曾經(jīng)憑借“地產(chǎn)+酒店”而贏得投資者青睞的碧桂園（02007.HK）集團(tuán)，開(kāi)始著手重新梳理旗下的酒店資產(chǎn)。

此前不久，該集團(tuán)與德國(guó)瑪麗蒂姆（Maritim）酒店管理集團(tuán)簽署了兩家酒店的委托管理合同，盡管這個(gè)新進(jìn)入中國(guó)的酒店品牌并不為中國(guó)人所熟知，但對(duì)碧桂園旗下龐大的酒店資產(chǎn)而言，此事卻隱含著某種變革性的意義——素來(lái)信奉自行開(kāi)發(fā)、自行管理的碧桂園集團(tuán)，開(kāi)始在某些經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)尋求新的突破。

楊國(guó)強(qiáng)的酒店版圖

雖然碧桂園在上市時(shí)，就格外強(qiáng)調(diào)其“地產(chǎn)+酒店”的特殊模式，但這幾年房地產(chǎn)行業(yè)的爆發(fā)增長(zhǎng)，讓投資人很容易忽略碧桂園的酒店業(yè)務(wù)。事實(shí)上，碧桂園主席楊國(guó)強(qiáng)很早之前，就對(duì)他的酒店業(yè)務(wù)做過(guò)不亞于其地產(chǎn)王國(guó)的謀劃。

據(jù)悉，在2007年剛剛登陸香港股市，并急于全國(guó)擴(kuò)張的時(shí)候，楊國(guó)強(qiáng)最早對(duì)酒店的想法是：在幾年時(shí)間內(nèi)，使得旗下酒店數(shù)量達(dá)到100家。不過(guò)隨之而來(lái)的2008年市場(chǎng)大調(diào)整，也讓他對(duì)之前的計(jì)劃有所調(diào)整。但在碧桂園內(nèi)部依然有一個(gè)共識(shí)，便是讓酒店規(guī)模達(dá)到四五十家，總資產(chǎn)在幾百個(gè)億。

碧桂園酒店集團(tuán)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，集團(tuán)旗下開(kāi)業(yè)或者試業(yè)的酒店數(shù)量為15家，另有大約10家預(yù)計(jì)會(huì)在2010年開(kāi)業(yè)。

按照碧桂園的經(jīng)營(yíng)思路，凡是旗下稍微大型的樓盤(pán)內(nèi)，都配備一家酒店。目前碧桂園在全國(guó)擁有80多個(gè)項(xiàng)目，這意味著，達(dá)到50家酒店的規(guī)模，對(duì)該集團(tuán)來(lái)說(shuō)，已是題中應(yīng)有之義。

碧桂園酒店管理集團(tuán)副總經(jīng)理趙英華透露了碧桂園大力發(fā)展酒店的意圖：“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)到底還能發(fā)展多少年？說(shuō)不定到40年、50年之后，碧桂園集團(tuán)所剩下的，就是這些酒店資產(chǎn)了！”

趙英華透露，碧桂園每個(gè)酒店的投入，都在幾個(gè)億，目前集團(tuán)旗下的酒店資產(chǎn)就已經(jīng)高達(dá)幾十億元，未來(lái)達(dá)到幾百億的規(guī)模時(shí)，其在集團(tuán)總資產(chǎn)中的比重將會(huì)更加突出。

輝立證券研究員陳耕撰寫(xiě)的報(bào)告顯示：“碧桂園的酒店業(yè)務(wù)收入連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。2009年，碧桂園的酒店業(yè)務(wù)收入約3.1億元，同比增長(zhǎng)約14.5%。截至2009年末，公司已有11家五星級(jí)酒店和1家四星級(jí)酒店開(kāi)業(yè)，共擁有客房3654間。2010~2011年碧桂園將有9家酒店正式營(yíng)業(yè)，我們預(yù)計(jì)到2012年碧桂園的酒店客房數(shù)將達(dá)6500間�！�

陳耕稱(chēng)：“由于酒店業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的前期開(kāi)支較大，因此，盡管公司有12家酒店投入運(yùn)營(yíng)，目前酒店業(yè)務(wù)板塊仍基本處于盈虧平衡狀態(tài)。我們預(yù)計(jì)，酒店業(yè)務(wù)板塊在2010年將實(shí)現(xiàn)盈利，從2013年開(kāi)始該業(yè)務(wù)板塊每年將為公司提供超過(guò)9億元收入和3.5億元的稅后利潤(rùn)�！�

管理的瓶頸

研究機(jī)構(gòu)會(huì)算的賬，楊國(guó)強(qiáng)自然也會(huì)算。以前，碧桂園酒店的定位，一是為滿(mǎn)足地方政府的要求，二則是為樓盤(pán)提升附加值。但隨著數(shù)十億資金投入，如何讓這筆資產(chǎn)不僅僅作為“配套”，而是創(chuàng)造更多產(chǎn)出，成為楊國(guó)強(qiáng)無(wú)法繞開(kāi)的一個(gè)重要課題。

最早的時(shí)候，碧桂園酒店的管理，如同其物業(yè)管理一樣，由集團(tuán)自行成立管理公司來(lái)統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)。為此，碧桂園酒店挖過(guò)廣州很多五星級(jí)酒店的中高層。但碧桂園擴(kuò)張的速度，讓酒店管理很快陷入困境。

碧桂園不得不為自己這筆資產(chǎn)尋找合適的“管家”。按照趙英華提供的信息，尋找管理公司這項(xiàng)工作，從去年年初就已經(jīng)啟動(dòng)了。“我們與不少酒店管理集團(tuán)，例如洲際、希爾頓等都有過(guò)聯(lián)系，有的有眉目，有的沒(méi)談妥，總之與管理公司的談判，一般都不是件容易的事情�！�

談判依然在繼續(xù)，但碧桂園快速擴(kuò)大的酒店資產(chǎn)包，已經(jīng)到了必須有人盡快進(jìn)駐的時(shí)刻。最終，該集團(tuán)退而求其次，選擇了一家第一次進(jìn)駐中國(guó)的德國(guó)酒店管理公司瑪麗蒂姆。

在一位從事酒店顧問(wèn)的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，碧桂園此舉頗有一點(diǎn)冒險(xiǎn)，畢竟瑪麗蒂姆是頭一遭進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，其經(jīng)營(yíng)能力和適應(yīng)能力如何，都還有待驗(yàn)證。但這對(duì)碧桂園來(lái)說(shuō)，也非一件壞事，因?yàn)槌墒斓木频旯芾砑瘓F(tuán)往往附帶了苛刻的條件，但瑪麗蒂姆這樣的管理公司，其管理費(fèi)用以及品牌顧問(wèn)的條款等，都會(huì)比較寬松。

上述業(yè)內(nèi)人士評(píng)論，在過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)商在酒店行業(yè)擴(kuò)張過(guò)快，而各大酒店管理集團(tuán)的擴(kuò)張也格外迅猛，不少集團(tuán)一年簽幾十個(gè)單，但擴(kuò)張的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。例如一些管理公司簽下的項(xiàng)目到后來(lái)因?yàn)殚_(kāi)發(fā)商資金問(wèn)題遲遲無(wú)法開(kāi)業(yè)，再比如部分項(xiàng)目位置太偏遠(yuǎn)而無(wú)法保證客流。而碧桂園的很多項(xiàng)目，都面臨位置偏遠(yuǎn)的問(wèn)題。

從某種程度看，簽約瑪麗蒂姆公司，在碧桂園實(shí)屬權(quán)宜之計(jì)，而該集團(tuán)手握數(shù)十家在建的酒店項(xiàng)目，其尋找“管家”的歷程，也才剛剛開(kāi)始。