目前業(yè)績披露潮將至，不少公司已陸續(xù)公布盈利預喜，投資者可多做功課，尋找2010年業(yè)績良好的個股，在此次調(diào)整中逢低吸納。筆者尤其看好和記黃埔，并將其作為長線投資的首選之一，和黃為香港的綜合性企業(yè)，業(yè)務(wù)包括港口、地產(chǎn)、資源、零售及電訊等，多年來各項業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮麗，唯獨電訊業(yè)務(wù)長期虧損，令和黃股價弱勢已近十年。不過，去年8月該公司公布的中期業(yè)績顯示其3G業(yè)務(wù)有望扭虧為盈，正式踏入收成期，其股價亦因此踏入升軌。筆者認為和黃100港元只是一個中轉(zhuǎn)站，絕非目標價，2011年存在升至120港元甚至140港元的可能，建議投資者逢調(diào)整買入。

內(nèi)地上周四公布的2010年12月CPI達4.6%，未見顯著回落，市場憂慮央行再推宏調(diào)措施從而令銀根繼續(xù)趨緊，內(nèi)地股市顯著受壓，上證指數(shù)于周四跌至三個半月以來的新低水平，港股亦未能幸免，連升四周后終見調(diào)整。恒生指數(shù)周五收報23876點，全周累跌407點，跌幅1.7%。國企指數(shù)表現(xiàn)更差，一周跌幅達3.2%，跑輸區(qū)內(nèi)股市。在內(nèi)地流動性收緊的情況下，港股于農(nóng)歷新年前難言樂觀，但從基本因素而言，港股于現(xiàn)水平的估值相當具備吸引力，預計再跌的空間有限，本周港股或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩走勢，待農(nóng)歷新年后再重拾升勢。

在資金主導大市的情況下，新年以來內(nèi)地股市繼續(xù)成為全球表現(xiàn)最弱的股市，港股受到拖累，連升數(shù)周后見調(diào)整亦屬合理。近日內(nèi)地市場資金極為緊張，銀行同業(yè)拆息持續(xù)急升，隔日及七天拆息升勢尤為顯著，由兩厘飆升至七厘以上，為2007年以后的新高，三個月拆息更創(chuàng)歷史新高。央行多次上調(diào)存款準備金，資金短期回流銀行的趨勢難改，港匯亦于本周顯著轉(zhuǎn)弱，美元兌港元由年初的7.77水平上試至周五的7.789，為半年表現(xiàn)最弱的一周，故港股短期難轉(zhuǎn)強勢。不過，資金流走并非末日，去年12月份時，港股資金亦出現(xiàn)流走的現(xiàn)象，恒生指數(shù)當時于22800點至23600點橫行了一個月，正是大市見底之時；同樣道理，農(nóng)歷新年前弱勢難改，但這也很可能是投資者趁低買入的機會，預計最壞的情況下恒指仍能守穩(wěn)23000點，投資者不妨分段吸納股份。

內(nèi)地周四公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)，2010年GDP增長達10.3%，CPI則由上月高位5.1%回落至4.6%。看看數(shù)據(jù)的細節(jié)，內(nèi)需繼續(xù)見增長，出口占GDP的百分比出現(xiàn)回落，顯示增長的質(zhì)與量俱佳。可惜，市場的焦點在于憂慮收緊銀根上。其實，現(xiàn)時存款準備金率已升至歷史高位，加息也有了兩次，收緊銀根早在市場預期當中。宏觀方面，現(xiàn)時的收緊銀根政策，只不過是2009年寬松貨幣政策的正常化，對經(jīng)濟長遠而言有正面作用；不過，在復蘇的過程中，加息已無可避免，投資者無須因此過分憂慮，在強勁經(jīng)濟面的支撐下，兩地股市再跌的空間有限。