港府昨日公布，有關(guān)把《上市規(guī)則》中披露股價敏感資料的要求納入《證券及期貨條例》的草案，將于明日刊憲，下周三提交立法會審議。草案訂明，當上市公司及其高層違反股價敏感資料的法定披露規(guī)定，將向他們施加民事制裁，并由市場失當行為審裁處審理；證監(jiān)會則會運用調(diào)查權(quán)力，執(zhí)行該法定制度。

證監(jiān)執(zhí)法下周提立會

為此證監(jiān)昨公布《內(nèi)幕消息披露指引》草擬本，就如何詮釋及應(yīng)用條例草案的相關(guān)條文提供指引，以協(xié)助上市公司履行披露責任。當上述條例草案獲立法會通過后，證監(jiān)將在憲報刊登指引最終定稿時，與條例草案同日生效。指引列出 34項可能構(gòu)成內(nèi)幕消息的例子，例如公司出現(xiàn)現(xiàn)金流危機、遭銀行撤銷信貸額度、公司控制權(quán)或董事出現(xiàn)變動、房地產(chǎn)減值、投資組合內(nèi)的金融工具升值或貶值、沒有投保的貨品遭到實質(zhì)損毀，和投資及會計政策出現(xiàn)變動等。證監(jiān)表示，期望上市公司透過港交所（ 388）網(wǎng)站發(fā)布內(nèi)幕消息，雖然公司也可透過傳媒機構(gòu)或通訊社發(fā)出新聞稿、在香港召開記者會，或在公司網(wǎng)站刊登公告，但證監(jiān)認為，這些方式不足以履行確保公眾能平等、適時及有效取得消息的責任。

財困公司洽注資可豁免

指引同時列出豁免機制，例如公司陷入財困，正與有意注資的另一方進行商議，便可毋須披露該等商議及進度；若消息屬商業(yè)秘密，也可豁免，包括關(guān)乎發(fā)明品、制作工序或客戶名單，但不能將合約協(xié)議的商業(yè)條款或財務(wù)資料視為商業(yè)秘密，因不屬公司的專有權(quán)資料。對于傳媒揣測或市場謠傳，證監(jiān)認為公司并無責任作回應(yīng)，除非消息顯示原擬保密的事項已外泄；公司若要對謠傳作回應(yīng)，應(yīng)刊發(fā)正式公告，而不是對單一刊物發(fā)表意見或以新聞稿形式回應(yīng)。指引又要求，上市公司在回答分析員問題或?qū)忛喎治鰡T報告草擬本時，應(yīng)確保不會提供內(nèi)幕消息。

構(gòu)成內(nèi)幕消息部份例子

公司業(yè)務(wù)表現(xiàn)或?qū)�業(yè)務(wù)展望出現(xiàn)變動

．財政狀況出現(xiàn)變動，如現(xiàn)金流危機、信貸緊縮

．公司控制權(quán)出現(xiàn)變動．董事及監(jiān)事出現(xiàn)變動

．核數(shù)師或與核數(shù)師活動有關(guān)的資料出現(xiàn)變動

．股本變動，如配新股、發(fā)紅股、供股、股份拆細及合并

．發(fā)行可換股債券、可換股票據(jù)、期權(quán)或權(quán)證．收購及合并

．買賣股權(quán)或其他重大資產(chǎn)

．組成合資企業(yè)

．提出清盤呈請、頒布清盤令或委任臨時接管人

．大股東抵押公司股份