1、港交所擬明年首季實(shí)施期貨夜市

港交所（388）于2010年5月就實(shí)施收市后期貨交易時(shí)段（俗稱期貨夜市）諮詢公眾，去年底公布諮詢總結(jié)時(shí)，計(jì)劃今年下半年實(shí)施，[在意大利設(shè)立辦事處程序]惟受到個(gè)別華資經(jīng)紀(jì)組織持續(xù)反對(duì)，拖慢新措施推出時(shí)間。港交所預(yù)期，相關(guān)系統(tǒng)于第四季可以投入運(yùn)作，待市場(chǎng)準(zhǔn)備就緒，明年首季可望實(shí)施。

港交所集團(tuán)營(yíng)運(yùn)總裁葛卓豪（Gerald Greiner）昨天出席立法會(huì)財(cái)經(jīng)事務(wù)委員會(huì)會(huì)議時(shí)表示，將于明年首季引入期貨夜市，但前提是市場(chǎng)必須準(zhǔn)備就緒。

新措施推出前要由證監(jiān)會(huì)「開綠燈」。證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)察部執(zhí)行董事雷祺光透露，港交所將不會(huì)在本季度把期貨夜市的建議送交證監(jiān)會(huì)審批。

雷祺光表示，參考過國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，期貨夜市已經(jīng)成為期貨市場(chǎng)一個(gè)重要部分，歐美、新加坡、日本等地已經(jīng)實(shí)施，香港相對(duì)落后，期望引入新措施可以收窄與國(guó)際的距離，并讓投資者即時(shí)回應(yīng)歐美市場(chǎng)的變化。

目前本港指數(shù)期貨的交易時(shí)間，僅比現(xiàn)貨市場(chǎng)多半小時(shí)，即全天共6小時(shí)，日后將增設(shè)下午5時(shí)至晚上11時(shí)的時(shí)段，共合12 小時(shí)。

評(píng)論：之前的交易延時(shí)對(duì)于整體市場(chǎng)的交投狀態(tài)沒有起到絲毫的提振作用，相反還招致怨聲載道，此次準(zhǔn)備推行的期貨夜市交易，一旦落實(shí)想必得到的效果也不過如此，決策者們是否應(yīng)該再仔細(xì)斟酌一下，成交量增長(zhǎng)主要依靠的并不是交易時(shí)間的長(zhǎng)短，關(guān)鍵在乎投資者的信心。

2、建行借30億予瀕破產(chǎn)企業(yè) 內(nèi)銀監(jiān)控存漏洞

內(nèi)地銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控再現(xiàn)漏洞，《新世紀(jì)周刊》近日?qǐng)?bào)道，早前浙江中江集團(tuán)陷于破產(chǎn)危機(jī)，其他銀行都紛紛抽身而去，相反建行（0939）浙江分行仍繼續(xù)放貸，規(guī)模更接近30億元（人民幣．下同），并發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品為其輸血。除建行外，涉事的還包括中行（3988）及工行（1398）浙江分行，貸款規(guī)模分別近10億元及1.5億元。分析人士相信，上述事件只是冰山一角，隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，不排除有更多內(nèi)銀違規(guī)放貸事件曝光，預(yù)期內(nèi)銀不良貸款比率將逐步趨升。

美國(guó)參議院常務(wù)調(diào)查委員會(huì)（Senate Permanent Subcommittee on Investigations, PSI）將于下周二（17日）召開聽證會(huì)，[意大利設(shè)立合資公司程序]公布匯控（005）未能有效打擊洗黑錢活動(dòng)的調(diào)查報(bào)告。

市場(chǎng)盛傳匯控行政總裁歐智華將親赴美國(guó)國(guó)會(huì)解畫以表示誠(chéng)意，屆時(shí)不排除承認(rèn)匯控沒有盡力阻止洗黑錢，甚至為此作出道歉。匯控早前聘請(qǐng)美國(guó)財(cái)政部前高官 Stuart Levey為法律事務(wù)總監(jiān)，反映出匯控要從外請(qǐng)洗黑錢專家應(yīng)付調(diào)查。

評(píng)論：隨著全球經(jīng)濟(jì)的疲軟，各國(guó)銀行業(yè)的日子確實(shí)都不好過，但是銀行的監(jiān)管不能松懈，這關(guān)乎的是整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，為了創(chuàng)收不擇手段在銀行行不通，無論是為了自身，還是為了投資者負(fù)責(zé)，在這樣的非常時(shí)期，銀行的監(jiān)管力度還是需要進(jìn)一步加大才好。

3、華夏A股ETF 大戶認(rèn)購(gòu)反應(yīng)佳

全球首只在港掛牌的實(shí)物A股ETF（交易所買賣基金）-華夏滬深300指數(shù)ETF（83188），已完成掛牌前的募集工作，消息指，機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)反應(yīng)，較預(yù)期為佳。

該A股ETF是透過獲批的人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度投資到A股市場(chǎng)，據(jù)悉，華夏在本周一、周二接受機(jī)構(gòu)投資者入飛后，本周余下時(shí)間將資金投資于A股市場(chǎng)，買入滬深300指數(shù)內(nèi)的證券，才能趕及下周一發(fā)行，以及最快下周二掛牌。零售投資者須待掛牌后，才能在二手市場(chǎng)買賣該A股ETF。

研究機(jī)構(gòu)Morning Star指出，該A股ETF直接投資于A股，由于內(nèi)地稅務(wù)相對(duì)本港較為繁復(fù)，就資本收益的潛在預(yù)扣稅計(jì)提10%撥備，料較未就資本收益作撥備的A股ETF更嚴(yán)謹(jǐn)。

而該A股ETF的章程亦指出，根據(jù)中港安排，本港投資者的利息稅應(yīng)為利息總金額的7%，由于尚待有關(guān)內(nèi)地稅務(wù)機(jī)關(guān)審批是否符合資格享有該優(yōu)惠稅率，故就此就資本收益作10%預(yù)扣稅計(jì)提撥備。

評(píng)論：首只A股ETF的認(rèn)購(gòu)反應(yīng)比市場(chǎng)預(yù)期的好，還是能給市場(chǎng)帶來信心的提振，當(dāng)然，良好地反應(yīng)所呈現(xiàn)出來的還是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及中國(guó)股市前景看好的的預(yù)期，對(duì)A股市場(chǎng)而言或許也能帶來流動(dòng)性的提升。

4、亨得利傳遭減持急挫 Swatch集團(tuán)否認(rèn)

亨得利（3389）近日股價(jià)急挫，除因本港零售數(shù)據(jù)差，市傳亨得利大股東Swatch或因管理層變動(dòng)而減持亨得利股份。昨天本報(bào)向Swatch集團(tuán)查詢時(shí)，其發(fā)言人表示，即將退休的管理層人員并非管理公司大中華區(qū)業(yè)務(wù)策略及運(yùn)作，公司無意減持亨得利股份。

Swatch集團(tuán)發(fā)言人說，是次有管理層人員退休，不會(huì)影響與亨得利的合作關(guān)系，是次只屬謠傳，管理層人員退休是正常舉動(dòng)，不明白為何與投資亨得利扯上關(guān)系。亨得利透過公關(guān)說，Swatch集團(tuán)無意減持。亨得利由上周四直至昨天累跌16.2%；昨天跌1.35%，收?qǐng)?bào)2.18元。

市場(chǎng)擔(dān)心Swatch集團(tuán)減持亨得利，主要是去年7月Swatch持增持亨得利股份至20%，當(dāng)時(shí)亨得利主席張瑜平 以公司股份作個(gè)人貸款抵押品，以5億股抵押予Swatch集團(tuán)，換取1億美元的3年期私人貸款。上月Swatch集團(tuán)公布，旗下Swatch品牌總裁Arlette-Elsa Emch明年2月份到退休年齡，計(jì)及大量的年假，預(yù)計(jì)今年7月中旬將離職。

亨得利管理層向外電《彭博》表示，近月高端手表的銷售放緩至單位數(shù)字增長(zhǎng)，而中至低端手表銷售仍有雙位數(shù)字增長(zhǎng)。公司上月回購(gòu)公司股份后，不排除再回購(gòu)。

評(píng)論：經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)給公司帶來的影響畢竟還是有限，投資者更擔(dān)心的是管理層的變動(dòng)所帶來的一系列牽動(dòng)，而是否僅僅只是傳言，最終還需要時(shí)間來證明，但作為投資者來說，審慎情緒難改。

5、[意大利主要金融機(jī)構(gòu)名錄]首都創(chuàng)投前高層內(nèi)幕交易案罪成

首都創(chuàng)投（2324，前稱德泰中國(guó)）大股東兼前執(zhí)行董事丘忠航，以及集團(tuán)執(zhí)行董事徐德強(qiáng)，昨天被市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處（下簡(jiǎn)稱審裁處）裁定，違反《證券及期貨條例》有關(guān)虛假交易、操控價(jià)格及操控證券市場(chǎng)的罪名成立，審裁處將于稍后判刑。

事發(fā)于2009年1月，首都創(chuàng)投于同月13日透過國(guó)元證券配售1.5015億股新股，配售價(jià)為0.045元，較當(dāng)天停牌前收市價(jià)出現(xiàn)18.2%的折讓。然而，于1月8日的收市價(jià)只有0.042元，距離配售只幾天，股價(jià)竟然大升，原因是兩人的內(nèi)幕交易所致。丘忠航于當(dāng)年1月9日收市前20分鐘，在不少于8次交易中，把超過180萬股股份售予徐德強(qiáng)，每股介乎0.49至0.55元。

昨日有報(bào)道披露，泰山石化(1192)遭第三大股東兼?zhèn)鶛?quán)人、私募股權(quán)基金華平投資集團(tuán)(Warburg Pincus) 入稟法院，要求泰山石化清盤。華平發(fā)言人證實(shí)相關(guān)消息。本已資不抵債的泰山石化，若不能引進(jìn)投資者，將難逃破產(chǎn)命運(yùn)。

內(nèi)地媒體昨日率先報(bào)道，持有泰山石化11.32％股權(quán)的華平投資已向百慕達(dá)法院申請(qǐng)?zhí)┥角灞P，申請(qǐng)?jiān)�因是泰山石化已出現(xiàn)債務(wù)違約，華平希望減少自身損失。而華平發(fā)言人昨日向本報(bào)證實(shí)相關(guān)消息。外電其后指出，泰山石化共欠下華平3.84億元，而泰山石化發(fā)言人表示，并未接獲相關(guān)訴訟的通知書。

評(píng)論：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，企業(yè)的發(fā)展亦面臨較大的困難，但是作為上市企業(yè)，首先應(yīng)當(dāng)注重的還是投資者的利益，只有這樣，才能得到市場(chǎng)的認(rèn)可。水能載舟亦能覆舟，上市公司沒有投資者做基礎(chǔ)，發(fā)展前景或無從談起。

6、市場(chǎng)信心匱乏 大小新股齊延期

投資界對(duì)新股顧慮多，不論集資規(guī)模大小，進(jìn)度都因市況受阻礙。由集資3億元的飛穎（新上市編號(hào)︰01167）到擬集近百億元的徐工，都須延后上市大計(jì)。

徐工機(jī)械去年9月曾路演，擬最多集資約96億元，后因市況擱置。外電指因應(yīng)未能赴港上市，徐工擬于月底進(jìn)行的股東大會(huì)時(shí)，將發(fā)行H股的決議有效期，延長(zhǎng)兩年至2014年7月。去年9月，徐工擬以17.48至21.6元人民幣，為其H股定價(jià)；徐工A股昨于深圳收?qǐng)?bào)13.35元人民幣。

飛穎昨公告指，因未能就定價(jià)達(dá)成協(xié)議，跟保薦人光大商議后，決定推遲招股日期，公司將向投資者退回認(rèn)購(gòu)資金。

不過，徐工同行的三一重工，據(jù)了解則仍洽談基礎(chǔ)投資者，認(rèn)購(gòu)其5成或以上的發(fā)行股份，以于本月開始集資程序。

另外，市場(chǎng)消息指，航標(biāo)控股（新上市編號(hào)︰01190）以2.15元，招股價(jià)范圍中端定價(jià)，集資約4.5億元。而普甜（新上市編號(hào)︰01699）則以招股價(jià)范圍低端0.7元定價(jià)，集資1.4億元，兩股將如期于周五上市。

至于順泰（新上市編號(hào)︰01335），市傳其公開發(fā)售部分，獲得1.8倍認(rèn)購(gòu)。至于昨日上市的萬國(guó)礦業(yè)（03939），收?qǐng)?bào)2.04元，較招股價(jià)1.99元升約2.5%。

評(píng)論：面對(duì)如此難振的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，整個(gè)市場(chǎng)都處于萎靡時(shí)期，投資者信心流失嚴(yán)重。新股上市亦不能給市場(chǎng)帶來刺激，之后的表現(xiàn)更是會(huì)令市場(chǎng)、令上市公司尷尬。延期上市對(duì)于多方面而言或許都有好處。

7、中國(guó)黃金需求預(yù)測(cè) 世界金協(xié)調(diào)低13％

中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，連一向看好中國(guó)黃金市場(chǎng)的世界黃金協(xié)會(huì)，亦表示因歐洲債務(wù)危機(jī)深化，更多資金涌向美元，影響黃金需求，因此把今年中國(guó)黃金需求的預(yù)測(cè)，由早前的1000噸削減至870噸，意味增長(zhǎng)將減少13％。

據(jù)外電引述世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪指出，歐洲情勢(shì)不明朗，資金流入美元避險(xiǎn)，黃金市場(chǎng)一直被視為「避險(xiǎn)天堂」，現(xiàn)時(shí)投資者購(gòu)買的意欲已減少。另一方面，由于金價(jià)自去年每盎司1921美元的高位下跌甚多，不論是投資者還是購(gòu)買金飾的消費(fèi)者都選擇繼續(xù)等待。

因此，過去備受資金追捧的黃金市場(chǎng)，現(xiàn)在不是投資者首選。鄭良豪指出，今年中國(guó)的黃金需求量，可能只有870噸。世界黃金協(xié)會(huì)于5月曾估計(jì)，今年中國(guó)黃金需求量將增長(zhǎng)30％至1000噸，但最新的預(yù)測(cè)代表增長(zhǎng)僅13％，低于去年20％的增長(zhǎng)率。他續(xù)稱，對(duì)中國(guó)黃金市場(chǎng)的需求仍然樂觀，尤其是投資需求。不過，對(duì)比首季255.2噸的需求，第二季中國(guó)的黃金需求或會(huì)按季下跌。