今日香港股市重要新聞點評。

1 RQFII基金 冀明年3月響頭炮

[注冊離岸公司]內(nèi)地部委于上周五公布人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII，詳見「知識庫」）辦法（簡稱《辦法》）后，事隔不足1周，中證監(jiān)已「開快車」，于周三晚上向9間中資基金公司批出資格。

有獲批資格的基金表示，除監(jiān)管機構(gòu)放行外，尚要與分銷行安排銷售細節(jié)，預(yù)期最快要到明年3月初，才會有首只RQFII基金推出。市場預(yù)期，新產(chǎn)品將為投資內(nèi)地股/債混合的平衡基金。

獲批資格的首批試點機構(gòu)，包括易方達、博時、南方、華夏、華安、大成、匯添富、海富通及嘉實在港的子公司，全部為中資基金公司；至于國泰君安及中信証券等中資券商，則未出現(xiàn)在首批名單之上。

據(jù)了解，中證監(jiān)是于周三晚上批出試點資格，基金公司則于昨日早上陸續(xù)收到批文。根據(jù)《辦法》，試點機構(gòu)須再向外管局申請額度及于人民銀行開設(shè)賬戶，而產(chǎn)品亦獲香港證監(jiān)會批準后，方可正式推出。[注冊香港公司]

由于中證監(jiān)極速批出首批資格，有市場人士曾預(yù)期，本港可在明年1月迎接首只含RQFII成分的基金。

評論：不到一周時間中證監(jiān)即向9間中資基金公司批出資格，此次RQFII推進速度可謂明顯加快。在當前國內(nèi)A股持續(xù)走弱，滬指屢創(chuàng)新低的背景下，中證監(jiān)通過出臺RQFII以提振A股市場信心的目的較為明確。鑒于首批獲批資格的均為中資基金公司，市場寄予厚望的中資券商并未包括在內(nèi)，短期而言或?qū)Ρ靖凵鲜械闹匈Y券商股有所拖累，不過總體而言，未來中資券商參與RQFII實為大市所趨，已無需過度擔心。

2 內(nèi)地新增貸款本月料達6000億

內(nèi)地四大國有商業(yè)銀行本月新增貸款突然提速，令全年新增貸款向年初定下的7.5萬億元（人民幣．下同）目標再邁進一步。據(jù)報道，12月上半月工、農(nóng)、中、建四大行的新增貸款規(guī)模達到750億元，市場分析指，由四大行「帶頭」對國家支持項目放貸，反映政策初步轉(zhuǎn)向，但是否全面走向?qū)捤?FONT size=3>，[注冊美國公司]仍要視乎短期通脹及外圍經(jīng)濟環(huán)境而定。

據(jù)《中國證券報》引述消息透露，最近工行、農(nóng)行、中行、建行四大行信貸投放突然提速，12月前15天新增貸款達到750億元，與首10天只有約300億元形成強烈對比。

市場普遍預(yù)期，12月份貸款規(guī)模很大機會達到5500至6000億元，由于截至11月內(nèi)地新增貸款已累計達6.8萬億元，故全年有望達到7.5萬億元的年初既定目標。

今次是央行三年來首次調(diào)低準備金率后，銀行明顯加大放貸，澳新銀行高級經(jīng)濟師楊宇霆認為，中央不希望實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)差，由國有四大銀行「帶頭」對國家屬意項目貸款，顯示政策初步走向?qū)捤伞Ａ硗�，亦有分析認為，因內(nèi)地經(jīng)濟下滑壓力加大，年關(guān)臨近企業(yè)對于資金需求有增無減的，故四大行增加信貸投放是為了防范金融風險。

央行本月5日開始調(diào)低存款準備金率0.5個百分點，令大型及中小型金融機構(gòu)的準備金率分別調(diào)低至21%及17.5%，釋放約4000億元流動性，略為紓緩金融市場 資金緊張。

評論：12月前15個交易日四大國有商業(yè)銀行本月新增貸款的突然提速，預(yù)示著國內(nèi)鄭穩(wěn)步放松宏調(diào)，在當前國內(nèi)經(jīng)濟形勢嚴峻下，預(yù)期國內(nèi)新增貸款速度在今年年末到明年年初這段時間內(nèi)仍將保持高速增長。至于制約宏調(diào)放松步伐的通脹數(shù)據(jù)，雖然近兩月國內(nèi)公布的通脹數(shù)據(jù)有明顯下降趨勢，但在歐洲已出現(xiàn)歐式QE，美國未來出臺QE3可能性同樣不低的情況下，未來全球出現(xiàn)新一輪資金泡沫的可能性正在增大，明年國際通脹形勢難于樂觀，國內(nèi)料將選擇相對穩(wěn)定的貨幣政策，全面放松宏調(diào)仍需時日。

3 兗煤55億并購澳洲煤企

兗州煤業(yè)（01171）昨公布已與澳洲煤炭公司格羅斯特（Gloucester Coal,GCL）簽訂合并協(xié)議，兩公司將合組澳洲最大的煤炭企業(yè)，該企業(yè)將取代格羅斯特，于澳洲交易所上市，預(yù)期明年第二季完成交易。兗煤A股已申請于今日早上復(fù)牌。

根據(jù)協(xié)議，每股GCL的股票將可換取一股合并公司的股票，以及3.2澳元的現(xiàn)金特別股息（總計約7億澳元，約55億港元）；而兗煤及GCL股東，將分別擁有合并公司77%及23%的股權(quán)。另外，GCL股東可享有價值保障，即假如在上市完成后18個月，兗煤澳洲平均股價低于每股6.96澳元，兗煤將會向股東補足差額，上限為每股3澳元。

兗煤目前在澳洲經(jīng)營五個煤礦，瑞銀早前一份報告引述管理層指出，透過收購GCL的額外五個煤礦及港口鐵路等基建項目，兗煤期望5年內(nèi)把澳洲區(qū)年產(chǎn)量，由目前1,600萬公噸大幅提升逾87%至3,000萬公噸。

[注冊英國公司]兗煤早于09年收購菲利克斯（Felix Resources）時已表示，會將旗下澳洲業(yè)務(wù)安排在當?shù)厣鲜校唤翊蝺济喊闹夼cGCL的合并，則是為了兌現(xiàn)承諾，透過將部分資產(chǎn)注入合并公司的方法，將業(yè)務(wù)「曲線」上市。

評論：當前海外整體經(jīng)濟形勢不佳，正是中國企業(yè)收購、并購海外資源類企業(yè)的良機。兗煤此次與澳洲煤炭公司格羅斯特的合作，可謂恰逢其時。雖然中國煤炭資源儲量豐富，但在國內(nèi)持續(xù)增長的能源需求壓力之下，中國煤炭企業(yè)通過收購海外煤炭資源進一步加大自身的資源儲備值得鼓勵。

4 傳雅虎減持阿里巴巴至15%

雅虎（Yahoo）出售資產(chǎn)的細節(jié)開始傳出，外電指雅虎正考慮出售其亞洲資產(chǎn)，涉資或逾170億美元（約1,326億港元）。當中阿里巴巴集團藉此回購股權(quán)，消息稱完成交易后，雅虎所持股權(quán)將由4成降至15%。

阿里巴巴集團為港上市的阿里巴巴（01688）的母公司，阿里巴巴股價昨反覆，最后跌0.5%，收報7.76元。

外電指，雅虎董事局不愿意賣出整間公司，但擬將其持有的雅虎日本及阿里巴巴集團的股權(quán)，分別售予日本軟庫（softbank）及阿里巴巴集團。

報道指，有關(guān)交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，或需數(shù)星期才可達成交易，相關(guān)資產(chǎn)的作價也有待落實，阿里巴巴集團或以免稅的方法回購雅虎所持股份。阿里巴巴發(fā)言人表示不便評論有關(guān)消息。

評論：國內(nèi)電子商務(wù)市場正面臨高速增長的歷史機遇，阿里巴巴集團回購雅虎所持有自身股份可謂勢在必得。若阿里巴巴此次回購成功，將使其管理層在公司中掌握更大的話語權(quán)，有利于其未來業(yè)務(wù)的進一步拓展，及其未來業(yè)績表現(xiàn)。

5 SOHO否認資金鏈緊張

內(nèi)地樓市低迷，不少發(fā)展商遭遇寒冬，資金鏈吃緊。不過，昨天SOHO中國（410）發(fā)公告澄清資金鏈緊張的傳言，同時對于有傳SOHO中國欲從綠城中國（3900）購入上海外灘地王項目10%的股權(quán)，發(fā)言人回應(yīng)指未曾聽聞有此交易。

據(jù)內(nèi)地《每日經(jīng)濟新聞(微博)》報道，SOHO中國業(yè)務(wù)范圍正逐漸由大本營北京擴張至上海，目前在上海共有六個在建或待建工程，其中四個項目至少共需要追加近60億元（人民幣．下同）的投資，加上近日其上海公司被揭發(fā)欠薪事件，引發(fā)內(nèi)地媒體關(guān)注該公司的資金壓力。

報道質(zhì)疑，SOHO中國資金鏈吃緊，指公司擁有200億元現(xiàn)金，但據(jù)2011年度資料顯示，實際資金并不像董事長潘石屹(微博)所說的那么充裕�，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物扣除應(yīng)付稅項和款項后，實際可動用的資金或不超過10億元。另外，該公司9月前到期的應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付賬款超過16億元，收購附屬公司以及應(yīng)付關(guān)聯(lián)人士款項也超過10億元。

SOHO中國昨天發(fā)公告指報道純屬謠言。SOHO中國稱目前擁有現(xiàn)金170億元，正積極尋找收購項目的機會，又指目前內(nèi)地銀根緊縮，公司收到大量發(fā)展商轉(zhuǎn)讓項目的請求，是收購的大好機會。

此外，繼傳出SOHO中國以38億元接手上海証大（755）外灘地王40%股權(quán)后，亦有傳言指綠城中國有意出讓其持有的上海外灘地王項目10%的股權(quán)予SOHO中國。SOHO中國發(fā)言人對此表示未聽聞有此交易。

評論：隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控的延續(xù)，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張的情況日趨嚴重，即使SOHO中國的實際資金并不像董事長潘石屹所說的那么充裕，但其資金狀況仍然遠優(yōu)于其他資金極度緊張的國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)�，F(xiàn)時正是資金相對充裕的國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)擴大自身規(guī)模的良機，類似上市公司表現(xiàn)值得關(guān)注。

6 就業(yè)數(shù)據(jù)理想 美股造好

美股周四上升，因失業(yè)救濟申領(lǐng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，蓋過了有報告指第三季經(jīng)濟增長放緩的影響。美元和油價均上升，金價下跌。

標準普爾500指數(shù)上升7.35，報1251.06。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上升46.66，報12154.4；納斯特綜合指數(shù)上升15.87，報2593.84。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟在第三季增長1.8％，較上月預(yù)期的2％增幅為低，而分析員原先亦估計會維持在2％。盡管數(shù)字低于預(yù)期，但分析員對前景表示樂觀，預(yù)料第四季將錄得今年最強勁的增長。

消費開支增長從2.3％跌至1.7％。不過，PNC Financial Services首席經(jīng)濟師霍夫曼（Stuart Hoffman）認為，圣誕旺季消費表現(xiàn)強勁，第四季的消費開支增長將較第三季為高。第三季企業(yè)盈利的升幅也超越預(yù)期，按季上升1.7％，按年上升7.5％

但增長仍面對一些障礙。第三季儲蓄了從4.8％跌至3.9％，經(jīng)通脹調(diào)整后的稅后收入下跌1.9％，是2009年第三季以來最大的跌幅。

勞工部公布，在截至12月17日的一周，美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)減少4000人，報36.4萬人，分析員本來預(yù)期會上升至38萬人，顯示勞工市場持續(xù)改善，盡管速度緩慢。