1 不懼核安全問(wèn)題 上電增核電業(yè)務(wù)比重

日本核危機(jī)惡化令全球關(guān)注核電安全，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)昨天又預(yù)期過(guò)往訂下的發(fā)展核電目標(biāo)將會(huì)下調(diào)，消息令核電股大瀉，不過(guò)，上海電氣(2727)仍會(huì)增加核電的業(yè)務(wù)比重，認(rèn)為核電發(fā)展是「大勢(shì)所趨」。昨日核電股大幅下挫，上電以近全日低位收市，報(bào)3.68元，跌6.5%；東方電氣(1072)跌近4%至25.65元；中核國(guó)際(2302)亦低收3.2%，報(bào)5.4元。《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》引述中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)專職副理事長(zhǎng)魏昭峰說(shuō)，中電聯(lián)原規(guī)劃在2015年，核電裝機(jī)達(dá)到4294萬(wàn)千瓦的目標(biāo)，現(xiàn)在看來(lái)很難達(dá)到，而2020年達(dá)到9000萬(wàn)千瓦的目標(biāo)，則可能至少調(diào)低1000萬(wàn)千瓦。中電聯(lián)去年發(fā)布的研究報(bào)告，預(yù)測(cè)今年開(kāi)工建設(shè)首個(gè)內(nèi)陸核電廠，2015年首臺(tái)機(jī)組投產(chǎn)，但魏表示，遼寧、吉林、河南、湖南、江西等省原計(jì)劃加快核電站建設(shè)，但短期內(nèi)應(yīng)不會(huì)再提。報(bào)道指出，目前核電在中國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的占比為1.12%。中國(guó)是現(xiàn)時(shí)世界上發(fā)展核電最快的國(guó)家，繼國(guó)務(wù)院早前暫停審批新核電項(xiàng)目外，中電聯(lián)的評(píng)論無(wú)疑是核電業(yè)的又一打擊。

評(píng)論：在迅速增長(zhǎng)的能源需求面前，中國(guó)難于停止核電開(kāi)發(fā)步伐，中國(guó)核電發(fā)展?jié)摿θ源�，無(wú)須過(guò)度悲觀。上海電氣在第三代核電技術(shù)AP1000上具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，加上核電比重相對(duì)較低，短期存超跌反彈機(jī)會(huì)。

2金風(fēng)冀市占 明年增至25%

金風(fēng)科技（02208）截至去年底，手頭的風(fēng)機(jī)定單按年大增1倍至6,580兆瓦。董事長(zhǎng)武鋼昨表示，足夠今年生意需要，今年續(xù)提高內(nèi)地的市場(chǎng)份額，希望市占率在明年底前提升5個(gè)百分點(diǎn)至25%。武鋼表示，去年金風(fēng)在內(nèi)地市場(chǎng)公開(kāi)招標(biāo)中標(biāo)率為全國(guó)最高，是手頭定單大增的主因。他期望在2015年前，內(nèi)地市占率可提升至30%。他續(xù)指，今年公司的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，將主要來(lái)自2.5兆瓦直驅(qū)永磁風(fēng)電機(jī)組產(chǎn)品。此外，該公司會(huì)在今年內(nèi)爭(zhēng)取完成6兆瓦直驅(qū)永磁風(fēng)電機(jī)組的整體設(shè)計(jì)。

評(píng)論：日本核危機(jī)發(fā)生后，反核勢(shì)力強(qiáng)大的歐、美各國(guó)必然大力發(fā)展風(fēng)電、太陽(yáng)能來(lái)替代核電。目前風(fēng)電機(jī)組生產(chǎn)商最大的發(fā)展機(jī)會(huì)在出口，而未來(lái)則是海上風(fēng)電領(lǐng)域。金風(fēng)是近年來(lái)唯一產(chǎn)品未發(fā)生重大質(zhì)量事故的國(guó)內(nèi)風(fēng)電機(jī)組生產(chǎn)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額增加是對(duì)其產(chǎn)品高質(zhì)量的回報(bào)。

3星企凱德擬來(lái)港第二上市

為使集資平臺(tái)更靠近中國(guó)，原于新加坡上市的大型購(gòu)物商場(chǎng)發(fā)展商CapitaMalls Asia（下稱CMA），亦擬于香港作第二上市。

據(jù)了解，大股東包括了淡馬錫、物業(yè)價(jià)值約237億（新加坡元．下同）的CMA，上周五已向港交所（00388）入紙申請(qǐng)，冀于3個(gè)月內(nèi)完成。CMA昨于新加坡公告稱，計(jì)劃于4月中舉行股東特別大會(huì)，通過(guò)以「凱德商用產(chǎn)業(yè)」之名于香港作第二上市的建議，中金國(guó)際及摩根大通作為聯(lián)席保薦人。據(jù)了解，今次凱德于港上市，是希望另開(kāi)拓新的集資渠道，目前并無(wú)資金需要，故不會(huì)于本港集資，亦不會(huì)發(fā)行預(yù)托證券。

CMA為新加坡主要地產(chǎn)商CapitaLand旗下購(gòu)物商場(chǎng)的發(fā)展旗艦，后者持有CMA約65.48%的股權(quán)，而淡馬錫則持有CapitaLand近4成股權(quán)。除此之外，公司主席廖文良（Liew Mun Leong）表示，CMA旗下于中國(guó)共有53個(gè)商場(chǎng)，遍布于34個(gè)城市，以物業(yè)價(jià)值及可建樓面面積計(jì)，共占公司的37%及70%。他指出，到港作第二上市，是希望擴(kuò)闊投資者基礎(chǔ)，提升公司形象，吸引中港的投資者，以加速于中國(guó)的發(fā)展。

評(píng)論：新加坡房企選擇香港作為第二上市地，集資不是主要方面，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)才是關(guān)鍵。

4 建行地方貸款 首季擬再撥備

建設(shè)銀行（00939）去年第四季資產(chǎn)減值損失大增，出乎市場(chǎng)意料之外。管理層昨表示，今年首季將為地方政府融資平臺(tái)貸款進(jìn)一步撥備，但券商相信金額已不大。建行為表外資產(chǎn)作出撥備，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心屬行業(yè)性趨勢(shì)，表外業(yè)務(wù)較高的招商銀行（03968）錄得最大跌幅，跌2.52%至21.25元。有外資行分析員昨表示，不認(rèn)為這是行業(yè)性現(xiàn)象。她表示，難說(shuō)表外業(yè)務(wù)較多的民生銀行（01988）、招商銀行是否作出撥備。該券商目前未擬上調(diào)兩行撥備支出，主要是認(rèn)為兩行將于今明年增加撥備，以達(dá)致新監(jiān)管要求貸款撥備率的2.5%，以該撥備水平已能覆蓋包括表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建行去年錄得資產(chǎn)減值損失293億元（人民幣，下同），按年增加15%，其中，貸款減值損失256億元，升5.71%；另外為表外資產(chǎn)計(jì)提減值損失22億元，為部分可供出售權(quán)益工具計(jì)提15億元。董事長(zhǎng)郭樹(shù)清昨只籠統(tǒng)解釋，為表外資產(chǎn)作出撥備，是按最審慎原則作出撥備所致。

評(píng)論：從已公布業(yè)績(jī)的中資銀行來(lái)看，業(yè)績(jī)普遍“頗佳”。但對(duì)于貸款主要集中于房地產(chǎn)行業(yè)的中資銀行來(lái)說(shuō)，最主要的是如何減少風(fēng)險(xiǎn)。建行大幅增加撥備，尚算清醒。

5愛(ài)爾蘭4大行 缺資2529億

歐洲銀行業(yè)問(wèn)題多多，令歐債危機(jī)存在更多不明朗因素。愛(ài)爾蘭央行本周四將公布國(guó)內(nèi)4大銀行新一輪壓力測(cè)試結(jié)果，4行的資金缺口可能高達(dá)230億歐元（約2,529億港元），政府有意將部分損失轉(zhuǎn)嫁至優(yōu)先債投資者身上�！缎瞧谌丈虡I(yè)郵報(bào)》報(bào)道，測(cè)試結(jié)果發(fā)現(xiàn)4行一旦處身惡劣的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，或有潛在180億至230億歐元的信貸虧損。路透社上周五向分析師所做調(diào)查亦預(yù)期，壓測(cè)結(jié)果令4行需在歐盟及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）提供的350億歐元援助基金中，動(dòng)用其中約250億歐元彌補(bǔ)虧損。

評(píng)論：歐洲債務(wù)危機(jī)斷斷續(xù)續(xù)，一直皆未獲完全解決，一直是頭疼醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳。一方面是確實(shí)問(wèn)題嚴(yán)重，另一方面，歐洲各國(guó)各懷心機(jī)亦是關(guān)鍵。

6 「內(nèi)戰(zhàn)」結(jié)束 國(guó)美多賺四成 新主席：今年斥12億開(kāi)新店

國(guó)美電器(0493)大股東爭(zhēng)拗結(jié)束后，昨派出「戰(zhàn)后」第一份成績(jī)表。截至去年底止，國(guó)美純利上升近四成至19.6億元(人民幣．下同)，勝過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。接替陳曉擔(dān)任公司主席的張大中，更首次在國(guó)美業(yè)績(jī)記者會(huì)上露面，他表示國(guó)美今年會(huì)加速開(kāi)店計(jì)劃，預(yù)計(jì)開(kāi)店支出為10億至12億元。本月9日前主席陳曉以抽出時(shí)間陪伴家人為由辭任主席，主席一職由張大中「空降」擔(dān)任，代表貝恩資本的國(guó)美非執(zhí)行董事竺稼指出，有關(guān)決定由董事會(huì)一致贊成。張大中則表示，由于國(guó)美是知名公司，高興接掌成為主席，他個(gè)人于國(guó)美主要從事宏觀工作，至于是否過(guò)渡性角色，他稱要視乎國(guó)美的經(jīng)營(yíng)情ǘ定。對(duì)于外界關(guān)心大股東持有的非上市門(mén)店，是否會(huì)注入上市公司？張大中表示會(huì)與董事會(huì)商討，但現(xiàn)時(shí)未有時(shí)間表。另外，竺稼表示，貝恩暫時(shí)未有計(jì)劃減持國(guó)美股份。

國(guó)美去年收入升19.3%至509.1億元。毛利升39%至59.2億元，綜合毛利率(毛利率加上其它收入及利得率)增1.07個(gè)百分點(diǎn)至18.39%。主要由于集團(tuán)采取差異化產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的策略以及和供應(yīng)局充分地合作，拉升了整體的毛利率。

評(píng)論：看樣子國(guó)美已經(jīng)走出了“內(nèi)戰(zhàn)”風(fēng)波，經(jīng)營(yíng)重回正軌。