1、工行無松放貸 維持增12%目標

中央政府推出新一輪刺激經(jīng)濟措施，市場觀望銀行放水的力度。工商銀行（01398）昨表態(tài)，維持全年貸款增長12%目標。[注冊英國公司]董事長姜建清并坦言，4月份工行中小企業(yè)的不良貸款有所上升，但強調(diào)風險可控。

這是第2家大型國家控股銀行表示僅會保持貸款平穩(wěn)投放，中國銀行（03988）日前已表態(tài)，預計今年貸款增速較去年放緩。

姜建清昨于股東會上表示，年初至今，工行信貸保持均衡增長，按年初計劃執(zhí)行，并無放松貸款計劃。傳聞4大行5月首兩星期新增貸款接近零增長，但過去一周發(fā)改委加快批出基建項目后，新增貸款即又急增。工行行長楊凱生表示，該行5月份新增貸款有增長，較同行領(lǐng)先；現(xiàn)時也沒有調(diào)低全年貸款目標的計劃，維持增長目標12%。

銀行存款流失相信是拖慢貸款增長的原因之一，談及存款，楊凱生指出，過去內(nèi)地實行緊縮貨幣政策，導致行業(yè)存款增長乏力，但該行的存款未見流失，存款額和增長都領(lǐng)先同行�，F(xiàn)時工行的新增存款額較可比較的銀行多2萬億元人民幣，貸存比率低于65%，資金充足。

評論：內(nèi)地的信貸狀況并不理想，為了穩(wěn)定經(jīng)濟的增長，政府出臺了一系列的經(jīng)濟刺激措施，但是能夠從市場反映出來還是需要一段時間的。[注冊BVI公司]
銀行的狀況也是一樣，作為企業(yè)資金借貸的主要來源，地位不可或缺。工行維持信貸增長目標不變，亦表明上半年的信貸增長疲軟之后，下半年的改變或許更明顯，經(jīng)濟必然也是隨之顯著提高。

2、中移申固網(wǎng) 對手股價急瀉

在兩大競爭對手的抗議聲中，中移動(0941)正式向工信部申請，進軍固網(wǎng)寬頻市場。內(nèi)地網(wǎng)站昨天引述知情人士稱，中移動已向工信部上報材料，希望取消禁止其經(jīng)營固網(wǎng)業(yè)務(wù)的686號文件，獲得固網(wǎng)寬帶牌照。另一邊廂，中電信(0728)近日推出超低價7元3G套餐，宣稱「一毛打全國」。

內(nèi)地媒體昨天指出，聯(lián)通(0762)和中電信已收到風聲，稱中移動最想獲得固網(wǎng)寬頻經(jīng)營權(quán)。有見及此，聯(lián)通和中電信要求員工做好思想準備，迎接中移動進軍寬頻的競爭。

另有內(nèi)地媒體稱，中移動已結(jié)束一輪光纖設(shè)備招標采購，為開展業(yè)務(wù)做充分準備。聯(lián)通股價昨天一度下挫5%至兩年新低，中電信也曾跌近4%，收市時分別收窄至1.6％及1.9％。

中移動向工信部申報要求取消的686號文件，為其進軍固網(wǎng)的最大阻攔。該文件誕生于2008年內(nèi)地電信行業(yè)重組后，目的是規(guī)范電信市場秩序。文件要求，中移動集中精力落實TD-SCDMA(國產(chǎn)3G網(wǎng)絡(luò)制式)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)發(fā)展；有線寬頻接入業(yè)務(wù)則有中移動母公司旗下的中國鐵通經(jīng)營。自去年底起，中移動在不同場合表達其獲取固網(wǎng)牌照的強烈意愿，稱希望取消不對稱監(jiān)管。本報嘗試聯(lián)絡(luò)中移動發(fā)言人，但截稿前未獲回覆。

評論：中國移動進軍固網(wǎng)領(lǐng)域，或許打開市場需要不少的時間，雖然中移動的固有用戶量龐大，但是，從當前消費者結(jié)構(gòu)看，用戶不斷趨向年輕化，固話的使用必然也是有限制，而向企業(yè)推廣，也同樣是有一定的難度。對其他的電訊企業(yè)來說會形成競爭，但是從長期來看，或許影響有限。

3、[注冊開曼公司]紫金13.6億全購澳金礦商Norton

紫金礦業(yè)（2899）宣布，簽署收購執(zhí)行協(xié)議，收購澳洲上市金礦商Norton，紫金目前持有Norton約16.98%的股權(quán)，將以1.8億澳元（約13.6億港元）收購其剩余所有股權(quán)。

紫金于4月3日宣布意向性收購Norton，收購每股作價0.25澳元，較公布意向性收購前一交易日Norton股票收盤價0.185澳元溢價35%。

紫金在公告中指出，收購仍待澳洲有關(guān)監(jiān)管部門及中國監(jiān)管機構(gòu)的批準。此外，收購條件亦包括，Norton未發(fā)生任何重大不利變更，以及昨天公告起六個月內(nèi)，紐約商品交易所的黃金現(xiàn)貨價格在黃金交易的任何72小時期間不低于每盎斯1400澳元。

Norton是一家中型非對沖的黃金生產(chǎn)和勘探商，年產(chǎn)黃金約15萬盎斯（約4.67噸），主要資產(chǎn)為位于西澳洲的Paddington 金礦項目、昆士蘭省的Mount Morgan尾礦利用項目和持有70%股權(quán)的Many Peaks銅礦探勘項目。

Norton目前擁有黃金資源量有596.1萬盎斯，其中探明和控制的資源量合計326.5萬盎斯，擁有黃金儲量100.3萬盎斯。截至去年6月底的2011財年，Norton由一年前扭虧為盈，全年賺2057.5萬澳元。

紫金去年11月曾經(jīng)表示，鑒于海外資產(chǎn)估值下跌，計劃每年投入最多100億元人民幣用于并購金、銅等金屬資源。

評論：國際黃金價格最近一直處于整固狀態(tài)，對中國的相關(guān)企業(yè)形成了一定的影響，紫金此次巨資收購澳洲金礦，對公司今后的整體盈利增長有利，同時，也體現(xiàn)了中國企業(yè)進一步向境外擴張的姿態(tài)。公司股價恢復正常交易之后，或有不錯表現(xiàn)。

4、保誠斥48億購美國壽險業(yè)務(wù)

英國保誠昨午宣布，透過旗下經(jīng)營美國壽險業(yè)務(wù)的Jackson National Life，斥資6.21億美元（約48.438億港元），收購瑞士再保險的美國壽險業(yè)務(wù)SRLC，涉及150萬份保單，可望收購首年為稅前盈利貢獻1億英鎊（約12.041億港元）。

保誠（2378）昨天上午停牌，[注冊馬紹爾公司]下午復牌股價跟隨港股下跌，收81.7港元，跌1.33%。

Jackson是保誠的間接全資附屬公司，前者將以內(nèi)部資源斥資6.21億元（美元．下同）現(xiàn)金，向瑞士再保險收購SRLC。

瑞士再保險將通過完成前執(zhí)行的再保險安排，保留一部分SRLC的業(yè)務(wù)。這項交易仍待監(jiān)管部門批準；保誠預期，將于今年第三季完成。

SRLC的主要營運附屬公司是REALIC，后者自1995年以來，透過收購股權(quán)和再保險安排，完成多項交易，并收購一系列傳統(tǒng)型美國壽險業(yè)務(wù)投資組合。按美國法定基準，REALIC去年扣除稅項及已變現(xiàn)資本盈虧凈額后的利潤為1.38億元。

Jackson計劃收購的資產(chǎn)總值約67億英鎊（約806.3億港元），涉及150萬份保單。保誠預期，這項收購可即時提升集團《國際財務(wù)報告準則》及歐洲內(nèi)含價值盈利，估計于完成收購后首年，Jackson來自該項新業(yè)務(wù)的稅前盈利將增加1億鎊。同時，估計收購業(yè)務(wù)的內(nèi)含價值為8.65億鎊（約104.109億港元）。

評論：在全球經(jīng)濟增長陷入迷茫期間，企業(yè)并購風潮似乎開始逐漸興盛起來，加大企業(yè)自身的擴張力度，增強在市場的競爭實力，對于企業(yè)來講更是發(fā)展延續(xù)的根本。不過保險行業(yè)近些年來的發(fā)展狀況似乎正遭遇瓶頸，通過不斷的擴張來壯大自己，也是一個不錯的選擇。

5、港4月零售額升11.4%遜預期

本港零售業(yè)增長持續(xù)放緩，4月份零售額增長11.4%，遜于市場預期，為13個月以來增幅最少，零售量則增長7.6%。香港零售管理協(xié)會表示，早前預測本港第二季零售額有12%至15%增長，但從4月份的增長速度來看，該會將增長預測下調(diào)至10%至12%。

協(xié)會指出，有不少零售商持審慎態(tài)度，認為下半年市道不會反彈，更有零售商擱置擴充店鋪。

去年零售業(yè)暢旺，除了2月份外，零售額均錄得20%以上的增長，今年起零售增長逐步放緩，但仍有10%以上增長。

一般來說，4月至6月為零售業(yè)淡季，市場人士認為增長會進一步放緩。零售管理協(xié)會主席麥瑞瓊表示，4月份增長11.4%屬預期之內(nèi)，雖然內(nèi)地訪港旅客增長23%，但人均消費下跌，內(nèi)地客消費趨向?qū)徤�，可能與內(nèi)地經(jīng)濟增長放緩有關(guān)。

一向受惠于自由行的零售類別，增長更持續(xù)放緩。珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的零售額，則按年增長15.5%，3月份增幅為18.4%。電器及攝影器材的零售額，按年增長40%，較3月份增長52.2%有所放緩。值得留意的是，與民生有關(guān)的零售類別，食品零售額僅增長0.8%，零售量則錄得6.4%跌幅。

另外，今年首四個月零售額按年增長14.7%，零售量上升10%。

政府發(fā)言人指出，勞工市場情況及訪港旅游業(yè)仍然暢旺，短期仍對零售業(yè)有支持，政府將繼續(xù)關(guān)注近日外圍不明朗因素顯著增加，以及本地股票市場回落如何影響本地消費信心。

評論：香港零售行業(yè)的增長遜預期，除了受到經(jīng)濟狀況不佳的抑制之外，還有政策環(huán)境等多方面的因素干擾，但是總體來說大的趨勢依然十分樂觀。由于消費者、投資者對后市的信心不足，零售、消費類股份最近的表現(xiàn)確實一般，而且短期所承受的壓力還較為明顯，但是這個時候也不乏是一個良好的介入機會。

6、歐盟明幫西班牙 德國拒退讓

歐盟周三正面挑戰(zhàn)德國處理歐債危機的方向，與西班牙同一陣線，提出繞過國家政府的做法，由歐洲穩(wěn)定機制（ESM）直接向銀行注資，同時要求為歐元區(qū)共同債券鋪路。

納稅人反對向救援基金增資的聲音愈來愈響亮，有關(guān)提升救援資金自由度的議案，很大機會遭主要出資國反對，包括德國、芬蘭及荷蘭。

作為反對派之首的德國亦沒軟化跡象，總理默克爾（Angela Merkel）發(fā)言人重申，柏林對于由救助基金直接向銀行注資的立場是眾所周知的，顯示德國不會退讓。默克爾昨沒有談及有關(guān)議題，只強調(diào)一貫堅持謹守財政紀律，是歐洲更緊密合作的首步，亦認同各國須賦予歐盟更大權(quán)力。

不過，市場愈益憂慮西班牙這個歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體將引爆更大危機，因西銀不單面對有毒房貸，外資流失亦加重銀行壓力。3月外資持26%西債，按年大跌4成；即使重災(zāi)區(qū)希臘3月債務(wù)重組前，外資仍持有32%希債，比例較西班牙高得多。

西銀近月一直是西債的最大買家，歐洲央行推出兩輪3年期長期再融資操作（Long-Term Refinancing Operation，簡稱LTRO），西銀借入逾3,000億歐元，亦應(yīng)歐央行的呼吁，大部分用于購入本國債券，令本土銀行持債率升至67%。

以兩大銀行西班牙國家銀行（Banco Santander）及西班牙對外銀行（BBVA）為例，2月分別持有600億及490億歐元西債。

評論：歐元區(qū)各國當中，無論在怎么樣的危難時刻，總是有不和諧的聲音，內(nèi)部矛盾都如此尖銳化，又怎么能讓外人增加信任感，如此一來歐洲的問題解決當然也就不能順利，對投資者、對金融市場 所形成的影響也會更加明顯，歐盟的關(guān)鍵問題還是需要把內(nèi)部分歧解決才好。