今日香港股市重要新聞解讀。

1、中證監(jiān)研放寬民企發(fā)H股 強(qiáng)化港金融平臺(tái)

[注冊馬紹爾公司]中港股市近年關(guān)系愈趨緊密，中國證監(jiān)會(huì)副主席姚剛昨在亞洲金融論壇上表示，本港資本市場對內(nèi)地資本市場可發(fā)揮積極作用。

他昨提倡兩大方針，包括放寬讓民企發(fā)H股，及讓H股可藉人民幣發(fā)股債集資，以強(qiáng)化本港作為內(nèi)地企業(yè)到境外融資的主市場。

姚剛稱，由于現(xiàn)行H股上市法規(guī)多年沒有調(diào)整，上市條件較高且流程較長，中證監(jiān)今年將全面修訂境外上市法規(guī)，適度放寬上市條件并簡化審核過程�！高@將為中小企和民營企業(yè)到香港直接上市創(chuàng)造條件。

評論：放寬內(nèi)地民企赴港上市集資的限制，對于香港金融市場 和內(nèi)地民營企業(yè)的發(fā)展都能形成一定的正面促進(jìn)作用。不過投資者也未免會(huì)擔(dān)心民營企業(yè)的質(zhì)素問題，畢竟這才是真正關(guān)系到投資者切身的利益，上市條件高一點(diǎn)不一定是壞事，一旦過分放松，結(jié)果未必能好。

2、內(nèi)地資金緊 滬隔夜息逼5.5厘

春節(jié)前內(nèi)地市場資金緊張，[注冊新加坡公司]
上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）飈升，隔夜拆息利率升逾83個(gè)點(diǎn)子逼近5厘半。為了緩解春節(jié)前流動(dòng)性緊張局面，人民銀行今天和周四在公開市場進(jìn)行逆回購，向市場注入資金。

分析指，啟動(dòng)逆回購后，人行春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的機(jī)會(huì)降低。受資金緊張和標(biāo)普下調(diào)歐元區(qū)9個(gè)國家評級拖累，滬指昨下跌逾1.7%，逼近2200點(diǎn)關(guān)口。

受市場流動(dòng)性緊張影響，上海銀行同業(yè)拆借利率昨日全面上漲，其中，隔夜拆息利率飈升83.62個(gè)點(diǎn)子至5.4725%；7天的利率則上升逾74個(gè)點(diǎn)子至5.5850%。而1個(gè)月利率則逼近7%。

外電昨引述消息人士稱，人行公開市場已啟動(dòng)逆回購需求申報(bào)，期限14天，將在今天和周四操作，但目前不清楚人行將進(jìn)行利率招標(biāo)還是數(shù)量招標(biāo)。

人行本月初公告稱，春節(jié)之前暫停央票發(fā)行，并根據(jù)實(shí)際情況開展逆回購操作。逆回購是央行向市場上投放資金的操作。

評論：農(nóng)歷新年即將到來前，市場流動(dòng)性有所下降也是正常。因內(nèi)地的通脹狀況以及經(jīng)濟(jì)放緩雙重壓力下，投資者的觀望情緒上升，等待內(nèi)地政府的緊縮措施能在春節(jié)前后放松。另一方面，銀行信貸的滿足不了當(dāng)前市場的需求，在缺乏資金的情況下，市場流動(dòng)性無法充裕。

3、美咄咄逼人 京拓油源爭分秒

總理溫家寶中東之旅，被稱為中國兩年來最高規(guī)格的海灣地區(qū)外交訪問；但今次行程安排事先并無征兆，讓外界有突然之感，背后折射著中美兩國在伊朗核問題上的博弈。

伊朗被揭發(fā)提煉濃縮鈾后，美國不斷將針對伊朗的行動(dòng)升級，希望制止其發(fā)展核技術(shù)，包括游說各國聯(lián)手制裁伊朗石油出口。

中國是伊朗石油的最大買家，美國當(dāng)然希望中國參與制裁。美財(cái)政部部長蓋特納本月10日以「美國總統(tǒng)特別代表」身份，旋風(fēng)式訪問北京，他此行就是要向中方施壓，試圖促使中方接受制裁方案。

評論：美國方面向來如此，總是希望扮演大家長的角色，稍不順心便開始拳腳相加。中國在國際上的地位與日俱增，但是整體水平與發(fā)達(dá)國家還是有一定的差距。在石油問題上的爭端日益明顯，各國對能源的需求也在不斷旺盛。一旦風(fēng)波再起，國際原油的價(jià)格或許又要飆升。

4、唐英年與梁振英交鋒 辯論延交易時(shí)段

參選香港特首的唐英年與梁振英，昨先后出席金融服務(wù)界論壇，比拼金融政綱。

對于有業(yè)界不滿延長交易時(shí)段，唐指，由于港交所董事局已作決定，應(yīng)先推行政策再檢討；梁則指，港交所的所有決定，都應(yīng)重視中小型證券商的經(jīng)營方式，強(qiáng)調(diào)立場與業(yè)界一致。

唐英年昨被多次追問，如何看港交所，未有檢討現(xiàn)時(shí)延長交易時(shí)間安排下，決定在3月7日再推出第二輪延長交易時(shí)間。他表示，由于特首選舉3月25日才舉行，而實(shí)施第二輪延長交易時(shí)間，比特首選舉早，因此應(yīng)先推行政策，幾個(gè)月后再作檢討，才是較務(wù)實(shí)的做法。

現(xiàn)時(shí)港交所有13名董事，當(dāng)中6人由財(cái)政司司長委任，6人由股東選出，1人為港交所行政總裁。問到會(huì)否檢討有關(guān)委任制，唐英年表明，贊成維持現(xiàn)有委任制，認(rèn)為可平衡中小型券商參與，并指可考慮委任更多中小型券商，進(jìn)入董事局。

對于有業(yè)界以超低傭金吸客，唐英年指，不認(rèn)同割喉式競爭，擔(dān)心證券商會(huì)用其他方法圖利，影響金融市場穩(wěn)定。至于當(dāng)選后會(huì)否采用最低傭金制或傭金兩級制？他指可以再研究。

評論：交易時(shí)間延長對市場而言有利也有弊，一方面，可增強(qiáng)中港兩地股市AH股的聯(lián)動(dòng)性，以及進(jìn)一步加強(qiáng)中港兩地的緊密合作關(guān)系，同時(shí)也可以增加市場成交量，以及向國際市場進(jìn)一步靠攏。不過從另一方面看，時(shí)間的延長增強(qiáng)市場的疲勞性，很有可能會(huì)降低投資者的積極性。

5、歐銀融資壓力大 減派息自保

為迎接6月底的增資死線，歐洲銀行的派息比率，料會(huì)跌回雷曼兄弟破產(chǎn)后的超低水平，尤以法國、意大利和西班牙業(yè)界削幅最大，甚至取消發(fā)放股息。

歐銀6月前須額外集資合共1,150億歐元，以符合新資本規(guī)定，惟現(xiàn)時(shí)歐債危機(jī)水深火熱，加上全球經(jīng)濟(jì)放緩，令歐銀融資壓力極大，難以達(dá)成增資目標(biāo)。Alphavalue分析師Christophe Nijdam指，經(jīng)濟(jì)放緩愈嚴(yán)峻，風(fēng)險(xiǎn)成本便愈高，從而令銀行業(yè)愈難派發(fā)股息，以保留盈利，作為最直接的增資方式。

評論：在歐債危機(jī)前景不明的前提下，歐洲經(jīng)濟(jì)的增長也成為市場所擔(dān)心的，而歐洲銀行體系，以及民間資本或許在這個(gè)階段都力求能夠自保，歐銀的融資問題，自然成為難題。只有想辦法全面提升市場對未來發(fā)展的信心，充分的激發(fā)市場潛力，那樣對解決歐債危機(jī)以及促進(jìn)歐洲經(jīng)濟(jì)增長都會(huì)有明顯的幫助。

6、李克強(qiáng)撐港金融地位

香港與上海在作為「國際金融中心」方面，一直有瑜亮情結(jié)，但自國務(wù)院副總理李克強(qiáng)去年8月訪港，公布36項(xiàng)挺港措施，香港已逐步確立人民幣離岸中心地位。上海市政府金融服務(wù)辦主任方星海去年曾在香港表示，人民幣要國際化，香港跟上海發(fā)展人民幣中心要同步。香港要成為離岸人民幣中心，需要讓上海先成為在岸的人民幣中心。不過，李克強(qiáng)去年訪港公布多項(xiàng)政策，包括容許香港的人民幣以FDI(外商直接投資)形式回流內(nèi)地，」以及透過RQFII(人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者)投資A股，[注冊新西蘭公司]堪稱給予香港「獨(dú)市生意」，解除人民幣「滯港」沒出路的問題，確立人民幣離岸中心地位。

評論：香港作為內(nèi)地面向國際市場的窗口，更具有其優(yōu)勢，人民幣要國際化，內(nèi)地企業(yè)要境外融資，內(nèi)地A股市場要走向國際，香港是一條必經(jīng)之路，而且還可以通過借鑒香港的經(jīng)驗(yàn)，充分的發(fā)揮內(nèi)地市場的優(yōu)勢，吸引境外資金流向內(nèi)地市場，達(dá)到中港兩地共贏。當(dāng)然也不能忽視上海在國際金融市場上的重要地位。