熱錢正式進(jìn)襲本港，港匯上周六觸及7.75強(qiáng)方兌換保證，金管局終于出手向銀行體系注入46.37億元資金。財(cái)資市場人士指，資金流入本港后，最先受惠的將會(huì)股市，基于累積財(cái)富效應(yīng)，料目前高居不下的樓價(jià)更難回落，變相推高物業(yè)資產(chǎn)價(jià)格。

市場估計(jì)資金流入亞洲尋找投資機(jī)遇趨勢持續(xù)，未來一、兩星期金管局入市規(guī)�；蛟鲋劣獍賰|港元。有投資界認(rèn)為資金流入只提供短炒借口，[注冊離岸公司]歐美資金早前轉(zhuǎn)至中資股只因中資股估值便宜，短期或趁高位減持，但中線看好，料年底資金才會(huì)大量流入。

港匯升穿7.75 港股交投漸旺

回看2008年，在金融海嘯后，港匯于當(dāng)年10月31日升穿7.75港元水平，金管局開始為期五個(gè)月入市干預(yù)。當(dāng)時(shí)為金管局?jǐn)U大存款保障初期，由10萬元增至百分之百足額保障，資金涌入避險(xiǎn)，雖然短期對港股未見刺激，恒指其后1及3個(gè)月分別跌80及690點(diǎn)，但6個(gè)月后恒指則累升1552點(diǎn)（見表），其間港股日均成交477.29億元，中段成交雖低見百多億元，其后成交大幅反彈。

此外，港匯亦于2009年3月23日升穿7.75港元水平，恒指隨即見底，其后1、3、6個(gè)月分別升1767、4090及8148點(diǎn)，港股6個(gè)月內(nèi)的日均高達(dá)685.76億元。總括來說，港匯升穿7.75港元后，中期利好港股。金管局上周六紐約交易時(shí)間，按每1美元兌7.75港元的價(jià)格，在市場買入美元、沽售港元，為09年12月以來首度入市，至本周三（24日）本港銀行體系結(jié)余將增至1,533.15億元。

料逾百億外資 續(xù)來港尋寶

財(cái)資市場公會(huì)會(huì)員事務(wù)委員會(huì)副主席陳鳳翔指，本港以至亞洲其它地區(qū)經(jīng)濟(jì)基調(diào)良好，料仍能吸引西方資金流入，未來一至兩星期金管局入市行動(dòng)仍將持續(xù)，規(guī)�；蜻_(dá)上周六的一倍，換言之，流入資金可能逾百億元。

根據(jù)過往紀(jì)錄，金管局入市干預(yù)行動(dòng)總是接二連三，在08年金融海嘯期間至09年底止，由于美國推首輪量化寬松政策（QE1），熱錢大規(guī)模涌港，促使金管局入市捍衛(wèi)聯(lián)系匯率，其間合共錄得6,400億元凈資金流入。[注冊香港公司]雖然預(yù)期資金仍將持續(xù)流入，陳鳳翔提醒，由于QE3的規(guī)模遠(yuǎn)低于QE1和QE2，是次將會(huì)西向東流的資金規(guī)模料低于過往兩次。

金管局三年來首度入市捍衛(wèi)港元，金管局發(fā)言人表示，目前港元市場穩(wěn)定有序，近日港元需求有所增加是與歐洲市場略為回穩(wěn)，美元偏弱，美息下降以致資金流入?yún)^(qū)內(nèi)貨幣和股市有關(guān)。其它亞洲貨幣亦同樣面對上升壓力，當(dāng)局將會(huì)繼續(xù)密切留意市況發(fā)展，并按貨幣發(fā)行局運(yùn)作機(jī)制，穩(wěn)定港匯。

理論上當(dāng)大規(guī)模資金流入本港，香港銀行同業(yè)拆息將隨即回落。惟金管局發(fā)言人指，由于短期港元銀行同業(yè)拆息接近零，[注冊美國公司]因此銀行體系總結(jié)余的進(jìn)一步增加對銀行同業(yè)拆息應(yīng)不會(huì)有實(shí)質(zhì)影響。