1 恐慌性拋售涌現(xiàn) 美股 急瀉512點(diǎn)

對(duì)經(jīng)濟(jì)的憂慮重臨美國市場，美股出現(xiàn)恐慌性拋售，三大指數(shù)收市急挫逾4%至5%。市場技術(shù)分析師表示，美股已跌穿多個(gè)技術(shù)支持位，意味將進(jìn)一步下跌，預(yù)料港股和亞洲股市 今天難免大跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收市跌512.76點(diǎn)或4.31%，報(bào)11383.68；標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)跌60.27點(diǎn)或4.78%，報(bào)1200.07；納斯特綜合指數(shù)跌136.68點(diǎn)或5.08%，報(bào)2556.39。

評(píng)論：隔夜道指大跌512點(diǎn)，標(biāo)普500及納指跌幅均超4%，美股可謂遭遇股災(zāi)。投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)將再次衰退的擔(dān)憂是造成昨晚美股暴跌的主因。對(duì)于香港股市而言，美股如此幅度的大跌，必將大受拖累，恒指料將再次考驗(yàn)前期低位21500點(diǎn)支撐。短期而言，在外圍市場大跌影響下，港股投資者需更加謹(jǐn)慎。而中期看，美國借勢(shì)推出QE3可能性進(jìn)一步加大，市場將出現(xiàn)逢低介入機(jī)會(huì)。

2 和黃核心盈利預(yù)期上限 增派息但未追上增長

分拆和黃港口業(yè)務(wù)獲得逾400億元特殊收益之后，和黃(0013)上半年盈利創(chuàng)出463億元的歷來半年新高，按年大增6.32倍，但由于和黃為港口業(yè)務(wù)作出71億元撥備，結(jié)果令盈利差于券商預(yù)期。和黃中期股息未追得上盈利增長，每股派0.55元，比去年同期增7.8%，是近10年首次增加派中期息。

對(duì)于全年會(huì)否增加派息，李嘉誠昨日未有明言，只答「最緊要令公司長期都好」。若不理會(huì)出售業(yè)務(wù)的特殊收益，和黃核心盈利升59%至87.2億元，是市場預(yù)期上限。大和證券香港研究部主管簡國裕指和黃業(yè)績不俗，股息增加8％已不算差，但由于早前股價(jià)已炒上，短線有獲利回吐亦不出奇，長遠(yuǎn)要看歐洲3G的業(yè)務(wù)，能否因?yàn)橹悄苁謾C(jī)及無線上網(wǎng)興起而分一杯羹。

評(píng)論：由于港口業(yè)務(wù)撥備致和黃半年盈利遜于預(yù)期，但市場更為關(guān)注的和黃核心業(yè)務(wù)盈利錄得44%的升幅，屬預(yù)期上限，和黃業(yè)績較佳。不過考慮和黃前期股價(jià)對(duì)業(yè)績已有反應(yīng)，加上外圍市場或拖累香港大市表現(xiàn)，和黃近期股價(jià)恐難有尚佳表現(xiàn)。若和黃隨大市有所調(diào)整，考慮和黃業(yè)績持續(xù)改善趨勢(shì)已明顯，投資者可選擇低位介入。

3人行或「三率齊動(dòng)」遏通脹 7月CPI恐達(dá)6.3%月內(nèi)料加準(zhǔn)備金

內(nèi)地7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前夕，政策緊縮預(yù)期再度升溫。人民銀行 旗下的中國《金融 時(shí)報(bào)》發(fā)表評(píng)論員文章，表示要用好貨幣政策工具管理通脹預(yù)期，繼續(xù)透過存款準(zhǔn)備金率、利率及匯率 等「三率」遏抑通脹。

市場憂慮，由于預(yù)計(jì)7月份內(nèi)地通脹將持續(xù)高企，人民銀行將在短期內(nèi)再推出緊縮措施，存款準(zhǔn)備金率有機(jī)會(huì)在月內(nèi)再度上調(diào)。

國家統(tǒng)計(jì)局將在下周二（9日）公布7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場普遍預(yù)料，上月內(nèi)地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）將達(dá)6.3%，連續(xù)第二個(gè)月高企在6%以上，而上月工業(yè)品出廠價(jià)（PPI）預(yù)計(jì)為7.5%，高于6月份的7.1%，意味上游通脹壓力仍然不減。面對(duì)內(nèi)地通脹遲遲未受控，市場預(yù)料人民銀行或在短期內(nèi)再度推出緊縮措施。

評(píng)論：雖然由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的擔(dān)憂，導(dǎo)致輸入型通脹因素影響有所減弱，但考慮美國QE3可能性已極大，隨之而來全球新一輪資產(chǎn)泡沫將再次推高通脹，國內(nèi)繼續(xù)推行緊縮政策市明智之舉。國內(nèi)未來通脹形勢(shì)仍較嚴(yán)峻，料將繼續(xù)出臺(tái)緊縮貨幣政策，或進(jìn)一步打壓股市表現(xiàn)。

4 海通半年多賺22% 擬推5新股上市

海通國際（665）截至6月底止半年，純利升22.9%，至1.08億元，每股盈利15.05仙，派中期息每股6仙。行政總裁林涌表示，公司希望成為區(qū)內(nèi)有影響力的投資銀行，希望下半年推出4至5只新股上市。

上半年，海通的企業(yè)融資業(yè)務(wù)凈盈利貢獻(xiàn)5230萬元，按年升4倍；而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入持平于約2.4億元，令貢獻(xiàn)額由62%降至47.5%。海通資本董事總經(jīng)理陳志安表示，現(xiàn)時(shí)有9只新股項(xiàng)目在手，希望下半年為4至5只新股擔(dān)任保薦人。他表示，客戶對(duì)人民幣新股或雙幣雙股均有興趣，如果資金池于第四季完成準(zhǔn)備，也可以以該形式招股。

海通旗下的人民幣收益基金上半年規(guī)模增長40%，至20億元人民幣。林涌指出，現(xiàn)時(shí)本港的人民幣投資產(chǎn)品仍然不多，主要以債券為主，而且在期限方面偏向中短期，主題及利率的選擇也不多。但他認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)人民幣債已逐步發(fā)展成熟，海通也計(jì)劃推出相關(guān)產(chǎn)品。

評(píng)論：在競爭日趨激烈的港股經(jīng)紀(jì)市場，實(shí)力遠(yuǎn)大于香港華資券商的中資券商可謂來勢(shì)洶洶。類似海通國際的中資券商完全可以憑借自身母公司的強(qiáng)大實(shí)力，進(jìn)一步壓低傭金搶占市場份額，華資券商處境將更加艱難。

5 受停產(chǎn)消息拖累鉛蓄電池股大跌

中國環(huán)境保護(hù)部日前宣布，全國近八成的鉛蓄電池生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)要停產(chǎn)或被取締關(guān)閉。當(dāng)中涉及多間本港上市公司 。其中逾半產(chǎn)能遭受影響的天能動(dòng)力（819），昨天股價(jià)大跌一成多后停牌。

天能動(dòng)力晚上發(fā)出公告表示，根據(jù)江蘇省環(huán)保廳于2011年7月30日的公告，旗下兩間于當(dāng)?shù)氐碾姵厣�產(chǎn)企業(yè)，由昨天起停產(chǎn)整改，搬遷衛(wèi)生防護(hù)距離范圍內(nèi)的職工公寓；加上早前已有另一家當(dāng)?shù)馗綄倨髽I(yè)要停產(chǎn)整改，故此三家廠都已停產(chǎn)，合計(jì)三廠的產(chǎn)能，約占公司去年總產(chǎn)能的54%。

中國環(huán)境保護(hù)部周二（2日）表示，完成審查全國1930家鉛蓄電池生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)，其中超過1000間已經(jīng)停產(chǎn)，583間更被取締關(guān)閉。

受到此不利消息影響，本港一眾電池股皆沽壓嚴(yán)重，天能動(dòng)力昨天一度急跌至13%，中途并宣布停牌，停牌前收?qǐng)?bào)4.1元。

評(píng)論：此次環(huán)境保護(hù)部對(duì)鉛酸電池企業(yè)的停產(chǎn)及取締，對(duì)香港上市 的鉛酸電池企業(yè)打擊極大，短期生產(chǎn)將遭到極大影響。但同時(shí)，此次事件亦更加鉛酸電池低碳、環(huán)保的鋰電池才是未來發(fā)展的方向，相關(guān)鋰電池企業(yè)將從中受益。

6 QE3蓄勢(shì)待發(fā) 各國提早應(yīng)戰(zhàn)

不認(rèn)不認(rèn)還須認(rèn)，美國政府拖了大半年之后，上周五終于將前兩季意外地好的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)大幅向下修訂，等同承認(rèn)經(jīng)濟(jì)放緩已到了不能再作隱瞞的階段，甚至面臨雙底衰退的危機(jī)，亦難怪市場對(duì)聯(lián)儲(chǔ)局加推第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）的憧憬愈來愈大。

不過，QE3出臺(tái)與美元貶值已經(jīng)掛鉤，而在美元未被人為地進(jìn)一步「質(zhì)低」之際，各地央行決定先發(fā)制人，紛紛出招捍衛(wèi)本身匯率。今次戰(zhàn)場由新興市場擴(kuò)展至發(fā)達(dá)國家，意味這次貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)況，隨時(shí)較去年的一次來得慘烈，對(duì)全世界的禍害更難預(yù)料。

其中，瑞士飽受匯率全線急升而屢創(chuàng)新高的痛擊，瑞郎兌美元及歐元這兩年分別勁升52%及37%，瑞士央行汲取了同期直接入市沽瑞郎買歐元、慘輸400多億瑞郎的沉痛教訓(xùn)，今次不但提早出擊，更變招應(yīng)對(duì)，周三突然宣布減息的決定，確是殺市場一個(gè)措手不及。

早應(yīng)出手的日本亦終按捺不住，惟息率到了減無可減的地步，只好沿用舊招數(shù)應(yīng)對(duì)日?qǐng)A的強(qiáng)勁升勢(shì)，一方面大舉入市沽日?qǐng)A買美元，另一方面由央行進(jìn)一步放水，實(shí)行雙管齊下，擊退一眾實(shí)力較差的炒家，務(wù)求令圓匯暫時(shí)歇一歇。

紐元表現(xiàn)同樣亮麗，月初再創(chuàng)浮動(dòng)30多年以來新高，令正從地震復(fù)元過來的新西蘭感到強(qiáng)大壓力，政府亦罕有地出口術(shù)，指入市干預(yù)匯率與否的決定全在央行，卻無明確表明反對(duì)，完全違反他們自由國度崇尚的自由經(jīng)濟(jì)作風(fēng)。

評(píng)論：昨晚美股的大跌，可以理解為市場在倒逼美國出臺(tái)QE3。表面上看，美國提高債務(wù)上限就已困難重重，再次推出QE3似乎將面臨極大阻力。但實(shí)質(zhì)上美國債務(wù)上限更多的是受政治因素影響，若美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加惡化，在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)壓力面前，政治因素根本就不是問題。