨幣政策」。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)和11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前夕，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，內(nèi)地A股未能承接上日升勢(shì)，上證指數(shù)昨日小幅回落，成交顯著萎縮，但城鎮(zhèn)化相關(guān)的房地產(chǎn)、水泥建材股繼續(xù)走強(qiáng)，逆勢(shì)上升。

評(píng)論：內(nèi)地的政策方向?qū)Ω酃墒袌?chǎng)的影響明顯，兩地金融市場(chǎng) 聯(lián)動(dòng)性不斷加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)合作日間緊密。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)工作重心或?qū)⑥D(zhuǎn)移至對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)，維穩(wěn)的時(shí)代或?qū)⒅饾u被替代，而積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策將會(huì)對(duì)中港兩地經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)帶來(lái)支持。

3、滙控渣打美違規(guī)近和解 料罰166億

本港上市的兩大銀行滙控（005）及渣打（2888）在美國(guó)涉嫌違規(guī)被查事件，可望于短期內(nèi)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)和解，滙控或需就反洗錢(qián)不力被罰18億元（美元．下同），盡管高于該行已作15億元的撥備，但低于市場(chǎng)預(yù)期。渣打就涉嫌違規(guī)的伊朗交易，繼早前支付3.4億元罰款后，預(yù)料要額外支付3.3億元罰款，換言之，這兩大藍(lán)籌股未來(lái)可能合共被罰21.3億元（166.1億港元）。

分析員認(rèn)為，若事件塵埃落定有助消除兩行的不明朗因素；其中滙控罰款低于預(yù)期，出售平保（2318）股權(quán)后，明年或有派發(fā)特別股息的空間。但昨天兩股未有太大變動(dòng)，滙控收?qǐng)?bào)79.6元，跌0.5%；渣打收?qǐng)?bào)184.4元，升0.6%。兩股在倫敦中段造好，分別較本港升0.95%及1.67%。

路透社引述消息指出，滙控與美國(guó)執(zhí)法機(jī)構(gòu)的和解最快可望于下周公布，滙控或支付18億元罰款，并有機(jī)會(huì)與聯(lián)邦檢察官達(dá)成延期起訴協(xié)議，即機(jī)構(gòu)若承認(rèn)錯(cuò)誤、支付罰款及改善合規(guī)系統(tǒng)后，執(zhí)法機(jī)構(gòu)可延遲或取消起訴。滙控發(fā)言人回應(yīng)，就相關(guān)部門(mén)的調(diào)查，滙控予以合作。

評(píng)論：兩者于美國(guó)方面和解或能給兩間集團(tuán)今后的業(yè)務(wù)開(kāi)展掃清障礙，對(duì)公司的股價(jià)而言也會(huì)帶來(lái)有效地支撐，近期匯豐的表現(xiàn)本已經(jīng)不錯(cuò)，相信后期待不利因素進(jìn)一步被市場(chǎng)消化，對(duì)匯豐股價(jià)的繼續(xù)拉升有助。

4、煤電聯(lián)動(dòng)恐落空 煤股微升

電煤價(jià)格并軌方案醞釀多時(shí)，市傳最快今日會(huì)將并軌方案下發(fā)到相關(guān)單位，意味重點(diǎn)合同煤價(jià)將會(huì)上升，但礙于煤炭庫(kù)存偏高，消息對(duì)煤股提振不大，煤股昨升幅不足1%。

內(nèi)地《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，電煤價(jià)格并軌方案已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，重點(diǎn)合同煤將改為中長(zhǎng)期合同，而合同煤量將以去年合同量為基礎(chǔ)，煤價(jià)則會(huì)適當(dāng)提高，與現(xiàn)貨煤價(jià)相當(dāng)接近。由于目前煤炭市場(chǎng)呈供過(guò)于求，煤價(jià)上升空間不大，煤股反應(yīng)冷淡，表現(xiàn)最佳的神華（01088）僅升0.95%，收?qǐng)?bào)31.95元，兗煤（01171）及中煤（01898）分別升0.17%及0.13%。

電企最期望的煤電聯(lián)動(dòng)政策恐落空，中央僅表示會(huì)再完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，意味明年不會(huì)推行煤電聯(lián)動(dòng)。消息拖累電力股走軟，華潤(rùn)電力（00836）跌1.41%，華電國(guó)際（01071）亦挫0.4%。

評(píng)論：電煤價(jià)格并軌，對(duì)市場(chǎng)的影響應(yīng)屬正面，但由于目前內(nèi)地燃煤市場(chǎng)的發(fā)展并不樂(lè)觀，雖然并軌之后能有帶動(dòng)，卻并不能增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。短期內(nèi)煤炭和電力股的表現(xiàn)或都難樂(lè)觀。

5、A股ETF上月成交飆2.5倍 港股回氣 ADR曾升165點(diǎn)

近日急升的中港股市，昨天齊齊回氣，恒指開(kāi)市再創(chuàng)16個(gè)月高位的22355點(diǎn)后反覆回落，微跌21點(diǎn)。不過(guò)，與A股相關(guān)股份繼續(xù)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，南方A50中國(guó)（2822）及華夏三百（3188），成交金額續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新高，單是港元柜臺(tái)已分別達(dá)9.29億元及6.62億元。港交所（388）資料顯示，整個(gè)11月份的RQFII A股ETF的每日平均成交金額便達(dá)5.3億元，即較10月份時(shí)上升2.5倍，較9月份時(shí)更急升7倍。

[注冊(cè)新加坡公司]RQFII A股ETF熱炒，發(fā)行商亦繼續(xù)加碼，南方東英及華夏基金昨天便齊齊宣布，最新已獲外管局通知，授予其各自額外增加50億元（人民幣．下同）的RQFII額度，并于昨天即時(shí)起生效。因此，現(xiàn)時(shí)南方東英及華夏基金，可用于旗下推出的A股ETF的RQFII總額度，將分別達(dá)150億元及130億元。

評(píng)論：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)工作方向?qū)⑦M(jìn)一步落實(shí)，對(duì)未來(lái)各行業(yè)的發(fā)展有利，而市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更抱有樂(lè)觀期待，尤其在A股持續(xù)低迷之后，預(yù)期未來(lái)上升空間較大。因此，對(duì)于以A股市場(chǎng)為標(biāo)的物的資產(chǎn)而言市場(chǎng)甚為追捧。但是短期的風(fēng)險(xiǎn)還是應(yīng)當(dāng)留意。

6、支持證券業(yè)發(fā)展議案獲通過(guò)

立法會(huì)金融服務(wù)界議員張華峯有關(guān)「支持證券業(yè)發(fā)展」的議案昨天在立法會(huì)獲得通過(guò)。他指出，作為國(guó)際金融中心，本地券商卻奄奄一息，處于經(jīng)營(yíng)虧損狀況，故促請(qǐng)政府采取具體措施，支持本地證券業(yè)發(fā)展，重視本地中小型證券行及從業(yè)員的意見(jiàn)。

措施包括：一、檢討并完善港交所（388）諮詢(xún)程式及機(jī)制，令本地券商及從業(yè)員能充分表達(dá)意見(jiàn)，令港交所可準(zhǔn)確及全面掌握業(yè)界取向；二、從速評(píng)估港交所延長(zhǎng)交易時(shí)段計(jì)劃對(duì)業(yè)界影響，尤其是縮短午休時(shí)間對(duì)本地券商及從業(yè)員帶來(lái)的不便；三、就港交所擬推行收市后期貨交易時(shí)段作全面評(píng)估及諮詢(xún)，包括考慮計(jì)劃對(duì)本地市場(chǎng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)、向業(yè)界從業(yè)員收集意見(jiàn)等，并且待業(yè)界凝聚共識(shí)后才推出試行。

此外，張華峯亦促請(qǐng)政府制訂嚴(yán)格的企業(yè)管治及資料披露標(biāo)準(zhǔn)，保障投資者的權(quán)益；政府亦應(yīng)確保公平競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)港交所及各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度獨(dú)立性，以法律為依據(jù)，規(guī)管上市公司，加強(qiáng)證券交易市場(chǎng)透明、公平、監(jiān)管有效的形象，吸引各地投資者使用香港證券市場(chǎng)；另外，政府應(yīng)積極發(fā)展債券市場(chǎng)，以開(kāi)拓不同業(yè)務(wù)及為市民提供更多投資選擇。

評(píng)論：進(jìn)一步完善市場(chǎng)規(guī)定對(duì)香港證券市場(chǎng)的發(fā)展有促進(jìn)作用，但是似乎忽略了一點(diǎn)，券商自身所具有的競(jìng)爭(zhēng)力的大小并不是由行業(yè)規(guī)定或者政策保護(hù)就能形成的，需要的自身的意識(shí)和發(fā)展方向的改變，需要適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，只有這樣才能在政府適當(dāng)?shù)恼�策支持下進(jìn)一步完善自身的適應(yīng)性。

7、里昂：明年看好內(nèi)需 避內(nèi)銀內(nèi)險(xiǎn)

里昂證券昨日發(fā)表報(bào)告，預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年將呈現(xiàn)「強(qiáng)內(nèi)需、弱投資」局面，選股偏重零售、醫(yī)藥、電訊等消費(fèi)相關(guān)股份，看淡盈利前景不明的內(nèi)銀、內(nèi)險(xiǎn)。此外，受固定投資放緩影響，鋼鐵、資源等周期性板塊或?qū)⑴茌敶笫小?/FONT>