今日港股重要新聞點評。

1 阿里巴巴挫逾8% 券商未劣評

阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)(1688，下稱：阿網(wǎng))爆出大量員工牽涉網(wǎng)上交易詐騙丑聞，觸發(fā)高層大地震之后，股價昨天也相應(yīng)“震散”，阿網(wǎng)開市后隨即遭到大手拋售，最多跌近9.6%，收報15.24元，跌8.6%，成交金額激增至近11億元，比往常高逾3倍，市值單日蒸發(fā)73億元。券商普遍認(rèn)為，事件不至于連累阿網(wǎng)有重大的財政損失，相信對公司盈利影響有限。

高盛預(yù)期，阿網(wǎng)高層換班不會為公司帶來直接財務(wù)影響，但阿網(wǎng)的調(diào)查將干預(yù)銷售力度，或間接影響今年上半年業(yè)績，維持“中性”評級。摩根大通重申“中性”評級，將目標(biāo)價定為16元，并建議股價持續(xù)偏軟時，投資者可趁低吸納。另一券商瑞信，同時給予阿網(wǎng)“中性”評級，目標(biāo)價17.7元，瑞信指出，阿網(wǎng)新任行政總裁陸兆禧，同時兼任阿里巴巴集團旗下淘寶網(wǎng)行政總裁，可望為阿網(wǎng)及淘寶網(wǎng)帶來合作機會。

然而，摩根士丹利則將阿網(wǎng)的評級，由“增持”調(diào)低至“與大市同步”，由于調(diào)查仍然進行當(dāng)中，摩根士丹利料阿網(wǎng)將會加強內(nèi)地賣家的審查，或影響阿網(wǎng)的增長速度。

評論：似乎市場對其這種負面新聞反應(yīng)尚算冷靜，看來馬云快刀斬亂麻還是得到大家的認(rèn)同。

2、4新股聆訊 集82億 新創(chuàng)建拆新礦籌47億

近日市況低迷，半新股股價接連創(chuàng)上市新低，但甚多公司仍然希望于3月底前搶閘招股，努力爭取早日聆訊，港交所上市委員會也特意于慣常的周四外，昨日另開“檔期”聆訊上市申請。消息稱，包括新創(chuàng)建(0659)分拆新礦資源在內(nèi)4新股昨攜手闖關(guān)，參加上市聆訊，集資總額最多82億元。其中從事油田服務(wù)及設(shè)備制造的海隆控股，據(jù)悉已初步通過聆訊，但因市況不穩(wěn)，何時推進招股仍待衡量。

為省去補交去年第4季業(yè)績數(shù)據(jù)之繁瑣手續(xù)，多家新股正發(fā)動最后沖刺，希望趕在3月底前掛牌。去年5月煞停上市的河北鐵礦石生產(chǎn)商天源礦業(yè)，經(jīng)過歷時逾半年的股權(quán)重組后，如今卷土重來，改頭換面成為新創(chuàng)建名下資產(chǎn)，并改名為新礦資源，昨參加上市聆訊，保薦人仍是花旗。公司最多擬集資46.8億元，目前已引入包括富力地產(chǎn)在內(nèi)的5家基礎(chǔ)投資者。而花旗保薦的另一新股金石礦業(yè)，則擬下周一啟動路演。

至于已在澳洲掛牌的鋰、鉭等礦產(chǎn)資源開采及加工商銀河資源，早在去年便已宣布來港作第二上市，集資約2億美元(約15.6億港元)。銀河資源由內(nèi)地的科瑞集團控股，據(jù)其于澳洲交易所上周發(fā)布通告稱，公司通過配股等方式引入總部位于江蘇張家港豐立集團為第二大股東，持有約一成股權(quán)，而科瑞持股量則被攤薄至17.78%。銀河藉由此次配股及發(fā)行可換股債券，共籌得約9150萬澳元(7.15億港元)，部分將用于發(fā)展公司位于江蘇的碳酸鋰項目。民營的豐立集團主要從事鋼鐵原材料貿(mào)易及鋼鐵制造，之前曾入股澳洲鐵礦石企業(yè)FMG。

另有市場消息稱，從事石油管道及油田技術(shù)服務(wù)的內(nèi)地海隆石油工業(yè)集團，昨亦參加聆訊，計劃來港集資11.7億至15.6億元，保薦人為摩根士丹利及渣打。消息指公司已初步通過聆訊。據(jù)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，公司旗下約有30家企業(yè)，業(yè)務(wù)主要集中在以上海及江蘇為中心的長三角地區(qū)，同時在天津及山東等地也建有生產(chǎn)基地。另外，公司于海外，包括美國、加拿大以及阿聯(lián)酋等地亦有建立產(chǎn)品基地，并成為國內(nèi)三大油公司中石油、中石化和中海油主要的供貨商和服務(wù)商。

昨參加聆訊的尚有內(nèi)地紙品制造商正業(yè)控股，保薦人為招商國際，擬集資3億至4億元，公司現(xiàn)時客戶包攬內(nèi)地四大空調(diào)制造商。

另據(jù)《華爾街日報》報道，擬在港集資約10億美元(約78億港元)的知名行李箱品牌新秀麗，已決定聘請高盛、摩根士丹利、匯豐、蘇格蘭皇家及瑞士銀行為其來港掛牌提供咨詢。而外電又稱，于中、港等地經(jīng)營上海菜餐館的小南國，計劃今年下半年來港上市，集資約3億美元(約23.4億元)。

評論：逆流而上，勇氣可嘉，不過看來很多未必能如愿地上市，從以上新聞看來，這些公司的素質(zhì)真的很一般。

3 港股恐慌指數(shù)飆1成

恒指公司本周一推出有“港股恐慌指數(shù)”之稱的恒指波幅指數(shù)，第二個交易日即遇上大跌市，該指數(shù)亦“不負眾望”，單日升10.6%，報19.55點。

恒指波幅指數(shù)雖在跌市中大升逾1成，但以歷史表現(xiàn)而言仍未算偏高，以昨日收市水平計，亦較過去一年的平均數(shù)約為21.55為低。

細看恒指波幅指數(shù)過去的模擬表現(xiàn)，亦確不負“港版恐慌指數(shù)”之名。該指數(shù)于去年5月底，恒指跌穿19000點見底時，一度升至33.24點高位；08年10月底，恒指跌近11000點金融海嘯后低位時，波幅指數(shù)更一度升至104.29點紀(jì)錄高位。

相反在大升市時，恒指波幅指數(shù)卻未必能預(yù)示恒指表現(xiàn)。如去年11月底日，恒指升近25000點海嘯后高位時，該指數(shù)收報21.29，與過去一年平均數(shù)相約；又恒指于07年10月底升至31958點紀(jì)錄高位時，波幅指數(shù)亦僅報42.14。

評論：生而逢時來形容港股恐懼指數(shù)最合適不過，這個值得港股投資者多關(guān)注。

4 夏佳理：不為合并而合并 港交所謹(jǐn)守3年大計無懼威脅

環(huán)球交易所合并大潮涌至，加上上海與巴西交易所簽訂合作備忘錄，市場關(guān)注“按兵不動”的港交所（00388）將飽受競爭壓力。不過，港交所主席夏佳理昨就重申交易所立場，強調(diào)不會為合并而合并，亦不擔(dān)心港交所地位會因此而受到影響。

夏佳理昨出席電臺節(jié)目后指出，支持上海發(fā)展成為國際金融中心，而上海及巴西兩間交易所的合作，屬于環(huán)球交易所之間的常見合作，預(yù)料是配合上海走向國際的重要一步。

被問到如何看滬、港交易所關(guān)系時，夏佳理坦言雙方雖有競爭，但中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，足以容納多個金融中心，亦不擔(dān)心上交所“走出去”會影響港交所地位。

他又強調(diào)，港交所無意因環(huán)球同業(yè)的并購計劃，而更改去年厘定的3年戰(zhàn)略規(guī)劃；交易所將繼續(xù)研究與內(nèi)地或其它交易所討論，在包括計算機系統(tǒng)提升等層面上加強合作，并不局限于換股，但目前并無與任何交易所商討合作計劃。

至于首只人民幣IPO可于何時出臺，夏佳理則表示要由市場主導(dǎo)，并由銀行配合，但他強調(diào)銀行目前已準(zhǔn)備充足，港交所亦將于下月底再度與業(yè)界測試人民幣交易及結(jié)算流程。

評論：對于港交所是否應(yīng)該去趕合并潮，我已經(jīng)評論過多次。港交所主席的表態(tài)我認(rèn)同。

5 人行頻收水 滬拆息暴升

上調(diào)準(zhǔn)備金率，成為人民銀行管理流動性的最重要政策工具；然而，有經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心，央行過度依賴上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可能會對金融穩(wěn)定帶來風(fēng)險，并可能造成政策失誤。近期，央行頻繁上調(diào)，在準(zhǔn)備金上繳前，每次都造成市場資金緊張。

本周一（21日），在明天（24日）銀行向央行上繳準(zhǔn)備金之前，上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）再次全線大漲；當(dāng)日，7天利率就爆漲329.93點子。

在7天SHIBOR利率周一暴升1倍多后，昨日SHIBOR利率趨于平穩(wěn)；但是，7天利率仍然升至6.2533厘，逼近1月份資金面緊張時的水平。

盡管上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是央行回收流動性的最直接、最有效和成本最低的辦法，不過，它的負面影響也引起關(guān)注。美銀美林經(jīng)濟學(xué)家陸挺認(rèn)為，雖然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率容易，但當(dāng)市場流動性趨緊的時候，央行若要下調(diào)存款準(zhǔn)備金率則沒有那么靈活，并可能造成政策失誤。

評論：如果還認(rèn)為內(nèi)地沒有收緊，這個SHIBOR是最好的衡量標(biāo)準(zhǔn)，看來緊的貨幣政策已經(jīng)見到成效。

6 買樓送房產(chǎn)稅 滬房企自救

內(nèi)地有句俗話，叫“上有政策，下有對策”，在當(dāng)前中央雨點般的樓市調(diào)控之下，地產(chǎn)商也開始自救，上海近日有開發(fā)商推出買樓送5年房產(chǎn)稅的新招。

根據(jù)上海房地產(chǎn)代理機構(gòu)負責(zé)人透露，為應(yīng)對房產(chǎn)稅的征收，房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士早在春節(jié)前就已組織研究人員，針對上海、重慶兩地的房產(chǎn)稅的征收進行研究，試圖避開房產(chǎn)稅，將稅收政策對銷售的影響減至最低。

然而，最終的研究結(jié)果讓這些“久經(jīng)沙場”的房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士非常沮喪，除重慶的房產(chǎn)稅可以采用存在一定風(fēng)險的辦法減低稅收影響外，若要逃出上海房產(chǎn)稅的五指山，幾乎沒有可能。

不過，上海綠地集團位于松江的一處樓盤“新南路壹號”卻推出銷售新招，凡在該樓盤買入單位，就可享買樓即送5年房產(chǎn)稅的優(yōu)惠。

銷售人員表示，綠地贈送的是房屋5年需要繳納的房產(chǎn)稅稅額，相當(dāng)于房屋總值優(yōu)惠逾10萬元人民幣，折算后相當(dāng)于把樓價打了九八折。

評論：這個現(xiàn)象反映其實地產(chǎn)商已經(jīng)開始實質(zhì)性降價。

7 麥嘉華：油價大升機會高

有末日博士之稱的麥嘉華（Marc Faber）昨天表示，油價可能進一步上升，認(rèn)為目前應(yīng)買石油，美股則不宜沾手，預(yù)測美股將要面對充滿挑戰(zhàn)的一年。

麥嘉華接受CNBC印度TV-18頻道訪問時說，與銅等其它商品相比，油價從現(xiàn)水平再大升的機會很大，油價與其它商品或產(chǎn)品價格相比不算很高。

不過，他指出，油價進一步上升肯定要視乎政治局勢，例如石油供應(yīng)出現(xiàn)阻滯或全球經(jīng)濟出現(xiàn)一個由低利率、寬松貨幣政策和債務(wù)增長造成的爆破前的繁榮（Crack Up Boom）。他說，這種繁榮不會持久，只會持續(xù)6至18個月，然后全球經(jīng)濟便會再次受挫。

評論：從各種跡象來看，油價大漲是不難的，因此不要看好歐美股市，他們的承受通脹的能力一樣不強。更看好金價和白銀，更看好新能源和節(jié)能股票。

8人行：人幣國際化或比預(yù)期快

市場關(guān)注，中央何時宣布“小QFII（合格境外機構(gòu)投資者）”、開放更多讓人民幣“走出去”的關(guān)閘。人民銀行表示，人民幣國際化沒有時間表，如果市場對人民幣的需求快速增長，開放的速度可能更快，并重申相關(guān)工作不會單是停留于人民幣貿(mào)易結(jié)算。

人行貨幣政策二司副司長邢毓靜昨天來港出席高盛證券環(huán)球宏觀經(jīng)濟會議，被問及人民幣國際化的時間表時，她表示，人民幣自由兌換并無時間表。